1462亿！飞利浦最新财报发布

2026年2月10日，飞利浦公司（Philips）发布了其2025年第四季度和全年财务报告。

财报指出，2025年第四季度飞利浦销售额为50.97亿欧元，同比增长1%，调整后EBITA为7.7亿欧元。全年销售额为178.34亿欧元（约合1462亿人民币），同比下降1%，调整后EBITA为21.95亿欧元，EBITA率提升至12.3%。

尽管在宏观经济环境不确定的情况下面临一些挑战，飞利浦仍表现强劲，全年业绩加速增长，并显著扩展了毛利率，现金流也保持稳健。公司还在本次报告中提出了2026至2028年的财务目标，并展示了其在推动盈利增长和可持续发展方面的战略计划。

# 业务领域表现1. 诊断与治疗（Diagnosis & Treatment）

• Q4 2025：销售额为24.03亿欧元，同比略降2%，但可比销售增长为4%。影像引导治疗（Image Guided Therapy）实现了两位数的增长，精确诊断（Precision Diagnosis）则相对平稳。

• 2025全年：全年销售额为85.31亿欧元，全年可比销售增长持平。毛利率的提高主要得益于创新产品和生产力措施的改善，但关税上涨影响了整体业绩。

• Q4 2025：销售额为14.22亿欧元，同比持平。可比销售增长为7%，其中监测产品（Monitoring）增长表现强劲。

• 2025全年：全年销售额为50.76亿欧元，可比销售增长3%，受益于医院信息化和患者监护解决方案的增长。调整后EBITA增长至5.44亿欧元，毛利率上升至16.5%。

• Q4 2025：销售额为11.18亿欧元，同比增长9%。可比销售增长为14%，主要来自增长市场的强劲表现。

• 2025全年：全年销售额为36.73亿欧元，年增长8%，毛利率提高至23.0%，得益于创新产品的推出和提高的生产效率。

飞利浦在发布了2025财报的同时，公布了2026至2028年的财务目标：

• 可比销售增长：预计2026年可比销售增长将在3%至4.5%之间。

• 调整后EBITA率：预计2026年EBITA率将达到12.5%至13.0%。

• 自由现金流：预计自由现金流将在13亿欧元至15亿欧元之间。

公司还在资本市场日上宣布了未来三年的增长战略，重点将放在创新驱动增长、平台解决方案的扩展及成本效率优化上。

# 战略发展与创新

在2025年度，飞利浦继续强化其创新驱动战略，通过新技术发布、战略收购和关键合作等多维度布局，增强在医疗影像与介入治疗领域的技术竞争力，为未来增长提供新动能。

技术创新与全球首创产品

在2025年底的美国放射学会年会（RSNA 2025）上，飞利浦展示了多项行业领先的创新成果。

首先，飞利浦推出了世界首个氦气‑free 3.0T磁共振成像系统BlueSeal Horizon。这款系统采用全新的氦气封存磁体，消除了传统MRI对液态氦的依赖，显著降低安装与维护难度，同时结合AI驱动的软件功能，在心脏、神经等复杂部位的成像质量与扫描效率上取得提升。通过Real‑time Scan Preview和智能规划等算法优化，该平台旨在提升临床诊断一致性和工作流程效率。BlueSeal Horizon代表了MRI技术从资源依赖型向更可持续、面向未来的技术形态转变。

其次，飞利浦发布了全球首款完全由AI驱动的探测器基础光谱CT（Spectral CT）Verida系统。该系统将AI集成于图像生成全流程，通过算法优化噪声控制与图像重建，在临床成像中实现更高的组织对比度和诊断准确性，同时支持更高通量的检查量，有助于医院在保证质量的前提下提升诊疗效率。

此外，飞利浦还展示了下一代Philips Vue PACS云平台，这一具备零足迹、基于Web的诊断级影像查看器将影像访问和跨机构数据共享提升至新的层次，有助于支撑现代医院数字化转型中的统一影像工作流程和远程协作能力。

这些技术创新不仅体现了飞利浦在基础成像能力（MRI、CT）内部的升级路径，也反映出其在将AI深度融入医疗成像和工作流程中的战略思路，从单点产品迭代向全流程智能解决方案转型。

战略收购：扩展冠脉介入治疗组合

2025年12月，飞利浦宣布与美国SpectraWAVE, Inc.达成收购协议，并于2026年1月完成交割，这一交易旨在增强公司在冠状动脉介入治疗（PCI）领域的产品布局。SpectraWAVE专注于增强血管内成像（Enhanced Vascular Imaging, EVI）和基于血管造影的生理评估技术，其HyperVue成像系统集成了光学相干断层扫描（DeepOCT）与近红外光谱（NIRS）技术，为介入手术中的组织结构与病变特性提供更精细的视图；另一项核心技术X1‑FFR则基于AI算法，从普通造影图像快速计算冠状动脉生理指标（FFR），无需额外导线操作即可评估缺血状况。与飞利浦现有的介入影像平台（如Eagle Eye IVUS、OmniWire iFR等）整合后，这些技术将补足现有组合中高解析度成像和生理评估的空白，构建更全面的冠脉介入解决方案，有望提升临床决策支持和手术精度。

这一收购不仅强化了飞利浦在介入影像领域的技术深度，也响应了行业向全流程AI与精准治疗技术迈进的趋势，从产品组合层面提升未来在心血管介入顶级生态系统中的竞争地位。

战略合作：推动临床设备升级与标准化

在临床应用端，飞利浦还于2025年与美国大型非营利医疗体系AdventHealth签署了为期五年的战略合作协议。该协议涵盖对AdventHealth旗下50多家医院网络的患者监护设备进行升级更换，并结合飞利浦的软件演进服务（Software Evolution Service）项目协同工作。合作的重点包括构建统一的监护设备平台、推进标准化临床工作流程、提升跨机构数据一致性以及改善患者安全与护理效率。

此外，飞利浦还与一家美国大型私营医疗机构达成影像IT云平台战略部署合作，将基于Amazon Web Services的HealthSuite Imaging PACS引入近30家医院，用统一的云端架构替代原有系统，强化影像数据的协同处理和可扩展性。这种以云架构为中心、跨机构的数据基础设施合作反映了飞利浦在医疗IT和数字影像生态上的战略布局，旨在为客户提供从设备到数据、从诊断到管理的一体化解决方案，提升整体医疗服务效率与体验。

# 结语

飞利浦在2025年实现了稳健的财务表现，特别是在诊断与治疗、连接护理和个人健康等领域的持续增长。尽管面临着全球经济不确定性和一些成本压力，飞利浦仍展现出强劲的毛利扩张和现金流表现，为未来几年打下了坚实的基础。公司对2026年的展望充满信心，特别是在创新和战略合作的推动下，预计将继续维持强劲的增长势头。

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