几只优秀的固收+基金

先说行情，

腾讯又被锤了，股价盘中大跌3%，重仓腾讯、阿里的中概互联网ETF下跌2.11%，创调整以来的新低。

关于恒科的鬼故事又传开了，传的比较广的是这张图。

我们之前为此专门写过文章，

1）警惕宏大叙事，叙事是跟着行情走的，现在行情不顺，鬼故事特别多。

2）但我们不能被鬼故事牵着鼻子走，那是放大情绪的。长期基本面真假难辨，比较好的是看价格信号。

看中概互联网ETF的K线，半年线是明显的支撑，2024年以来的行情就是沿着半年线上来的，中概互联网ETF已经较底部翻倍，表现并不差。

去年10-11月的调整还算正常，回踩半年线遇到支撑。但12月到今年1月的行情就有点水逆了，在半年线和年线之间持续震荡，这是之前2年没出现过的。

2月以来更是凶险，强势跌破年线，明显的是走熊了。

熊市不言底，考虑到中概这轮行情涨幅并不小，再参考前几年“熬坑”的教训，这个位置不是不可以接，但要特别注意仓位。

仓位太重，行情又持续下跌的话，很容易把心态搞乱，然后被迫在更低的位置割肉，那就得不偿失了。

也说说今天的盘面。

还是窄幅波动，上证指数收盘涨0.05%，虽然收了阴线，但也勉强算八连阳了。

成交倒是有所放大，今天成交2.16万亿，比昨天多了1600亿元。明天是春节前的最后一个交易日，明天卖的话，要春节后才能取钱，今天卖，明天取钱，刚好用于春节消费，今天成交放大也在理，看明天有没有啥大的变化吧。

板块上，

也相对冷淡。

今天的主角还是AI，Seedance2.0继续发酵，AI应用和国产算力为主的“科创人工智能ETF”今天大涨4.2%。

AI应用的发展又会带动对算力的需求，海外算力占大头的“创业板人工智能ETF”今天涨幅也接近4%。

还有电网设备，也受益于AI发展带来的需求，国家电网十五五固定资产投资要同比增长40%，欧美电网还有更新的需求，电网设备ETF今天也涨了3.26%。

其他，

机器人ETF、芯片ETF经过1月底的大跌后，回踩60日均线或半年线，然后小幅反弹，不知道能不能涨回去。

商业航天继续阴跌，卫星ETF今天再跌0.27%。

酒瓶子倒了，酒都撒了，扶起来也没啥用了，酒ETF今天再跌1.83%，重新回到均线下方。

连带着港股的新消费也崩了，恒生消费ETF今天跌1.27%。

总的来说，没啥大的变化，大盘经过12月底、1月初的“连阳”行情后，上涨空间已经十分逼仄。行情温度也被彻底降了下来，轮动进一步缩圈，等待下一个破局点出现吧~

02

说几只长期业绩优秀的“固收+”基金吧，不少小伙伴应该有需求。

（1）李君（鹏华基金）

安信基金的李君（男）已经广为所知了，张翼飞的老搭档。

鹏华基金的李君（女）虽然名气没传出去，但也是位实力派老将。

她的代表基金是“鹏华弘利”，股票仓位平均约15%，2015年5月李君管理以来，年年正收益，而且几乎每年都跑赢了二级债基金指数，比较稳。

看整体表现的话，

2017年基金才开始明显增加股票仓位，所以重点比较2017年后的业绩。

年化收益率6.81%，平均每年跑赢二级债基金指数2.75个百分点。

最大回撤5.11%，也跑赢二级债基金指数1.82个百分点。

投资方法上，

2013年李君开始管基金（货币基金），2015年转型“固收+”，是行业前辈。

她追求绝对收益，投资的底层逻辑是均衡，做大类资产配置。

会择时，比如2022年3季度大幅降低了债券仓位，躲过了2022年11-12月的债市回调。

2023年初，股市因为疫情管控政策放开大幅反弹后，她也降低了股票仓位，直到2024年2季度才开始明显加仓，躲过了2023年4月到2024年2月的漫漫熊市。

具体方向选择上，

李君比较看重性价比，不追逐短期热点，但配置行业以成长行业为主，长期重仓电子、医药、机械设备等行业。

（2）陈玮

陈玮也是一位任职超10年的“固收+”老将。

2014年12月31日开始管“中银稳健添利”，任内年化收益5.38%，最大回撤2.58%，收益超过二级债基金指数，但最大回撤却比纯债基金指数还小。

是的，这是一只低波“固收+”，股票仓位从没超过10%，平均5%左右。

投资方法上，

陈玮的目标是，在有效控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。

整体比较稳，少量的股票仓位也坚持行业分散额原则，且以价值股为主，十大重仓股平均PE大部分时间介于10-15倍之间。

这是基金回撤比较小的原因所在。

陈玮管的另一只基金“中银招利”，股票仓位要再高一些，收益也更高，2019年9月成立以来，和二级债基金指数相当，但同期最大回撤只有指数的一半左右。

（3）孔令超

孔令超管理时间较长的“固收+”基金有3只：

东方红汇阳、东方红汇利，比较接近，过去3年股票仓位平均18%左右，走势基本一致。

东方红策略精选，过去3年股票仓位平均约25%，波动更大一些，但收益也更高。

3只基金的最大回撤都大幅跑赢了“二级债基金指数”，且收益也都跑赢了。

孔令超是宏观和固收背景，擅长自上而下投资。

他认为，“固收+”是一个多资产协同配置的系统化工程，要综合考虑组合在各类前景下的收益和风险预期，进而决定股票、债券和可转债的仓位。通俗点理解就是，自上而下决定权益仓位和具体行业比重。

为了稳健，实际执行过程中则坚持多策略配置，行业配置极其分散，而且持仓整体偏价值，十大重仓股平均PE约15倍。

（4）华李成

华李成是这几年崛起的“固收+”新星，管理规模已经接近600亿元。

代表基金“中欧瑾通”，2020年7月9日华李成独立管理以来涨了34.28%，年化收益率5.4%，最大回撤3.52%，以同类平均一半的最大回撤，创造了接近同类平均一倍的收益。

华李成也是一位比较在意回撤的基金经理。他认为，想要给投资者更好的盈利体验，关键在于不犯错或少犯错，先不败而后求胜。

中欧基金现在执行“MARS工厂”体系，即通过多元资产配置解决方案，力争帮助投资者取得“可预期、可复制、可解释”的投资回报。

华李成是中欧基金多资产及解决方案投资部公募组组长，对管理的基金业执行多资产、多策略操作，行业配置极其分散，而且同时持有新兴成长行业和传统价值行业。

最后的话：

“懒猫全球配置”&“懒猫全球稳健”两个投顾组合已上线且慢APP

“懒猫全球配置”每周发车，适合稳定现金流定投，一键配置全球大类资产

“懒猫全球稳健”是固收+组合，低利率时代也能找到“稳稳的幸福”

我们还新建了“粉丝群”和“投顾群”，戳这里获得「入群方式」

免责声明:本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。