王石心中最痛的事

这两天，江浙沪的阿婆和爷叔对一个“聪明绝顶”的互联网巨头老板颇有微词，这个人就是发际线明显后移、两鬓斑白的王兴。

美团以7.17亿美元的价格收购了江浙沪阿婆和爷叔的“心头好”——叮咚买菜。

此举是2025年京东大强子“百亿补贴”入场后形成三足鼎立（美团，京东，阿里）的外卖大战的延续。

大强子入场后，开启了“烧钱游戏”，美团别无选择，只能照跟，单季度亏损超百亿，压力山大。

王兴的压力不只来自刘强东和他的兄弟们，还有自疫情期间扶摇直上的即时零售“新兴势力”叮咚买菜。

叮咚买菜在华东江浙沪地区与美团的小象超市狭路相逢，业务高度重叠，烧钱抢单，几乎杀红了眼。

与叮咚买菜比起来，美团毕竟家大业大，其市值巅峰时期曾在中国互联网企业中坐第三把交椅，仅次于腾讯和阿里。

比烧钱，叮咚买菜自然占下风。

打不过就加入，在刀刀见血的外卖大战里，叮咚买菜的选择有二，投靠美团，或是投靠美团的对手（京东，阿里）。

如果叮咚买菜选择投靠京东或阿里，尤其是投靠京东，那京东将凭借叮咚在华东的1000多个前置仓和自身的七鲜，对美团构成致命威胁，无异于一把尖刀直插美团华东腹地。

为了外卖江湖的王图霸业，京东和阿里，都在接触叮咚买菜。

万幸的是，经过“不足为外人道”的谈判，王兴最终越过京东和阿里，拿下了叮咚买菜，补齐了美团即时零售的最大短板，从生死一线走到了海阔天空。

今天讲述的硬核商业故事，就是王兴和外卖战争，揭示那些“不足为外人道”的江湖秘史，相信这也是读者朋友们最爱看的。

还有高手？

2006年，27岁的王兴模仿Facebook创建的校内网用户量暴增，达到了一百万。

但此时，王兴团队的账户上已经没钱了

火烧眉毛之际，王兴接到了红杉资本的电话，对方让他准备一份商业计划书，到红杉资本的办公室谈一谈。

王兴和两个合伙人，来到红杉资本办公室，忐忑不安静候投资人。

这时，一个“大脑袋”推门而入，眼神颇为凌厉，扫了王兴等人一眼，随即就走了。

这个“大脑袋”叫周鸿祎，当时在红杉中国工作。

周鸿祎回忆说，那天早晨，他推开门，王兴对他出奇的冷漠，感觉不像来融资的，倒像来讨债的。

凭这一眼，周鸿祎判断，这样的团队不接地气，一定会失败，于是私下对红杉资本总裁沈南鹏说，王兴就是一个没有本事而且非常自大的海龟。

听了周鸿祎的评价，沈南鹏没有投王兴的校内网，转而投了校内网的竞争对手占座网。

对于此事，王兴后来回忆道，当时我们进了办公室，就开始紧张讨论如何去和红杉资本谈融资，这时，有个人突然进来，看了一眼就走了，我们以为他走错门了。可能周鸿祎非要我们像对待明星那样去热情吹捧他，他才会满意。

