《金融时报》 | “企业不是用来挤奶的奶牛”：法国企业应对利润附加税难题

‘Companies are not cows to be milked’: French businesses grapple with profits surcharge

LVMH董事长兼CEO贝尔纳·阿尔诺上周表示，法国"对企业课以重税并制造失业"的政策加剧了企业面临的不确定性

LVMH集团董事长兼CEO贝尔纳·阿尔诺

一项有争议的利润附加税的延续而面临巨额利润冲击，企业高管警告称，这正在瓦解总统埃马纽埃尔·马克龙亲商的政治遗产。

随着各公司公布2025年财报，银行、奢侈品和工业集团受该税收冲击最为严重。该税种在2025年筹集了80亿欧元，今年得以延续。

这项附加税是去年预算中作为一次性措施推出的，旨在筹集约80亿欧元资金。

但塞巴斯蒂安·勒科尔尼政府在与中左翼社会党达成妥协后，仅作小幅调整便将其保留——勒科尔尼需要该党支持才能于上月通过预算案。

支持者称，该措施有助于恢复法国公共财政，并将今年赤字降至国内生产总值的5%。但受影响的企業警告，这可能限制他们在法国的投资。

航空航天与防务集团赛峰今年将支付约4.7亿欧元与此税项相关的费用，去年该集团已支付了3.77亿欧元——首席执行官奥利维耶·安德里斯周五表示："加上附加税后，我们已恢复甚至略微超过了马克龙上任初期的税收水平。我们最终失去了此前获得的所有竞争力优势。"

该附加税将在法国标准企业所得税基础上，对在法实现利润的大型企业加征：年收入超30亿欧元的企业实际税率将升至35%，年收入超15亿欧元的企业税率将达30%。

这标志着马克龙背离了其2017年上任初期推行的供给侧改革路线——当时他曾将企业所得税率从33%逐步降至25%。

尽管2025年的措施略有调整，将生效门槛从10亿欧元提高至15亿欧元，但ODDO BHF股票策略主管托马斯·兹洛沃茨基表示，此举向投资者和企业传递的信号，是上月勒科尔尼预算案未能提振股市的部分原因。

他补充道："这导致Cac 40指数成分股在预算案通过后未能实现上涨。如果政府能略微降低税率，暗示额外税收将会取消，负面影响本会小得多。但现在这种可能性似乎更低了。"

LVMH董事长兼CEO贝尔纳·阿尔诺上周表示，法国"对企业课以重税并制造失业"的政策加剧了企业面临的不确定性，意味着他对公司2026年的前景"持相对保守态度"。

LVMH首席财务官塞西尔·卡巴尼斯本周向分析师透露，这项措施使集团去年所得税总额增至约55亿欧元，较2024年高出逾3亿欧元。

尽管这家奢侈品集团曾受益于美国前总统唐纳德·特朗普的"一项伟大而美丽的法案"带来的较低税率，但情况依然如此。她表示，预计到2026年法国的税率将"完全相同"。

法国银行业联合会表示，法国银行业将面临超过10亿欧元的冲击。

该联合会指出，拥有大规模国内业务的银行将首当其冲，其中互助信贷银行、农业信贷银行和法国BPCE银行集团将共同承担8亿欧元的额外负担。

这反映出该措施对在法国销售额和利润较高的公司，与总部设在法国但拥有大量海外收入的企业相比，产生了不成比例的影响。

高速公路运营商Vinci上周录得4.25亿欧元的自由现金流损失，不过法国最大银行法国巴黎银行表示影响微乎其微。

这项额外附加费意味着，法国大型企业的法定企业所得税率高达36%，成为经合组织成员国中最高水平——该指标被该组织用于比较各国企业面临的名义税率。

前财政部高级官员、现任非营利公共财政研究所Fipeco负责人的弗朗索瓦·埃卡勒在近期报告中指出，这项"特殊且有限的税收"对经济活动影响甚微，但政策适用期限的不确定性"具有破坏性，因为它会抑制投资"。

尽管法国政局动荡，大型企业仍保持相对强劲的业绩表现，此时额外征税政策应运而生。而关于是否进一步延长该税收的讨论，预计将在今年晚些时候引发更多争议。

"我们讨论的是对法国最大的300家企业征收附加税，"社会党领袖奥利维耶·福尔上个月对法国国际广播电台表示。"这些企业去年派发了超过1000亿欧元的股息并进行了股票回购。难道你们认为我们无法从中征收80亿欧元吗？"

然而，右翼议员、2026年预算案主要议会谈判代表菲利普·朱万对此表示反对并警告称："法国已经是全球税率最高的国家之一。企业不是可以随意挤奶的奶牛。"

刊载：金融时报

作者：伊恩·约翰斯顿，发自巴黎

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编译：24时观象台