掌阅科技借势Seedance 2.0“连砍”5板，字节跳动隐身其后

随着字节跳动旗下Seedance 2.0的“实力”得到认可，A股短剧概念股大幅上涨，掌阅科技正是其中一份子。值得注意的是，纵观掌阅科技的股东名单，可以发现字节跳动正隐身其后。

掌阅科技借势Seedance 2.0开启狂飙模式。

2月13日，掌阅科技连砍五个涨停板。截至收盘，公司股价报37.62元，逼近2023年二季度高点，总市值上升至165.1亿元。

掌阅科技被外界誉为“网文大厂”，并且在近年来大举开拓短剧业务。因此，在字节跳动推出Seedance 2.0的催化下，该股也得以表现得“扶摇直上”。

值得注意的是，掌阅科技与字节跳动的“连接”并不仅限于Seedance 2.0。

回溯历史，2020年字节跳动旗下量子跃动累计斥资约11亿元，以24.42元/股的价格受让掌阅科技4504.5万股股份。至此，公司也成为被字节跳动“相中”的首家A股公司，头顶“字节概念第一股”光环。

目前，量子跃动持有掌阅科技的股份数量降至2625.72万股，持股比例5.98%。依据最新收盘价计算，量子跃动持有公司市值数额约为9.88亿元。

当然，虽然字节跳动对掌阅科技有过几次减持，但双方合作依然紧密。按照掌阅科技的说法，大力发展短剧业务会导致公司对抖音系的依赖程度进一步提升。

Seedance2.0引爆掌阅科技

就在约一周之前的2月7日，字节跳动在即梦平台上线Seedance2.0，这款视频生成模型自带多模态创作方式和自带运镜的呈现效果，于是一经问世便被称为具备“导演级”水平，甚至还有美国导演发出“好莱坞要完蛋了”的感叹。

在Seedance2.0展现出突出能力后，外界对于其降低影视制作成本并广泛应用在短视频内容领域有了更高期许。在此基础上，一些拥有IP储备、平台流量优势的短剧、漫剧类公司则率先被资本“盯上”。

掌阅科技正是其中之一。2月13日，该股实现连续五个涨停板。截至收盘，公司股价报37.62元，总市值上升至165.1亿元。

资料显示，掌阅科技素有“网文大厂”之称。现如今，公司主营涉及互联网数字阅读平台服务、衍生业务、版权产品等。

拆解生意模式来看，掌阅科技以出版社、版权机构、文学网站、作家为正版图书数字内容来源，通过数字阅读业务积累IP资源。而所谓的衍生业务，正是公司围绕IP资源进行短剧等视频内容的生产、制作与运营。

据了解，掌阅科技最早从2023年开始发展短剧，且扩张速度较快。2025年半年报显示，公司实现营业收入15.26亿元，中短剧等衍生业务占据总营收超半数，达8.38亿元，已成为公司第一大业务板块。

掌阅科技描述称，其在国内短剧市场稳居行业第一阵营，目前已经打造出《出鞘》、《法理证我无罪》、《她比月光更耀眼》、《盲盒》、《错位温情》、《陌上花开又一春》等作品。

在海外短剧层面，掌阅科技推出iDrama平台，现已上线数千部短剧作品，包含英语、日语、韩语、西班牙语、葡萄牙语等多语种版本，主要用户增长地包含美国、韩国、印度尼西亚、马来西亚、印度等国家。

针对AI短剧领域，掌阅科技已经上线过诸如《焚星决》、《东北寻宝往事》等AI漫剧和类真人剧，在IP短剧《遮天》中将真人短剧AI技术与实拍画面融合；另根据公司官方公众号，其还推出AI漫剧一站式生成平台“泡漫”。

值得一提的是，目前虽然掌阅科技的短剧体量越发庞大，但AI短剧属性尚不够突出。整个2025年度，公司预计AI短剧业务收入预计不超过主营业务收入的1%。

字节跳动“坐阵”

Seedance2.0之外，掌阅科技还与字节跳动拥有股权联系。

2020年12月14日，掌阅科技发布《控股股东协议转让部分股份完成过户登记的公告》，量子跃动成功受让公司4504.5万股股份，占公司总股本的11.23%。据了解，量子跃动隶属字节跳动麾下，以24.42元/股的价格完成入股，累计斥资约11亿元。

