美国压倒性通过“反华法案”，特朗普很清楚问题的严重性

2月9日，美国众议院以395比2的高票通过了《保护台湾法案》，要求一旦美国认为大陆对台岛的安全、社会或者经济系统构成威胁时，就推动把中国排除出G20、国际清算银行、金融稳定委员会等重要合作平台，表面上是法律条款，实际上是对中国在国际上参与金融治理中的话语权的一次重击。

其中最致命的是BIS，BIS就是“央行的央行”，是各国制定规则、处理危机、交流合作的中心，并非一般的俱乐部。一旦中国被赶出这张桌子，不仅座位没有了，而且还会失去规则制定权以及应急工具的获取权，央行之间的重要沟通渠道也会被堵住。

SWIFT的总部设在比利时，名义上是中立的，但是美元的清算在美国。911之后美国财政部借反恐之名获得了数据入口，任何银行做美元业务都无法避开。美国一旦制裁某个机构，该机构在美国美元清算方面的通道就会被切断，SWIFT一般只能配合。

伊朗、俄罗斯的遭遇就说明了“金融核弹”的破坏性，货币流通、对外贸易、企业融资链条全部被切断。但是把同样的招式用在中国，逻辑就变了。中国是世界上140多个贸易伙伴、众多产业链的重要组成部分，世界无法长期脱离中国的商品和工业能力。

美元霸权的基础是“好用、可得、可结算”，如果全球最大的商品生产国被迫离开以美元为结算货币，那么美元在国际上的使用场景就会崩溃，更多的美元会回流到美国本土成为内币。各国所持有的美元储备会面临购买力无法兑现的问题，内外汇汇率的稳定性也会受到冲击。

一键启动对华重锤，先反噬美元信用，这不是口号，而是使用场景坍塌的必然结果。这也是金融圈对“踢出BIS—再踢出SWIFT”连环动作保持警惕的原因：技术路径和法律主体不同，但是美元清算存在结构上的脆弱性，一旦波及到中国，体量效应远超伊朗、俄罗斯。

中国并不完全没有准备，跨境支付系统CIPS已经铺设多年，在一般情况下可以和SWIFT实现互联互通；在极端情况下，CIPS具有独立运行的能力，可以代替传统的通信和结算流程，满足大部分对外贸易的需求。金融系统就像一张网，越极端的地方越多交易会转向本币或者人民币，过渡期用组合方案应对，关键是冲击到来的时候不能断链，把交易做起来。

与此同时，中国的去美元化进程也在稳步推进中，中俄本币结算占比已经超过了95%，和巴西、沙特等国的贸易中人民币的使用也有所提高，美债的持有量不断下降，远离了潜在的冻结风险。这些不张扬，但是正在增强系统的韧性，就像是加固地基，在风暴来临的时候也不会一碰就倒。

众议院通过并不代表实施，还要经过参议院通过以及总统签署，拜登任期内类似的议案曾在参议院被搁置。目前最大的障碍并不是技术问题，而是成本问题，特朗普需要谈判的空间以及底层的框架，为自己留下可以使用的筹码。此时在“核弹级”的法案上画押，表面上强硬，实际上却是把谈判桌掀翻了。

对华反制马上跟进，盟友受殃，美元信用动摇，华尔街震动，特朗普知道这张牌的威力，并且也知道如果打出去的话，不是加筹码而是烧牌桌。作为参照，《2025年制裁俄罗斯法案》去年进入参议院之后一直停滞不前，因为它会缩小谈判的空间。对华法案最好用的方式就是停在“待通过”的位置上，必要时晃一晃施加压力，而不要真正实施。

在危机期间，G20以及金融稳定委员会等平台充当了“救火队”的角色，完成了信息共享、政策协调、工具创建的任务。如果把一个体量很大的经济体排除在外的话，不但不会让其他国家更加稳定，反而会导致规则失真、合作中断、交流不畅，最后由所有人埋单。

众议院压倒性地通过了，这表明了华盛顿方面对中国进行进一步制裁的政治共识，但是能否落到实处，则取决于是否能够最终实施。一旦触发条款，全球金融架构就会随之震动，这个风险不能被忽视。特朗普知道问题很严重，不会随便签字，这不是胆量的问题，而是对系统承重线的认识。

应对的方法就是：定力、替代、合作。定力就是不被外界牵着鼻子走；替代就是把支付、清算、储备、信用工具等备用方案打磨得实用，在极端情况下保证交易不中断；合作就是扩大本币和人民币结算的实践，打通区域、双边、行业的通道。