卖出黄金的最佳时间:美元信用崩盘的前夜，全球央行集体“换锚”

金价破2400美元了，央行还在买，一吨接一吨往仓库搬。

不是散户冲进去的，也不是基金炒起来的，是各国央行自己掏钱、自己记账、买了就不卖。

这事听起来平平无奇，但已经持续了整整三年，而且越来越猛。

2025年全球央行买了1089.4吨金子，2026年1月单月就干了1200吨。这数字什么概念？相当于全世界一年挖出来的金子，快被他们买走四成。私人基金和ETF加起来，全年新增持仓才3616吨，还不到央行一个月的量。更关键的是，这些金子买完就锁进金库，不交易、不抵押、不套利——连会计科目都按几十年前的老价格记，根本不在乎今天金价是涨是跌。

中国央行从2024年11月开始，连续15个月没停过，每月固定增持4万盎司。不多不少，像发工资一样准时。波兰去年三季度一口气买了67吨，是它过去十年买的总和。土耳其这几年买金的速度，快赶得上买导弹了。他们不是在抄底，是在筑墙。墙后面，是信用越来越难信、美元越来越不敢用、账本越来越不敢看的现实。

美国把SWIFT和美债清算系统当大棒使，2022年冻了俄罗斯外储，2025年又搞关税+技术封锁+金融黑名单三连击。结果呢？76%的央行说，未来五年还得继续买金。美元在全球储备里的占比，从2000年的72%掉到2025年的58%，黄金占比却升到了16.3%。这不是巧合，是用脚投票。

全球政府债务占GDP已经94%，美国联邦债务超36万亿美元，赤字靠印钱补，补着补着，大家就问：那我的“钱”到底算谁的信用？黄金没对手方，不违约，不赖账，不被黑，不怕断电，也不怕服务器宕机。战火烧起来时，芯片可以禁，银行系统可能瘫，但金砖扛在肩上就能走。这不是避险，是保命。

以前大家觉得，黄金涨是因为通胀高、利率低。可2025年实际利率一直在升，金价反而涨了64.56%。股市也涨，MSCI全球指数涨22%，黄金比它翻得还狠。旧模型崩了。现在金价跟美元指数挂钩，负相关高达-0.92。美元一软，各国就加仓黄金——不是赌价格，是在重写资产负债表。

过去十年，央行总共才抛了不到全球供应量1%的黄金。他们买的，几乎全进“死账户”。矿上每年新产的金，38%直接进了央行金库，剩下的才分给首饰厂、电子厂、散户。矿藏越挖越深，新矿从发现到投产要十多年，根本来不及反应。

有人问，股和金为啥一起涨？因为大家不再只押一个方向了。一边信AI、信芯片、信公司赚钱，一边怕制度塌、怕规则变、怕钱变废纸。黄金不再是“经济不好时的退路”，而是“制度出问题时的底线”。BIS的数据说，2025年股和金的相关性从-0.3变成+0.41，不再是反着走，是并肩走。

现在看黄金，别盯K线，看三件事：全球央行黄金占总储备的比重（现在16.3%，历史中位25.6%）；外国官方手里美债占比（2025年29%，跌破25%可能加速购金）；人民币、卢布、卢比计价的黄金ETF规模（年增120%以上）。这些数字背后，是真金白银在搬，不是PPT在画。

G20财长会议还没正式讨论黄金的法定角色，各国央行年报里还写着“黄金按历史成本计量”，但金库确实在一天天变重。

这轮涨，没人喊口号，没人拉横幅，没热搜，没直播带货。就一堆表格、几份年报、一串数字，在安静地改写货币的底层逻辑。

金价不是涨上去了。是它的锚，已经悄悄换了地方。