不管怎样，红杉资本和校内网失之交臂。

当时，谈到融资数额时，王兴开出了几百万美元，沈南鹏表示开价不低。

王兴说，过段时间，我们就更高了。

沈南鹏将这视作年轻人的狂妄自大，加之周鸿祎的敲边鼓，因此没有出手投资。

很快，校内网资金断裂，王兴不得已，作价200万美元，贱卖给了陈一舟的千橡互动。

2011年，更名为人人网的校内网，在纽交所上市，市值一度超70亿美元，仅次于腾讯和百度。

之后，张小龙的微信横空出世。

朋友圈加即时通讯，颠覆了人人网（校内网）的社交场景，让后者接连败退，直到于2024年停止服务，APP下架，彻底退出历史舞台。

在创立微信前，张小龙是“饭否”的重度用户，在“饭否”发布了2300多条内容。

“饭否”这个对标推特的中国最早的微博（早于新浪微博），成了张小龙的思想培养皿和产品实验室。

张小龙对“饭否”进行了“反广场”，“重私密”的变革改造，成果就是腾讯的跨时代产品——微信朋友圈。

除了张小龙，“饭否”还深刻影响了另一个人——张一鸣。

当时，张一鸣作为“饭否”的技术合伙人，全面负责搜索，消息分发，热词挖掘，用户行为分析等后端系统，这给了他启示。

出走“饭否”后，张一鸣基于“饭否”的经验，创立了今日头条和字节跳动。

“饭否”的创始人与“校内网”的创始人是同一个人——王兴。

校内网因资金断裂错过了成为中国Facebook的机会。

饭否因“敏感内容”错过了成为中国Twitter的机会（饭否被强制关闭后，微博和朋友圈崛起）。

此后，多次为他人做嫁衣的王兴，不再执着于“社交网络”，避开腾讯的领域，转向了阿里的领域——电子商务。

这一次，王兴对标的是——Groupon（高朋网）。

千团大战

2008年11月，安德鲁·梅森在芝加哥创立Groupon。

这个网站的名字，由“group（团体）”和“coupon（优惠券）”组合而成。

Groupon每天推出一款折扣产品，每人每天限拍一次，推荐朋友购买，还能返还一定本金，因折扣力度大，又有“交际互动”成分，每月激增200万用户，短时间内成了一个庞然大物。

王兴这么一对标，美团就诞生了，美团的初始团队，跟饭否网是同一拨人，这帮人认可王兴的思路，所以没有散伙。

美团虽对标Groupon，但在具体模式上，却是反其道行之。

Groupon是向商家要利润，提取30%—50%的高佣金，美团则是在消费者身上获取利润，毛利非常低，因此需要依靠大量消费者来维持。

因追求高毛利，Groupon动辄进行住宅、名车、豪华旅游的抽奖活动，每开一个新站，就要送出数十台iPad，iPhone。

王兴看到Groupon这么搞，忍不住莞尔，由俭入奢易，由奢入俭难，高成本一旦成为惯性，是很难降下来的，必然成为企业的定时炸弹。

美团创立一年后，Groupon进入中国，并与腾讯联手，成立了合资公司。

因看到Groupon模式的软肋，知道它在中国必将水土不服，王兴放话说，Groupon“入侵”，中国的团购网大可不必过于紧张，Groupon还不够份量成为强劲对手，仅凭美团一家，就能跟它单挑。

这句话其实隐藏两层含义，一是外来的Groupon不足惧，二是国内模仿Groupon的企业，除了美团，其他都是乌合之众。

在美团上线之后，窝窝团，拉手网等团购网呼啦啦在中国冒出来，多达数千家，但王兴之所以有底气，因为他想明白了一件事——美团的定位。

很多团购网将精力放在了实物团购上，美团其他同事一开始也想仿而效之，都被王兴否了。

王兴认为，做实物团购，为了品质，就得自建仓储，自己配送，而这是美团短期无法做到的，而且一旦阿里等巨头出手，眼下这几千家团购网，一大半都将成为炮灰。

基于此，王兴将美团定位成“本地生活服务商”，轻装上阵，通过线下吃喝玩乐的餐饮，影院，KTV，美发等商家，与消费者建立深层黏性关系。

这种方式避开了“烧钱”的选项，难点在于需要美团这边的人，一家挨一家与商家去谈“团购”，类似曾国藩的“结硬寨，打呆仗”。

为了拿下银滩鲍鱼的团购，美团销售以“死缠烂打”的方式游说老板，称团购可以让鲍鱼火锅的消费群体数量成几何倍增长。在一遍又一遍游说下，老板终于同意了降价到200多元，谁料，美团销售继续砍价，老板气得半死，直接让他们“滚蛋”，美团销售没有滚蛋，而是继续死缠烂打，最后整的老板生无所恋，终于拿下了“198元”的团队价格。