由于当时字节跳动是互联网大厂中唯一一个没有参股任何上市公司的企业，因此伴随着交易落地，掌阅科技顺利成为被字节跳动“相中”的首家A股公司。

而为何掌阅科技会引起字节跳动的兴趣呢？

众所周知，字节跳动因抖音、今日头条兴起，依靠内容端“打天下”。在2020年前后，网文浪潮越发火热，在入股掌阅科技之前，字节跳动已接连投资了鼎甜文化、塔读文学、九库文学网等一系列相关平台。

同时，当年网文领域的互联网“阵营”也已经比较清晰。比如，行业龙头阅文集团背靠腾讯，书旗小说有阿里巴巴撑腰，七猫小说也获得百度助力。所以，如果字节跳动要与一个媲美甚至超越同行的“重磅”网文平台合作，那么拥有上市公司身份的掌阅科技无疑是上佳选择。

有意思的是，字节跳动入股掌阅科技后没过几年，便对公司股份进行了一定程度的抛售。

公告显示，量子跃动先是于2023年3月累计减持751万股，随后又在2023年二季度、2024年一、四季度以及2025年11月再次减持。截至2025年11月18日，量子跃动尚持有掌阅科技2625.72万股，持股比例缩水至5.98%。

按照掌阅科技2月13日收盘价计算，量子跃动持有公司市值数额约为9.88亿元。

根据掌阅科技历年回复，可以发现公司与字节跳动和抖音的合作涉及广告投放、微短、剧版权、内容生产、广告商业化等领域。目前，即便字节跳动持续减持掌阅科技，但两者绑定依然较深。

2025年前十一个月，掌阅科技与抖音系公司的关联交易金额达11.6亿元，2025年全年预期值为14.5亿元。公司预计，2026年其与抖音系公司的关联交易金额将增加至19.27亿元。

掌阅科技提示称，抖音系在短剧播放和商业化等领域市场份额领先，公司大力发展短剧业务会导致其对抖音系的依赖程度进一步提升。对此，公司将通过发展海外短剧平台、自有短剧平台等方式降低对关联方的依赖。

成湘均能否再抓风口？

成湘均，是站在掌阅科技身后的男人。

2008年，掌阅科技前身掌中浩阅正式成立。彼时，手机异动端已经展现爆发力，音乐、视频、游戏等热门行业一时间有了诸多创业机会浮现；成湘均反其道而行之，他选择了相对冷门阅读领域，打算做手机阅读生意。

出乎意料的是，随着诸多功能的完善，公司旗下的阅读平台开始收获大量用户前来使用。但此时，新的矛盾也诞生了：由于主打免费阅读模式，并且需要花钱向外购买内容版权，因此随着用户数量持续暴增，公司反而越亏越多。

于是，成湘均再次选择了小众路线，开启付费阅读的商业模式。最终，叠加着一系列产品功能更新，用户在阶段性流失后很快迎来回流，公司也由此进入了正向发展的轨道。

时间来到2017年，资本市场对于数字阅读的热情逐步高涨，包括阅文集团在内的相关企业纷纷迎来上市。成湘均抓住机会，顺利带领掌阅科技登陆上交所。

掌阅科技发行价为4.05元，股价经历了32个交易日的“暴走”，最高冲至73.79元，对应最高市值296亿元。

如果时间只停留在那一刻，那么成湘均与掌阅科技的故事可以堪称完美。不过，在之后几年，伴随着网文热潮涌动，数字阅读行业的竞争也呈现“指数级”上升，包括掌阅科技在内的玩家也陷入了难以拓展用户的尴尬处境。

与此同时，掌阅科技的业绩也不尽如人意。同花顺数据显示，公司年度扣非净利润历史最高值发生2020年，为2.58亿元，此后便持续下滑。

如此情形下，也让成湘均选择“加码”短剧，期待为掌阅科技寻找第二曲线。从短剧行业的现有情况来看，其“成瘾性”正在被人熟知；而在AI加持下，也与十多年前置身移动端浪潮的手机阅读有几分相似。

往后看，掌阅科技势必加大短剧相关投入。对成湘均来说，其能否带领公司再次抓住风口，尽快兑现业绩，将显得非常关键。

责任编辑 | 陈斌