新质生产力、恒立液压、基本面解读

来源：市场资讯

（来源：大树的格局）

今天聊聊恒立液压这家公司。

30年前，恒立液压只是常州一家做油缸的小厂，谁也没想到今天能成为全球工程机械产业链里绕不开的名字。尤其是2016到2021那五年，股价涨了30多倍，不是靠讲故事，而是实打实用产品说话——挖机油缸做到国内第一，泵阀打破日本德国垄断，硬生生把“国产替代”四个字刻进了行业骨子里。

它的核心业务其实就三块：油缸、泵阀、液压系统。

油缸是传统强项，尤其在挖掘机上，国内每10台小挖，至少7台用的是恒立的油缸；泵阀则是后来居上，过去高端市场被川崎、力士乐这些外国巨头牢牢把控，但恒立死磕技术，小挖泵阀基本实现自给，中大挖也在快速追赶。

更厉害的是，它没把自己困在“挖机”这个池塘里，而是搞起了“平台化”——什么意思？就是把液压技术这套底层能力，像搭乐高一样复用到农业机械、高空作业平台、盾构机、甚至港口机械上。

比如现在国内很多高空作业平台用的伸缩油缸，源头就是恒立，成本比进口低30%，寿命还不差。这种“一鱼多吃”的打法，让它在非挖领域收入占比从不到20%干到了接近40%，抗周期能力大大增强。