1.4亿股背后的“H股注销”与“估值重塑”

在国产智驾方案大规模“出海”与具身智能（Humanoid Robot）步入量产前夜的2026年开年，均胜电子（600699.SH）正通过一次颇具“定力”的资本扩容，宣告其全球化布局进入了产融结合的收获期。

天眼查App显示，近日，均胜电子完成工商变更，注册资本由约14.1亿人民币增至约15.5亿人民币，增幅约10%。这笔约1.4亿元的注册资本跃升，核心归因于均胜电子在2025年下半年成功完成香港H股挂牌后的股本确权，以及针对核心技术骨干的第二期全球限制性股票激励计划的集中行权。在王剑峰治下，这不仅是数字的增加，更是均胜作为“汽车+机器人Tier 1”双龙头地位的资本背书。

这种10%的扩容，核心技术支点在于均胜电子正处于“全域中央计算”与“具身智能大脑”的商业化拐点。

行业内有个心照不宣的共识：2026年是智驾域控从“选配”走向“标配”的决胜年。均胜电子在2025年拿下了两家头部车企合计150亿元的中央计算单元（CCU）订单，且订单总额已跨越200亿元大关。此次增资背后的香港IPO融资（约34.1亿港元），有相当比例已精准投向了nDriveH等基于高通及国产芯片平台的智驾域控量产线。王剑峰在2026年1月的演讲中强调“制造业要有定力”，这份定力正转化为均胜在宁波、上海及欧洲研发中心对“舱驾一体”高性能算力平台的饱和式投入。

拒绝那些关于“由于并购才增资”的平庸论述。我们要看到的是，均胜正在进行一场关于“机器人第二曲线”的降维打击。

通过天眼查可见，均胜电子的经营范围已深度切入电池与电动机制造。更深层的归因在于，均胜正将其深耕30年的汽车安全冗余技术与多模态感知算法，通过“大脑-小脑-肢体”架构全量迁移至人形机器人领域。2025年底与灵巧手独角兽、智元机器人的战略协同，标志着均胜已从单纯的汽车零部件商，转型为机器人精密执行器的全球核心供应商。这1.4亿股的新增，实则是为机器人业务的独立化核算与未来分拆，预设了更灵活的股权防火墙。

深层归因更在于，这是均胜电子针对“十五五”全球化供应链韧性的一次资本压舱。

2026年，均胜在墨西哥、罗马尼亚及东南亚的本土化工厂已完成“智改数转”。此次增资伴随的汽车安全事业部引入战略投资人动作，本质上是王剑峰在利用H股的国际化窗口，对冲地缘政治带来的资产减值风险。在2026年这个节点，均胜不仅要在智舱领域守住国内前三，更要在全球范围内利用“Local for Local”策略，将中国市场的算法优势快速赋能给全球超100个汽车品牌。

这种从“资本买家”回归“技术领主”的态势，折射出均胜电子在王剑峰时代的战略迭代：不再沉迷于大规模跨国并购，而是通过资本的增量去撬动技术的裂变。

15.5亿的注册资本背后，是一个宁波巨头在AI硬件时代，试图用“安全+智能”双引擎重塑全球T1格局的雄心。当均胜的中央计算平台在2027年全面上车，这份2026年初的工商变更，将成为中国汽车电子企业成功跨越周期、重回全球估值高地的关键注脚。