真正的AI在吃肉，虚假的AI在挨揍

2026年2月11日深夜，智谱AI正式官宣发布新一代旗舰大模型 GLM-5。

此前在全球模型竞技平台OpenRouter 上霸榜、一个代号为“Pony Alpha” 的神秘模型，被官方确认为 GLM-5。

该模型在编码Coding和Agent能力上表现强劲，被市场评价为具有全球第一梯队水平，在公布真名之前，不少AI玩家将之猜测为Claude Opus的新一代模型。

今天智谱还发布了GLM Coding Plan的价格调整函，涨价幅度有30%。

之前Claude Code就一直在用GLM的coding，每天10点售罄，根本抢不着。

现在涨价更说明智谱供不应求，需求异常的强劲。

大家知道，在如今的资本市场，降价意味着内卷，而“敢涨价”才是产品具有核心竞争力和不可替代性的最强信号。

这标志着智谱不仅技术过硬，而且已经具备了强大的商业造血能力，智谱股价遂大涨。

模型涨价30%，股价涨了40%，可惜港股通还没纳入，现在只能干瞪眼。

而恒生外卖指数，一众大公司大平台则继续扮演了挨揍的角色。

大公司受到流动性的影响很大，同样也受到节前市场偏好下降的影响。

但更为关键的，头部几家大公司面对AI竞争的时候，没有像KIMI2.5、GLM5、CDS2.0这些模型一样，拿出让人眼前一亮的表现。

当然，相比于小公司，大公司的创新能力就是会弱一些，这也正常。

美股7巨头不看英伟达和特斯拉，谷歌、微软、亚马逊、Meta、苹果，在目前大模型迭代中除了谷歌表现强劲之外，其他的也没有Anthropic抢眼。

甚至GPT还没上市，就已经有点跟不上时代了。

现在AI更新太快，昨天DeepSeek V4好像也开始灰度测试。

新知识要抓紧学习，稍微磨蹭一下，知识就过时了。

就这种迭代速度AI终局会是什么样子肯定不知道，我连3个月之后世界会发生什么也不知道。

而对广大老百姓来说，我不会用Coding，也不想生成什么视频，最实惠的就是点奶茶、领红包、薅羊毛...这是更面向大众的AI应用。

走一步看一步吧。

再看A股，ZJXC自打荣升主动基金公募第一重仓股后，股价走势就变得越发坎坷。

因为大A一向很博弈，成为公募头部重仓之后，筹码结构就变坏了。

但股价能不能变强，其实还得看未来的业绩持续性。

我用前复权价格做了一组数据，2016年茅台成为公募主动基金第一个重仓股，未来5年茅台依然走出了一波强劲的主升。

但2017年平安，2020年腾讯，2021年宁德都曾成为过机构除茅台外的头部重仓股，但后续股价表现则比较一般。

也是从2020-2021年开始，机构资金作为重要的市场定价方，越老越被市场重视、博弈、狙击，茅、鹅、宁等重仓股，基本面和股价的博弈开始加剧。

从这个角度看，目前的ZJXC和当年的宁德处境有些相似，但最大的变化就是，AI的革命以及对算力的需求依然很巨大。

所以，这就看是ZJXC基本面硬，还是公募抱团的博弈硬。

也许后面股价跌着跌着，增速开始放缓，杀完估值杀业绩，这是前几年光伏、新能源、白酒的路数。

也有可能盘整之后继续向上进攻，毕竟就在ZJXC最近的 这波主升浪开启前，从2024年10月8日到2025年4月关税战，50%级别的回撤也不是没经历过。

只能说从目前市场反应和调研到的数据来看，ZJXC基本面没什么问题。

这两天日韩股市继续新高，日本是因为众议院选举落地，而韩国三星海力士为代表，存储的短缺还在继续。

反而美股还是比较弱，昨天又是大跳水未遂，在AI牌桌上最有实力的两个市场没怎么涨，这似乎并不合理。

明天是蛇年最后一个交易日，有啥事等节后再说吧。

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