选行业，其实比选企业更重要！

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作者：滇南王

来源：雪球

最近看到两张图，感触很大，这两图也是值得好好研究收藏，今天给大家分享一下，从这两图，可以看懂行业很多信息！

这是2023年1月1日到2016年1月底的统计！

大家发现什么？同样的大环境，最终走势却天壤之别！30多个行业中，有三个行业翻倍，有两个行业还亏30%！也就是说，选行业，其实比选企业更重要！

行业表现如此巨大的原因，主要涉及的细分行业不一样，必过过去三年，有色和科技，是典型的王者，如果错过这两个行业，收益是受影响的！

面对这种波动，怎么办？核心就一个方法，就是多元配置！

举个例子，过去三年，我埋伏保险，就是一个典型的代表，现在回头看，保险为什么和有色一起表现？原因就是经济不好，保险需求下滑，所以2023年前后，保险业绩是最近几年的一个底部！但是经济企稳后，有色作为工业需求品，价格最先起来，自然就被市场青睐！至于电子，主要还是政策的支持！

有人看了此图，是不是内心很激动，其实大部分投资者，都是马后炮，大部分都是底部起来很多，才知道这是机会，但是当大家都觉得是机会的时候，风险又开始酝酿的！

此图的信息，比第一图更能让人冷静！大家看，最火爆的电子，市值16万亿，16万亿大概没什么概念，但是大家知道，中国最挣钱的行业是银行，银行市值才14万亿！也就是说，电子行业的市值比银行还高！这足以说明现在大家所谓的科技电子泡沫足够大！

为什么这么说？原因就是银行中头部几家银行净利润都是千亿级别，一般小的银行也是百亿附近，但是，大家可以看看所谓的电子科技企业中，净利润超过百亿的屈指可数！

然后再看最近几年一直不受市场待久的食品饮料，虽然调整，市值也是4万亿，但是对比汽车5.5万亿和电力设备8万亿，就知道食品饮料真的很低估！

为什么？食品饮料行业，茅台、五粮液、伊利，汾酒、泸州老窖这种是实实在在的百亿级别的企业，茅台至少也是800多亿，但是大家可以看其他几个比食品饮料行业市值大的行业，行业中的龙头，也是屈指可数！

就像电力设备，在我印象中，就没那家净利润超过百亿！昨晚看了一家电力设备，净利润10亿附近，市值超过700亿，不管未来市场再怎么扩容，其实利润增幅也是有限的！

而且从行业市值看，真正干实业的行业，市值都比较合理，那些靠情怀虽然市值大，但是只要炒作起来，最终就会开启慢慢价值回归之路！

上面两图，大家一定要好好琢磨，第一张图，很多人看到，会想着冲进去，顺大势去追，但是如果真进去，可能就是高高站岗，第二图，很多人看后，就会多一份理性，因为行业是经济中实实在在的支柱，需要的是营收和利润才能支撑行业健康的发展下去，如果没有业绩支撑，不管炒作多高的行业，最终都是水中月，镜中花，一次游戏而已！

研究企业，不如研究行业，因为不管哪个行业，十年前在，十年后依然在，更多的就是在周期中不断的轮回，只要找到好的行业，找到行业中核心的企业，最终大浪淘沙，剩下的就是优秀的企业，最终我们再等一个好的价格就行！

在经济大环境面前，在行业发展趋势面前，只有时代的企业，所以，对市场多一份敬畏，同时多一份耕耘和多一份耐心！

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