江苏女教师卖车灯，年入130亿

她是执掌一家全球车灯市场的巨擘，掀起智能汽车时代的灯光革命。

作者：余生

来源：每日商业必读（ID：shangyetoutiao）

常州女首富，又要去IPO敲钟了。

近日，常州星宇车灯股份有限公司向港交所主板递交上市申请书，华泰国际担任独家保荐人。

这家中国最早的车灯制造商之一，由一位前卫校女教师周晓萍于1993年创立，如今已成为中国最大的汽车照明产品提供商，年营收超过130亿。

三十年前那个站在讲台上的女教师，恐怕自己也想不到，她未来会执掌一家全球车灯市场的巨擘，掀起智能汽车时代的灯光革命。

01

女教师下海

1993年，当多数人还在为“铁饭碗”感到安稳时，一位年轻的女教师做出了一个在当时看来相当大胆的决定。

她就是周晓萍。那一年，她放弃了在江苏武进卫生学校的教师职务，正式投身商海。

周晓萍出生于1961年，毕业于白求恩医科大学（后并入吉林大学）。教职的稳定与社会的尊重并没能抑制她内心的创业渴望。在父亲的支持下，她和卫校在常州共同创办了武进星宇车灯厂，当时启动资金是从亲朋好友处凑齐的36万元。

“我坚信汽车终将走进千家万户。”周晓萍后来回忆创业初期的想法。对汽车产业发展趋势的敏锐洞察，成为她迈出创业步伐的关键动力。

1997年，她再次做出重要决定：从校方手中买断股份，使星宇车灯转型为民营企业。这一决策，也为后来的快速发展奠定了体制基础。

进入乘用车市场后，周晓萍将目光投向了当时炙手可热的合资车企——一汽大众。

然而当时星宇股份的产品无法通过一汽大众严格的检验要求。面对这一挑战，周晓萍做出了一个惊人决定：投入8000万元单独设计一套针对乘用车的配套灯具方案。

这一巨大投入在初期承受了相当大的风险，但正是这个决定，让星宇股份成功打开市场，进入大众的供应链。

而后，星宇股份与福特、马自达、丰田、本田等大厂陆续展开合作。2011年，公司成功登陆上交所，成为国内车灯行业第一个上市的民营企业。

02

智能突围战

随着汽车行业进入“新四化”（电动化、智能化、网联化、共享化）时代，车灯也从一个简单的照明工具转变为智能交互的重要载体。

在这一转型中，周晓萍再次展现了她的战略眼光。星宇股份积极布局智能车灯，从常规照明零部件向智能感知与动态配光系统升级。

其HD/DLP智能投影灯已成为华为问界M9/M8智慧灯光系统的核心部件，并配套智界、享界等多款车型。这让星宇股份被市场誉为华为的“御用车灯厂”。

根据弗若斯特沙利文资料，按2024年销售额计，星宇股份在全球和中国智能车灯市场均排名第一，其中在中国市场占有率高达70.2%。在整车零售价20万元以上乘用车照明前装市场，星宇股份在中国市场占有率为22.1%，位列第一。

最近，星宇股份正式向港交所递交了上市申请书，寻求“A+H”双资本平台布局。此举被视为该公司全球化的再加码。

在全球化布局方面，星宇股份已在塞尔维亚运营工厂，并在德国和北美设立了研发中心或子公司。截至2025年9月底，公司在全球拥有12座工厂和15个研发中心。

周晓萍透露，此次港股上市募资将主要用于技术研发、全球生产基地布局及数智化转型。具体来说，资金将用于星宇股份位于常州的智能汽车电子及视觉系统产业中心项目、塞尔维亚生产基地二期、已规划的重庆生产基地和其他研发项目。

高速发展的背后，星宇股份也面临一些挑战。2023年、2024年及2025年前三季度，公司收入分别为102.48亿元、132.53亿元及107.10亿元，净利润则分别为11.02亿元、14.08亿元、11.41亿元。

尽管营收增长显著，但公司的盈利能力面临压力。其毛利率从2023年的20.5% 微降至2024年的19.1%，2025年前三季度虽微升至19.3%，但整体仍处于低位波动。

招股书显示，2024年，公司收入同比增长29.3%，但销售成本增速却达到了31.5%。原材料成本是主要推手。2023年、2024年及2025年前9个月，公司原材料及耗材分别为66.268亿元、89.02亿元、72.59亿元，占总销售成本从81.3%上升至84%。

此外，公司存在一定的客户集中风险。报告期各期末，星宇股份来自五大客户的总收入分别为69.89亿元、91.99亿元及71.45亿元，分别占总收入的68.2%、69.5%及66.7%。

03

常州女首富

从创业至今，周晓萍用自己的努力和智慧，不仅在商业上取得了巨大成功，还获得了行业和社会的广泛认可。

她先后获得江苏省优秀企业家、“十二五·卓越苏商女企业家”、第四届江苏省“诚信之星”、2018年度苏商风云人物、改革开放40周年常州市杰出民营企业家等多项荣誉。

根据《2025胡润女企业家榜》，周晓萍以200亿元身价位列全国第36名，成为名副其实的“常州女首富”。

在股权结构上，周晓萍通过直接和间接方式合计持有公司48.19%的股权，其母亲孙娥小直接持有6.11%的股权，母女二人合计控制公司54.3%的股权。其中，周晓萍是公司的实际控制人。

眼下，除车灯作为主要业务外，星宇股份将机器人作为第二增长曲线。

这一布局在一定程度上体现了管理层的前瞻性，然而机器人领域投入大、回报周期长，星宇是否能够再创辉煌，我们拭目以待。

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