最终的结果，消费者用“198元”享受到了高端的鲍鱼火锅，而银滩鲍鱼的销售量也成倍增加，达成了“三赢”的效果。

2011年3月4日，美团上线一周年，王兴说道，在过去一年时间里，美团为用户节省了8.4亿元，因为我们为消费者争取到的折扣非常大，5折以下，甚至2折。

后来的发展如王兴所料，团购成为资本风口后，6000多家团购网争相砸钱，竞争白热化，多数壮烈牺牲，其中，砸钱砸得最狠的团宝网在2012年花光所有，濒临倒闭，讨薪的员工，要债的商家，纷纷登门，创始人任春雷倾家荡产……

踩着“千团大战”的累累白骨，美团走到了行业头部。

这一次，王兴吸取了校内网的教训，没有因资金问题功亏一篑。

2011年3月，王兴来到杭州，拜见那位跟他长得有点相似的“大佬”——马云。

王兴问马云，你最强的是什么？

马云反问，你觉得呢？

王兴说，我觉得是战略。

马云不置可否。

王兴又补充道，还有忽悠。

马云哈哈大笑。

几个月后，美团拿到了阿里巴巴和红杉中国投资的5000万美元融资。

当时，无论是王兴还是马云，都没能想到，阿里对美团的投资，将会掀起未来中国“外卖江湖”最猛烈的腥风血雨。

美团干饿了么

王兴将美团定位成“本地生活服务商”，避开了自建仓储的“实物团购”烧钱模式，得以从尸骨遍地的“千团大战”中存活下来，并跃升至团购头部。

但这只是开始，王兴的野望，是做到与腾讯、阿里并肩的巨头（没有提百度）。

为了达成这个理想，王兴苦心孤诣地想出了一个大战略——T型战略。

所谓“T型战略”，就是一横一竖，团购是横，垂直领域是竖，团购为入口，垂直领域做美团的护城河。

换言之，美团的T型战略，就是在成为团购头部之后，像钉子一样扎进各种垂直领域，从而让美团发展的天花板接近无限，直到比肩腾讯、阿里。

基于这个策略，美团在吃喝玩乐领域遍地开花，裂变出了猫眼电影，美团酒店，小象超市，美团打车，美团单车，美团买药……

其中，最引人注目，并引发多家互联网巨头激战的那个垂直领域，就是——外卖。

提到外卖，就不得不说起“饿了么”，也就是现在的“淘宝闪购”。

2008年，上海交大学生张旭豪，因打游戏时总是错过食堂的饭点，于是产生了做外卖的念头。

张旭豪联合几个大学同学，靠着几十万元的启动资金，创办了“饿了么”。

起初，“饿了么”只在上海交大校园做推广，采用电话接单和订单配送的方式，从餐馆赚取微薄抽成。

“饿了么”的第一份订单，就是由张旭豪亲自送出，后来，“饿了么”上海总部，还保留着张旭豪当年送外卖的电动车。

“饿了么”的母公司，叫“拉扎斯网络科技（上海）有限公司”，“拉扎斯”在梵语中的意思是“激情”。

2011年，美团忙于“千团大战”之际，“饿了么”进军北京市场。

张旭豪看见满大街的三轮快递车，心生一念，他游说三轮车车主，帮他们设计包装，只要在快递名字和电话号码下面，放一个“饿了么”的广告，就能拿到一笔钱。以同样的方式，张旭豪谈下了许多路边的修鞋摊，自行车摊，小超市。

