AI行业面临“大洗牌”，大摩筛选3600只股票后找到这些潜在赢家！

财联社2月12日讯（编辑 黄君芝）最新就业报告或许会暂时掩盖市场围绕人工智能（AI）的担忧，但AI行业的“洗牌”已成定局，因此重压之下如何抉择显得尤为重要。为此，摩根士丹利仔细筛选了各种投资机会，并得出选择标的公司的“秘诀”——投资回报率。

大摩策略师刚刚发布了第五版“全球人工智能股票地图”（global AI stock mapping），并筛选了3600家公司，寻找发展趋势和投资机会。他们得出的一个核心结论是：市场关注点已从单纯的AI投资转向投资回报率（ROI）。

他们指出，“赢家和输家之间的根本差距正在扩大”。

根据上述报告，各公司已开始展示其投资回报率的证据。大摩分析师们指出，北美约30%的AI采用者表示，到2025年最后一个季度，他们“至少有一项可量化的AI影响”，这一比例较去年稳步增长。

以Stephen Byrd为首的大摩策略师团队表示，投资者若想寻找公司能够兑现投资回报率的迹象，应该关注公司是否公布利润率增长。该团队预计，人工智能带来的收益约80%将来自成本效益而非收入增长。

大摩指出，过去两年，被称作“人工智能应用者”的公司，他们的利润率是全球股票平均水平的两倍，但市场在未来预测中并没有给予它们应有的认可。

分析师们表示，受益于人工智能的公司包括三星电子、SK海力士、空客、诺基亚、Visa、万事达卡、可口可乐和CVS Health。

除了大摩列出的这些“潜在赢家”，投资者还应该关注哪些方面才能发现机会？该行提出了另外三个供投资者评估的标准：

首先，裁员的公司是否清楚地解释了裁员的必要性。

其次，随着市场开始明显惩罚那些人工智能构成结构性威胁的商业模式，公司领导者必须证明这项技术如何“对企业具有经济意义”。

最后，企业应该阐明人工智能如何“融入战略，影响核心财务驱动因素，并带来可衡量的投资回报率”。

大摩分析师们认为，在经历了“广泛且几乎不加区分”的抛售之后，他们列出的这些被错误定价的股票（主要为软件和服务公司）平均都有62%的上涨空间。

他们强调，这些公司在近期的抛售潮中遭到了不公平的抛售，而此次抛售“范围广泛且缺乏区分，商业模式或基本面差异化程度有限”。其中CCC Intelligent Solutions、Vertex、Salesforce和 ServiceTitan的上涨潜力更是高达三位数。

他们还表示，在美国以外，澳大利亚上市的 Xero和WiseTech最具上涨潜力。