中证协再次征求意见：这五种情形，券商必须做压力测试

《每日经济新闻》记者获悉，日前中国证券业协会近期再次就《证券公司交易结算系统压力测试指引（征求意见稿）》（下称《测试指引》）向行业征求意见。

此次征求意见的版本为第二稿，是中证协在结合前期反馈意见、衔接《证券期货业交易结算系统压力测试指南（修订版）》的基础上，对2025年9月下发的初稿进行修改完善后形成，旨在进一步健全证券行业交易结算系统压力测试体系，强化系统稳定性风险管理。

五类情形必须进行压力测试

中证协指出，证券市场交易量快速放大，证券公司交易系统性能不足的问题频发。在此背景下，证券行业亟需切实提升性能容量管理能力，以有效应对市场波动带来的冲击。为加强行业压力测试体系建设，行业协会组织起草了《测试指引》。该指引旨在提升证券公司对压力测试工作的重视程度，推动其持续完善交易结算系统压力测试管理机制，从而增强证券行业交易结算系统的可靠性。

值得一提的是，本次下发的二稿，与2025年发布的初稿相比，最引人注目的变化在于压力测试的触发机制。

初稿仅要求证券公司每年至少开展一次测试。二稿则明确，证券公司使用生产环境或者与生产环境配置相当的测试环境，每年至少开展一次交易结算系统压力测试，关键信息基础设施单位每年至少开展两次交易结算系统压力测试。

另外，二稿还规定了以下五类必须开展压力测试的触发情形：

（一）交易结算系统重大变更或主要功能变化（是指经证券公司自行评估，可能影响信息系统安全稳定运行的系统变更，包括但不限于技术架构调整、信息技术服务机构更换）；

（二）信息系统或基础架构设施的新建上线、下线移除或主要功能变化对交易结算系统的性能容量造成影响、可能损害交易结算系统安全平稳运行的；

（三）市场较大波动，证券公司交易结算系统压力显著上升，系统性能容量可能无法保障安全平稳运行的；

（四）研判市场发展趋势和建设规划，识别系统性能容量可能存在风险隐患的情况；

（五）其他认定需要进行压力测试的情况。

明确压力测试的具体要求
确保规范性、有效性

值得一提的是，《测试指引》也明确了证券公司在开展压力测试过程中的各项工作步骤。

具体流程包括：明确测试目的、制定测试方案、做好测试准备、执行测试过程、分析测试数据、提交与归档测试报告。同时，测试指引对上述各环节的工作内容提出了具体要求和操作方法，确保压力测试工作的规范性与有效性。

此次《测试指引》二稿的修订，背后直指近年来券商交易系统暴露的稳定性短板。

回顾A股过往行情中的交易放量时段，部分券商App曾出现宕机、卡顿等技术故障，既影响投资者正常交易权益，也暴露了部分机构在系统建设、风险防控上的不足。

中证协指出，行业协会将加强对压力测试工作的自律管理，通过不断健全行业交易结算系统压力测试体系，提升整体风险防控水平，为构建安全、高效、稳定的资本市场体系奠定坚实基础。