就这样，没花几个广告费，“饿了么”的广告就在北京随处可见了。

这一年，张旭豪等到了第一个投资人，金沙江创投的朱啸虎，朱啸虎给“饿了么”投了100万美元，让后者得以扩张到12座城市。

该说不说，就在朱啸虎投张旭豪的前后脚，他跟另一个主动找他拉投资的年轻人聊了20分钟，当即拒绝了年轻人的投资请求，这个年轻人叫张一鸣。

“饿了么”正准备大展拳脚，美团来了。

2013年7月，王兴派王慧文去上海，找张旭豪谈收购事宜。

张旭豪一口拒绝。

在B轮融资时，张旭豪对投资人说，我就想着独立发展，最终有一天能去敲钟，能去上市，能把这个事情做到中国第一。

王兴碰了一鼻子灰，决定自己单干。

半年后，王慧文领衔的团队，通过对“饿了么”的钻研和拷贝，美团外卖于2013年11月正式上线。

此时，“饿了么”刚完成C轮融资，红杉资本领投，金沙江跟投2500万美元。

到了2014年夏天，美团外卖开到了100个城市，而先行者“饿了么”，仍只有12个城市。

就在美团与饿了么对垒时，阿里横插进来，高调宣布推出移动餐饮平台——淘点点。

马云点将天猫副总裁王煜磊，疯狂砸钱补贴商户，进行强势地推。

淘点点推出后，张旭豪特意在市场上一条街一条街扫过去，他发现淘点点的威胁并不大。

淘点点几乎照搬淘宝模式，按照商家入驻和第三方物流配送的形式开展，根本满足不了外卖行业对于即时性的要求。

张旭豪表示，我不担心淘点点，我担心的是美团，它能从“千团大战”里厮杀出来，肯定是有东西的。

为对付美团，张旭豪在内部成立了一个特别小组，2014年8月，饿了么特别小组拿到一份数据。

张旭豪愕然发现，美团外卖在高校市场的份额已经超越饿了么。

饿了么靠高校起家，这份数据表明，美团已攻入饿了么的核心区域。

为了抢回市场，张旭豪开启了烧钱模式，一方面砸钱拉用户，一方面继续寻找“弹药”（投资）。

就在这个节骨眼，大众点评跟饿了么走到了一起。

大众点评的张涛上线外卖产品，几乎与淘点点同时，他跟张旭豪的观点一样，淘点点不足为患，美团才是真正对手。

英雄所见略同，难免惺惺相惜，张涛驱车到上海见张旭豪，两个人喝了下午茶之后，达成合作意向，大众点评投饿了么8000万美元。

2014年年中，李彦宏宣布百度外卖正式上线，由此形成饿了么，美团外卖，百度外卖的“三国杀”形势。

商业市场瞬息万变，就在饿了么和大众点评形成“联吴抗曹”，一起对付美团的一年后，这一天，张旭豪突然发现，张涛从“饿了么”群里退群了。

百度外卖出局

接下来发生的事，更令张旭豪措不及防。

2015年10月8日，美团和大众点评联合发表声明，两家企业合并，共同成立“新美大”公司，合并后的“新美大”采用双CEO架构，张涛和王兴成了“双话事人”。

美团和大众点评合并之后，中国最大的O2O公司诞生了。

为王兴和张涛牵线的“红娘”是红杉资本的沈南鹏和华兴资本的包凡。

2015年9月，刘强东和奶茶妹妹结婚，举行盛大婚礼，在婚礼现场，沈南鹏和包凡敲定了合并细节，二人同为美团和大众点评的投资人，两虎相斗，对他们并无好处，这才决意“拉郎配”。

