收获海外大订单！600481，午后涨停

来源：证券时报

　　2月12日，沪指延续窄幅震荡走势，创业板指等涨超1%；港股弱势下探，恒生指数一度跌超1%。

　　具体来看，沪指盘中窄幅震荡，创业板指、科创综指等强势拉升。截至收盘，沪指微涨0.05%报4134.02点，深证成指涨0.86%，创业板指涨1.32%，科创综指涨1.56%；沪深北三市合计成交约2.16万亿元，较此前一日增加近1600亿元。

　　A股市场近3300股飘绿，传媒板块再度回调，荣信文化、光线传媒等跌超10%，横店影视连续两日跌停；旅游出行、酿酒、食品饮料等消费板块集体下挫；银行、保险、券商等板块亦走弱。半导体板块强势拉升，芯原股份股价再创历史新高；江丰电子涨超10%亦创新高。液冷服务器等AI概念集体飙升，申菱环境盘中涨停创历史新高；双良节能（600481）午后快速拉升，2分钟涨停。特高压概念崛起，中恒电气、四方股份等涨停。值得注意的是，天孚通信大幅走高，股价突破330元大关，续创历史新高，最新市值为2565亿元。

　　港股方面，智谱大涨近29%，MINIMAX-WP涨近15%，商汤涨近7%；金蝶国际、联想集团、美团、网易等跌超4%。

　　半导体板块拉升

　　半导体板块盘中大幅走高，截至收盘，晶晨股份涨近16%，芯原股份涨近13%，江丰电子涨超10%，盛科通信等涨超8%。

　　近日，半导体大厂英飞凌发布涨价通知称，由于功率开关与相关芯片供给持续吃紧，以及原材料与基础设施成本攀升，公司将自2026年4月1日起对这部分产品价格进行上调。据悉，在2025年12月，模拟芯片大厂ADI已宣布于今年2月起对全系列产品进行涨价。国内方面，今年以来，中微半导、国科微、英集芯及必易微等国产芯片厂商先后宣布了产品涨价信息。

　　中原证券指出，AI驱动半导体周期持续上行，国内主要晶圆厂持续满载运行，部分工艺节点的价格已经上涨；AI服务器需求的爆发式增长使得封测产能出现严重短缺，封测厂商也已开始调涨价格；由于上游成本的上涨，英飞凌等厂商陆续发布涨价函；由于AI推理需求的激增，拉动推理服务器的需求，Keybanc指出，英特尔和AMD已经售出2026年大部分服务器CPU的产能，并计划在本季度调涨服务器CPU价格；半导体行业持续景气，涨价已从存储蔓延至产业链各环节，半导体产业链迎来全面涨价潮，建议关注晶圆代工、封测、功率器件、服务器CPU、存储器等领域的投资机会。

　　AI产业链股爆发

　　液冷服务器概念盘中强势拉升，截至收盘，优刻得20%涨停；申菱环境涨超17%，盘中一度涨停续创新高；依米康涨超10%，博杰股份、英维克、双良节能等均涨停。

　　消息面上，美股液冷服务器龙头Vertiv（维谛技术）在2025财年第四季度财报超预期以及强劲的业绩指引驱动下，隔夜股价大涨超24%，续创历史新高。资料显示，Vertiv是全球最大的液冷和电源管理提供商之一，作为英伟达官方指定液冷合作伙伴，旗下液冷系统能提前获取Blackwell及Rubin等下一代平台的功耗与散热需求，并参与制定适配的参考设计。

　　国元证券指出，当前，随着AI算力需求激增，GPU、TPU等高性能芯片功耗持续攀升，单卡TDP普遍突破700W，部分超1000W，系统集成度提高导致热密度急剧上升，传统风冷已难以满足高密度部署下的散热需求。液冷凭借更高热传导效率、更低能耗和更优空间利用率，正成为主流选择。全球头部厂商已全面转向液冷：英伟达在GB200NVL72机柜中全面采用液冷方案；谷歌TPUv7及以上机柜亦明确导入液冷技术，标志着液冷正从试点迈向规模化高速渗透阶段。

　　值得注意的是，双良节能午后快速拉升封涨停。公司午后发布消息称，近日，双良节能先后获得3个海外订单，共计12台高效换热器设备，将用于SpaceX星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统。这是继前期合作后，该产品再度应用于SpaceX星舰发射基地，充分印证了海外客户对双良节能产品可靠性的高度信任。

　　CPO概念亦走强，协创数据、太辰光涨超15%，均创历史新高；天孚通信涨超14%，盘中突破330元大关，亦创出新高；此外，华丰科技、长芯博创等涨超10%。

　　机构表示，海外主要CSP大厂持续大幅提升AI相关的资本投入，对算力集群至关重要的网络连接也将成为投入重点。GPU、TPU、ASIC等算力芯片2026年持续放量，同时新一代芯片加速迭代商用，奠定2027年需求基础，由此拉动算力集群的端口带宽需求在未来至少两年高确定性能见度周期内，都将维持快速上升趋势。综合考虑整体TCO，光模块将在较长时间内均具有足够竞争力，相关企业将持续受益未来800G、1.6T、3.2T等光模块产品迭代放量，业绩逐季度增长兑现具有强支撑。

　　智谱大涨

　　智谱盘中大幅飙升，一度涨超40%，创历史新高。该股收盘涨28.68%报402港元/股，最新市值为1792亿港元。

　　消息面上，2月12日，智谱上线并开源新一代旗舰模型GLM-5。目前，GLM-5已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯、沐曦、燧原、海光等主流国产芯片平台的深度推理适配与算子级优化，能够在国产算力集群上实现高吞吐、低延迟的稳定运行。

　　同日，智谱发布GLM Coding Plan价格调整函称，近期，GLM Coding Plan市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升。为保障高负载下的稳定性与服务质量，公司同步加大算力与模型优化投入，产品能力持续升级。调整内容包括：取消首购优惠，保留按季按年订阅优惠；套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起；已订阅用户价格保持不变。

　　另据报道，目前GLM-5率先在海外版上新，在已公布的海外版价格中，Coding plan订阅价格提高30%—60%，API调用价格提升67%—100%，是国产大模型近期来的首次大幅提价，显示出国产模型的技术能力和市场竞争力正在快速提升。