金轩 | 以有效投资为高质量发展提供坚实支撑

有效投资是深化供给侧结构性改革和扩大有效需求的有机结合点。2025年，受多重因素交织影响，固定资产投资出现负增长。对于这一趋势，我们既要高度重视，也要沉着冷静，要科学认识投资的重要意义，适应新形势新要求，坚定不移扩大有效投资。

贯通供给需求，推动经济实现良性循环。作为拉动经济增长的“三驾马车”之一，投资在当期直接引发对各类原材料、设施设备、工器具、消费品的需求，同时带动相关企业的生产资料和生活资料投资，形成新的供给。基于历史数据的测算表明，我国每1元投资可带动0.55元消费和0.44元劳动收入，每1亿元投资能创造近600个就业岗位。在应对2008年全球金融危机等冲击中，投资成为畅通循环、稳定经济大盘的“压舱石”，2009年资本形成总额对我国经济增长的贡献率达到84.3％。精准有效的投资，既能创造更多高质量就业岗位、增加居民收入，又能催生出新产业、新业态、新模式、新产品，为消费的持续扩大奠定坚实基础。与此同时，居民收入水平提高，消费能力增强，消费持续优化升级将催生新的投资机会，进而带动投资增长。“十五五”及未来一段时期，投资和消费在经济循环中都扮演着重要角色，必须以市场需求为导向精准扩大有效投资，形成投资与消费相互促进的良性循环。

优化供给结构，塑造经济长期增长动能。纵观全球经济发展史，无论是后发经济体的成功赶超，还是发达经济体的持续领先，都需要维持与发展阶段相适应的投资强度，并不断优化投资结构。回溯日本、韩国人均GDP达到1万至1.3万美元的阶段，投资率均保持在30％以上。我国作为世界上最大的发展中国家，人均基础设施资本存量是发达国家的20％—30％，人均铁路长度、民航机场数量、体育场地面积等指标也有一定差距，在补短板、强弱项、优结构方面仍有较大投资潜力。当前，新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，主要国家纷纷加快投资布局、抢占科技制高点。“十五五”及未来一段时期，必须紧跟全球趋势，保持必要的投资强度，让投资成为优化结构、塑造动能的“助推器”，有力支撑经济增长和结构转型。

发挥综合效益，增强综合国力和民生保障能力。有效投资的价值不仅限于经济效益，还包括创新效益、生态效益、社会效益、安全效益等多重功效。从“奋斗者”号深潜万米到C919翱翔蓝天，再到鸿蒙系统跃居全球第三大移动操作系统，创新领域投资为实现高水平科技自立自强提供了“催化剂”。从“三北”工程累计完成营造林4.8亿亩、绿色屏障“落地生根”，到清洁能源投资规模占全球比重保持在1/3左右、绿色转型扎实推进，生态工程投资成为建设美丽中国的“奠基石”。从建成全球最大的住房保障体系、更好实现“住有所居”，到加快建设国家区域医疗中心、满足“病有所医”期盼，普惠性公共服务投资是民生福祉的“保障网”。从建成超过10亿亩高标准农田、粮食生产连年丰收，到新型储能等重大项目加速落地、能源保供能力夯实，重点安全领域投资筑牢了国家经济安全的“生命线”。“十五五”及未来一段时期，必须全面认识投资的丰富内涵，充分发挥有效投资的综合效益，推动实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展。

“十五五”规划建议明确提出，保持投资合理增长，提高投资效益。面向未来，无论投资于物还是投资于人都有广阔空间，要正视困难、坚定信心，以系统思维加力推进有效投资。一方面，要更好发挥政府投资对扩大需求的作用。坚持保强度、优结构、提效益，更大力度支持“两重”建设。加大民生领域公共投资，精准投向市场难以有效配置资源的公共领域。因地制宜发展新质生产力，树立正确政绩观，确保重大投资项目经得起实践、历史和人民的检验。另一方面，要充分激发民间投资的内生动力。在市场机制可以有效发挥作用的领域，充分鼓励民间资本参与投资。依法保护民营企业和民营企业家合法权益。推进铁路、核电、水电等重大基础设施项目向民间资本开放，健全民间投资资金和要素保障工作机制，为民间资本创造公平的竞争环境和广阔的市场空间。

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