当时沉浸在与奶茶妹妹结合的幸福中的大强子后知后觉，直到10年后的2025年，才加入到“外卖战争”的厮杀，形成新的“三国杀”格局，当然，这是后话了。

美团和大众点评合并一个月后，王兴发了内部信，确认张涛从“新美大”的CEO岗位退出，担任董事长，王兴成了唯一的CEO，独掌大权，为接下来的外卖厮杀做好准备。

当时，业内人士预测，美团近期的敌人是百度，长远来看，阿里才是最大的对手。

张涛退出“饿了么”群后，张旭豪深感背叛，转而向阿里寻求“温暖”，2016年4月，“饿了么”完成12.5亿美元的F轮融资，领投方正是阿里巴巴与蚂蚁金服。

双方弹药都已十分充足，开始打起了“不讲武德”的“王八拳”，只要一边补贴2元，另一边就补贴3元，砸钱无上限。

百度的李彦宏，坐山观虎斗，想坐收渔翁之利，就在2016年春节，美团和饿了么在外卖领域打得头破血流时，百度外卖却好整以暇，淡定地给员工买票回家过年。

谁料，李彦宏失算了，因百度外卖没有参与补贴大战，逐渐被消费者遗忘，2016春节过后，美团，饿了么，百度外卖的市场份额，分别为63.3%，29.1%和6.2%，排名最末的百度外卖，最终败走麦城。

2017年6月，饿了么再度获得阿里10亿美元战略投资，然后转头把百度外卖收购了，获得了百度的巨大流量。

至此，中国外卖市场3进2格局形成，三足鼎立格局不复，成了美团与饿了么的龙争虎斗。

在这场你死我活的商战中，王兴使出了杀手锏——逼商家二选一，要么接受美团为独家，要么上涨佣金甚至直接下架。

因美团下单量是饿了么的好几倍，多数商家权衡利弊，选择了美团，放弃饿了么。

一时间，饿了么岌岌可危。

这等于是王兴把饿了么逼上了绝路，张旭豪只好放弃上市敲钟梦，将饿了么彻底卖给阿里。

一开始，阿里巴巴给饿了么开价70亿美金，饿了么找到美团，美团开价90亿美金，饿了么拿着美团的报价，再次找到阿里，最后，阿里以95亿美金的收购价买下了饿了么。

截止到2016年6月30日，美团（新美大）全平台日订单峰值突破1150万单，活跃买家2.2亿，超越京东，仅次于阿里，位居中国电子商务平台第二。

因长相酷似马云，被称作“小马云”的王兴，终于迎来了“大小马云单挑”的华山论剑时刻。

巨头之战

起初，阿里投了美团5000万美元后，马云旗下猛将干嘉伟，选择辞掉阿里销售副总裁的职务，加入美团担任COO。

在正式记载里，干嘉伟转投美团，是因为王兴“三顾茅庐”的诚意打动了“阿干”，这才决定为美团鞠躬尽瘁。

也有江湖传闻，干嘉伟加入美团，是带着“政治任务”的，换言之，这是马云的“特洛伊木马”之计。

干嘉伟加入美团后，将阿里“地推铁军”的秘籍带进了美团，助美团在“千团大战”中胜出，立下了汗马功劳。

但对于马云的这个“特洛伊礼物”，王兴一直提心吊胆，因业界有风评，一旦被阿里投资，最终都逃不过被收购的命运，正如饿了么的境遇。

从2011年到2014年，美团和阿里处在蜜月期，在投资5000万美元帮助美团从“千团大战”中胜出后，阿里继续投了美团3亿美元。

此后，马云经常对外有意无意宣称，美团将被纳入“阿里系”，2012年还一度传出阿里即将收购美团的消息……

在具体业务上，马云的风格也颇为霸道，希望美团承诺只用支付宝，但王兴一直迟迟不表态。

到了外卖大战的阶段，阿里与美团越发剑拔弩张，王兴与阿里开战前的第一个动作，就是翦除混迹内部的“特洛伊木马”。

2016年7月30日，王兴发内部邮件，任命干嘉伟为人才培养平台“互联网加大学”首任校长，将其之前负责的到店餐饮事业群，连同外卖配送事业群，餐饮生态平台，统一整合为“餐饮平台”，交给自己的心腹死党王慧文负责。

