小摩持仓转向防御？Q4大举减持科技巨头，买入美债、礼来(LLY.US)与道达尔(TTE.US)

智通财经APP获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，摩根大通递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告(13F)。

据统计，摩根大通第四季度持仓总市值为1.59万亿美元，上一季度总市值为1.67万亿美元。该基金在第四季度的投资组合中新增了638只个股，增持了2643只个股，减持了3425只个股，清仓了605只个股。其中前十大持仓标的占总市值的26.27%。

在摩根大通第四季度的前十大重仓股中，科技巨头仍占多数。在前五大重仓股中，英伟达(NVDA.US)位列第一，持仓4.56亿股，持仓市值约911.7亿美元，占投资组合比例为5.34%，较上季度持仓数量减少6.65%。

微软(MSFT.US)仍位列第二，持仓1.48亿股，持仓市值约714.6亿美元，占投资组合比例为4.49%，较上季度持仓数量减少6.96%。

苹果(AAPL.US)位列第三，持仓2.26亿股，持仓市值约612.8亿美元，占投资组合比例为3.85%，较上季度持仓数量减少4.75%。

亚马逊(AMZN.US)位列第四，持仓1.60亿股，持仓市值约369.4亿美元，占投资组合比例为2.32%，较上季度持仓数量降低12.38%。

博通(AVGO.US)位列第五，持仓9375.9万股，持仓市值约324.5亿美元，占投资组合比例为2.04%，较上季度持仓数量降低0.20%。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的为：谷歌-C(GOOG.US)、SPDR标普500 ETF看跌期权(SPY.US,PUT)、礼来(LLY.US)、JPMorgan BetaBuilders Europe ETF(BBEU.US)、iShares安硕核心美国国债ETF(GOVT.US)。

前五大卖出标的包括：Meta(META.US)、Vangurd标普500 ETF(VOO.US)、微软(MSFT.US)、iShares核心标普500ETF (IVV.US)、甲骨文(ORCL.US)。

总的来看，小摩四季度大举减持美股科技股巨头，七大科技巨头均遭到抛售;与此同时，减持了以科技股为重的标普500指数ETF。

值得注意的是，小摩在第四季度还大举新建仓了能源巨头道达尔(TTE.US)。此前，高盛公布的第四季度13F也显示新建仓道达尔。