四川
美国人最担心的“金融炸弹”，可能真的要炸了。现在的美国财政高度依赖借新还旧维持运转，债务总额已经突破 38 万亿美元，每年的利息支出就高达 1 万亿美元。
面对这种“借钱度日”的惯性，美国目前偿还利息的压力越来越大。对于美国来说，如果包括中国在内的主要债权国快速或大规模抛售美债，将严重冲击美元霸权。
对此，中方采取的是渐进式、有节奏的减持策略。从 2013 年的高点持续回落，截至 2025 年 11 月，持仓规模已降至 6826 亿美元，创下 17 年来的最低纪录，累计减持规模接近最高峰的 50%。有分析指出，中国对美债的持仓还会继续下滑，短期内可能跌破 6000 亿美元。与此同时，中方正在扩大黄金储备，增加非美元资产和实体投资，构建多元化储备组合。
这种提前布局显然触动了美方的敏感神经。美国财长贝森特指派的高级代表团急赴北京，与中方就经贸、金融等议题加强沟通。美方此行的真实目的，是试图就中方正当减持美债的行为进行试探性交涉。由于美元地位衰落、人民币国际化加速以及中美关系不确定性增加，中方正在加快调整步伐。中方持有美债的规模，本质上就是中美关系的“金融晴雨表”，会随着地缘政治动态调整。
中方日益担忧，金融机构大量持有美债可能造成严重的金融风险。中方此举既是基于对美国国债失去信心的因素，更是为了防范风险。美方必须意识到，处理不好核心利益问题，中方必将采取果断反制，相关进程亦将面临中断风险。美方应多做有利于中美关系的事，不以善小而不为，不以恶小而为之，通过一件事一件事地积累互信，才能走出一条正确的相处之道。
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