这个任命一出，外界盛传干嘉伟被边缘化。

干嘉伟也在内部信里，不无尴尬地表示，一下子从前锋变成了后卫。

除了夺去干嘉伟的实权，王兴还写了一封看似热情洋溢的信，说感谢干嘉伟的贡献云云。

一年后，干嘉伟离开美团，担任高瓴资本运营合伙人。

干嘉伟的离开，预示着美团与阿里彻底决裂。

其实，在美团与大众点评合并时，阿里就已经怒不可遏了，双方的矛盾一触即发。

美团和大众点评的合并，之所以刺激到了阿里，是因为大众点评的投资者里有腾讯，腾讯在“新美大”的持股份额超过10%，而阿里只有7%。

王兴知道此举必然触怒阿里，所以在合并后，他特意去找马云和逍遥子“负荆请罪”。

在倾谈中，王兴举了滴滴和“快的”的例子，腾讯和阿里原本为滴滴和“快的”打得不共戴天，后来握手言和，都成为滴滴的股东，王兴希望，美团也能如此，同时得到腾讯和阿里的支持。

没想到马云那边说，王兴，你完全搞错了，滴滴合并，对阿里来说，是一个失败的例子，我们绝不会让这种错误再次发生。

接着，马云的语气稍微缓和了点，说道，我们可以继续投钱给你，你要10亿美元，还是20亿美元，都没问题，但是你不能再要腾讯的钱。

对于马云的这个“最后规劝”，王兴并没有听进去。

一个月后，阿里宣布退出美团全部股份，拿回了连本带利的9亿美元。

决裂之后，阿里开始领投美团的死对头“饿了么”，直到将其完全收购，一口吞下。

美团则坚定站在了腾讯阵营，再次接受了腾讯领投的10亿美元融资。

王兴之所以选腾讯不选阿里，跟二者的“性格”有关，不同于阿里的“霸道”，腾讯显得宽容得多，控股但不控制。

张勇曾说阿里是商业操作系统，旗下公司是“组件”，被投公司是“插件”，马化腾则对外强调，腾讯是“连接器”，被投公司是不同“事业群”，保持相对独立。

说到底，王兴不愿让美团成为阿里的小弟，follower，而是成为与腾讯，阿里比肩的存在，所以，他可以接受腾讯，却接受不了阿里。

此后，美团与阿里，火药味渐浓，2017年5月，王兴接受《财经》采访，说道，从战斗力来看，阿里非常强，但如果他们各方面做得更有底线一点，我会更尊敬他们……

王兴此言一出，阿里一时没人接招，唯独刚投靠阿里的张旭豪站出来反击，你（王兴）没处理好与股东的关系是你自己的问题。

2018年7月，黄峥的拼多多吸引3亿用户，入驻几百万商家，成为能与淘宝、京东抗衡的电商平台，就在拼多多被质疑“假货多”时，王兴站出来说，一堆人质疑拼多多，却不质疑淘宝（是如何起家的），这说明我们这个社会是多么健忘。

到了2019年3月，王兴在接受《彭博商业周刊》采访时，再度开炮——阿里巴巴的思维方式很奇怪，如果你有什么商业举措，他们就认为你是在偷他们的钱。

王兴这段话的背景，是阿里以95亿美元收购饿了么后，放出狠话，不考虑盈利，投入上不封顶。扬言用30亿补贴大战，拿下一半市场份额。

外界解读，这是马云摆明了要灭掉美团。

如果拼体量的话，美团拼不过阿里，就像被阿里收购前的拼多多拼不过美团。

在这种危急存亡之秋，王兴唯有进一步拥抱腾讯，获得后者支持，才能与阿里一战。

2017年12月3日，继丁磊的“乌镇饭局”后，由刘强东和王兴组成的“东兴局”成了焦点，这场饭局，美团负责餐费，京东负责酒水。

饭局最中间，马化腾坐在C位，紧挨着马化腾的左右手，分别是刘强东和王兴，再次是高瓴资本张磊，滴滴程维，快手宿华，知乎周源，金沙江创投朱啸虎，联想杨元庆，红杉资本沈南鹏，今日头条张一鸣等一众互联网大佬。

