科创板在第二轮走强，别困在惯性思维

最近科创板块的热度一路攀升，不少人盯着板块的走势、公司的业绩选标的，觉得跟着热点、业绩亮眼的走准没错。但你有没有发现，有时候越是跟着这些“显而易见”的标准走，反而越容易踩空？就拿科创综指来说，运行至今表现亮眼，相关基金产品也遍地开花，但真正能抓住板块机会的人却不多。大多是被表面的走势、业绩牵着走，忽略了背后最关键的东西。其实不管板块怎么火，最终影响标的表现的，从来不是我们看到的这些表象，而是那些没被注意到的交易行为。今天就用几个真实的市场情况，聊聊怎么跳出主观误区，用客观数据看清市场的核心逻辑。

一、别让“业绩执念”拖了后腿

很多人选标的，第一反应就是看业绩，觉得业绩亮眼的才靠谱，这其实是最常见的主观误区。就拿之前的行情来说，某半年报里业绩增速最快的板块，后续表现平平，而另一个全行业还在亏损的板块，却走出了远超预期的走势。为什么会这样？因为我们总把业绩当成核心参考，却忽略了真正起作用的是参与交易的大资金行为。

就像这只标的，之前两次碰到前期的关键位置都出现调整，换做是你，肯定不敢再碰，觉得这就是无法突破的瓶颈。但如果看「机构库存」数据就会发现，红色框阶段的「机构库存」明显活跃，说明有大资金在积极参与交易，结果标的走出了和之前完全不同的走势。要是只看走势和业绩，肯定会错过这次机会。

其实我们之所以会陷入业绩执念，是因为找不到其他更靠谱的参考标准，只能用业绩来给自己找理由，但这种主观判断，往往会让我们错过真正的机会。毕竟，市场的运行逻辑从来不是由单一的业绩指标决定的，核心还是参与其中的资金行为。

二、同样走势下，藏着完全不同的逻辑

还有一种容易踩的坑，就是觉得走势差不多的情况，结果也会一样。比如这只标的的两段横盘走势，股价位置几乎一致，要是只看表面走势，肯定会觉得这次横盘也会像之前一样出现调整，赶紧离场。但结合「机构库存」数据就会发现，绿色框阶段没有「机构库存」，说明没有大资金在积极参与交易，而红色框阶段「机构库存」非常活跃，大资金的态度完全不同。

这就是为什么同样是横盘，结果却大相径庭——我们看到的是表面走势，却没看到背后的交易行为。很多时候我们拿着的标的迟迟没有变化，就是因为选了没有大资金参与的横盘区间，只能在里面内耗。这种主观误区，本质上是我们用过去的经验判断未来，却忽略了市场的核心驱动力已经发生变化。

三、看似相似的调整，结果天差地别

更让人纠结的是，两只走势几乎一样的标的，比如都出现了连续的调整走势，很多人会觉得调整幅度大的更有转机，这又是一种直觉误区。但实际上，左侧的标的在横盘阶段没有「机构库存」，说明大资金没有积极参与，而右侧的标的在横盘阶段「机构库存」已经活跃了很久，结果自然完全不同。

为什么直觉会出错？因为我们只看了股价的表面波动，没去看背后大资金的参与意愿。大资金的每一次参与都是有成本的，不会随便出手，所以他们的行为才是最值得关注的核心参考依据。我们的直觉总是喜欢走捷径，用简单的走势、调整幅度来判断，却忘了市场的本质是交易行为的集合，单一的表面特征根本无法决定最终的结果。

四、震荡行情里，别被走势骗了

震荡行情更是主观判断的重灾区，比如这两只标的，一只走势震荡走弱，一只走势震荡走强，直觉上肯定会选后者，觉得走势更强。但结果却相反，看似走强的标的很快出现反转，而看似走弱的标的却走出了不同的走势。这是为什么？看「机构库存」就清楚了：左侧的标的虽然走势震荡走弱，但「机构库存」一直活跃，说明大资金在积极参与；而右侧的标的看似走强，「机构库存」却早早消失，大资金参与意愿很弱，走势自然无法持续。

要是只看表面走势，肯定会掉进陷阱里。很多时候我们在震荡行情里迷茫，就是因为被表面的走势牵着走，没抓住核心的交易行为。这种误区的根源，是我们太相信自己的眼睛，却忽略了数据能呈现的客观情况，而这些客观数据，才是打破主观迷思的关键。

五、建立数据思维，跳出主观陷阱

其实不管是看业绩、看走势还是看调整幅度，都是我们的主观直觉在起作用，而直觉往往会让我们陷入惯性思维的陷阱。量化大数据的价值，就是帮我们跳出这些主观误区，用客观的交易行为数据来建立概率思维。就像「机构库存」数据，它不是告诉我们具体的操作方向，而是告诉我们有没有大资金在积极参与交易。

当我们不再被表象迷惑，专注于核心的交易行为时，就能更清晰地看清市场的真实情况，做出更理性的判断。毕竟，市场的本质从来不是业绩或走势，而是参与其中的资金行为，只有抓住这一点，才能真正避开投资路上的各种坑，建立起更系统、更客观的投资思维。

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