业内人士称，王兴高调组局，意在表明与马云恩断义绝，彻底投向腾讯。

有人就此采访马云，马云说，我没有想过参加还是不参加，反正也没人邀请我，当然，邀请我也不一定有时间……

据说，在内部会议里，马云多次向阿里高管强调，王兴是忘恩负义之人，拿了阿里的钱，用了阿里的人，最后倒向腾讯。

马云还在内部会议中放话——必须要让王兴付出代价。

外卖战火蔓延时

同为“东兴局”的组局者，同拜马化腾为“大哥”，刘强东和王兴这个“腾讯系”的二弟和三弟，在变幻莫测的商业风云中，终于也动起了刀枪。

2022年，美团闪购发力3C数码，号称“30分钟抵达”，直接冲击大强子京东的“次日达”。

刘强东又岂是忍气吞声之人，两年后（2024），大强子整合京东到家、小时达为“京东秒送”，将餐饮外卖置于京东APP首页黄金位置。

新一轮的外卖战争，一触即发。

在开战前，刘强东颇有乔峰的气概，先喝“断情酒”，宴请王兴，直言，零售不是我的，外卖也不是你的，希望守好底线。

2025年2月19日，刘强东为全职骑手缴纳五险一金，并定下铁律，外卖净利润永远不超过5%，直接将行业成本底线拉高。

一时间，山雨欲来风满楼。

到了莺飞草长的四月，刘强东启动百亿补贴，亲自下场送首单外卖，与京东外卖小哥大排档将进酒，豪情干云。

马云见状，拍案而起，报仇雪恨的时候到来了。

阿里将饿了么整合为淘宝闪购，设淘宝首页为一级入口，打通盒马、菜鸟供应链，启动500亿补贴，内部代号“淮海战役”，以“满18减18”等极端优惠参与到外卖厮杀之中，目标直指美团份额。

在这次新的外卖“三国杀”中，马化腾处境尴尬，左边京东是肉，右边美团也是肉，唯有两不相帮。

外卖激战中，美团和京东均依赖微信生态流量，腾讯成为最大基础设施受益者。

战况持续到2025年下半年，乃至2026年初，补贴烧钱的额度超过800亿，美团净利润一度暴跌98%，其他中小平台加速崩溃。

阿里2026财年Q1即时零售收入同比增长60%，淘宝DAU因闪购提升20%，初尝报仇滋味。

京东则面临商家供给不足，补贴缩减的现实压力。

美团虽伤痕累累，但仍保持餐饮基本盘优势，眼下收购叮咚买菜，将进一步夯实战果，并为未来的战役做准备。

马化腾持续为美团、京东提供“弹药”，“发战争财”，获取不菲利润。

故事讲到这里，波普商人有必要跟大家分享一点小小的看法，虽然我们讲的是商战故事，读者很容易不自觉地随着个人喜好带入某一个角色，并暗戳戳地希望那个角色能赢家通吃。

但不要忘了，我们始终是消费者。

外卖行业，如同其他任何行业一样，唯有几家或多家竞争，避免一家独大，才能有持续的鲶鱼效应，让消费者收益。

在“外卖战争”中，几块钱美餐一顿，薅平台的羊毛，成为一种常态，试想一下，若外卖平台一家独大，恐怕我们消费者的“口福”就要大打折扣了。

与此同时，还要看到，短期的薅羊毛很重要，长期业态良性发展更重要，食品是吃到嘴里去的，如果有一个东西比“省钱”更值得重视，那就是食品安全。

希望“外卖大战”能斗而不破，巨头们见好就收，收完再打，打完再收，千锤百炼，让“外卖大战”可持续地发展下去。