隔夜美元指数直线拉！国务院、国资委，重磅表态“人工智能+”！镍矿，煤炭，利好；MSCI中国指数调整

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

1、2月11日，国务院以深化拓展“人工智能+”、全方位赋能千行百业为主题，进行第十八次专题学习。总理强调，全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用，培育壮大新质生产力，推动高质量发展。

2、国务院国资委日前召开央企“AI+”专项行动深化部署会。会议提出，央企要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，不断夯实人工智能产业基础底座。央企要强化自主创新，着力突破关键核心技术，持续攻关“大模型”技术；要强化场景培育，加强人工智能与主责主业、产业需求的精准对接。

3、隔夜，美元指数直线拉升，迅速由跌转涨。此前数据显示，美国1月新增就业岗位13万个，远超市场预期的5.5万；失业率4.3%，略低于预测的4.4%。尽管报告显示就业增幅创一年多来新高，但增长仍集中在少数行业，主要是医疗保健领域，该领域新增岗位12.4万个，是2025年正常增幅的两倍。此外，美国劳动力市场仍存在持续下修的阴影，2025年每个月数据都被向下修正。交易员减少对美联储降息的押注。交易员完全定价美联储将在7月而非6月降息。

4、白宫要求与伊朗继续谈判。伊朗表示正在与美国磋商以确定下一轮谈判时间。三位美国官员透露，随着美军为可能对伊朗发动的袭击做准备，美国国防部已指示第二支航母打击群准备部署至中东地区。隔夜，WTI原油期货收涨1.05%，报64.63美元/桶；布油期货收涨0.87%，报69.40美元/桶。黄金期货收涨1.53%，报5107.8美元/盎司；白银期货收涨4.6%，报84.085美元/盎司。

5、白宫指示五角大楼与燃煤发电厂签订合同，以期重振煤炭行业。此外，白宫还可能会宣布美国能源部的一项计划，为六家燃煤电厂提供1.75亿美元的升级改造资金。

6、据报道，全球最大镍矿（位于印尼）被要求大幅削减产量。印尼拟将韦达湾镍矿矿石配额削减70%至1200万吨。

股市动态

1、目前，全球投资者正将目光投向亚洲。2月11日，MSCI亚太基准指数续创新高，盘中涨超1%；今年1月，MSCI亚太基准指数上涨7.5%，创2023年以来最佳单月表现，显著跑赢标普500指数。2月前10天，韩国半导体出口达67.3亿美元，同比飙涨137.6%。三星电子CTO称，对第六代高带宽存储器（HBM4）的领先地位充满信心。市场预期，三星很快将向英伟达供应HBM4。此前消息称，韩国SK集团与英伟达就高带宽内存（HBM）供应以及更广泛的人工智能业务合作事宜进行了商讨。

2、美东时间周三，1月非农就业报告一度提振投资者情绪，但市场随即冲高回落，美股三大股指最终均小幅收跌。存储概念股、金属与采矿板块涨幅居前。利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.4%，热门中概股多数上涨。

3、MSCI公布指数季度调整结果，将于2月27日收盘后生效。其中，MSCI中国指数共纳入37只股票，包含利欧股份、白银有色、佰维存储、国盾量子等33只A股，以及小马智行、禾赛、商汤、长飞光纤光缆等4只港股；剔除复星国际、长城汽车、万科企业等16只股票。

4、2月11日，南向资金净买入约48.16亿港元。腾讯控股、紫金黄金国际分别获净买入约7.36亿港元、1.91亿港元；阿里巴巴-W遭净卖出5.21亿港元。

5、2月11日16:32，在岸人民币兑美元收盘报6.9115，较上一交易日上涨14点，续创2023年5月5日以来新高。

6、据央行数据，2025年末，上证指数收于3968.8点，较2024年末上涨18.4%；深证成指收于13525.0点，较2024年末上涨29.9%。2025年，两市日均成交额17045.4亿元，较2024年增加61.9%。

7、2月11日，南方基金调整了旗下南方原油LOF基金的限购门槛至1元，近乎“关门谢客”。今年以来，华安标普全球石油限购2元、嘉实原油限购5元、广发道琼斯美国石油和易方达原油均限购10元。在高溢价风险之下，防止过多套利资金涌入，有助于市场回归理性价格。

8、智谱AI正式上线并开源GLM-5。从海光信息方面获悉，海光DCU已同步完成对GLM-5的Day0适配（首发同步适配）与联合精调。海光信息方面表示，本次适配合作中，凭借DTK等自研软件栈优势，重点优化底层算子与硬件加速，使GLM-5 在海光DCU上实现高吞吐、低延迟的稳定运行，充分发挥“国产算力+国产大模型”价值。

9、华为云“码道”（CodeArts）代码智能体在马年春节前夕开启万人公测，据悉，“码道”把编程中所需要的编程环境、自主开发模式、代码库检索三个关键能力整合到一起，用户输入需求，AI能直接写出代码。目前，“码道”个人版已面向开发者免费开放。

10、11日早盘，玻纤制造板块集体大涨。2月4日光远新材、国际复材等玻纤龙头对电子布再度提价，新一轮提价幅度较大且周期缩短，体现电子布紧缺态势从高端产品向普通产品扩散。另外，英伟达、AMD等厂商大量使用高端玻纤布，挤占消费电子客户的产能。

11、近日，全球物流机器人企业极智嘉正式推出全球首款面向仓储场景的通用人形机器人Gino 1。该产品专为仓储作业全链路设计，具备仓储拣货、搬箱、打包、巡检等多任务操作能力，真正实现了“一台机器人覆盖仓内主流人工操作场景”，引领仓储行业实现从“移动智能化”到“操作智能化”的关键跨越。

112、长征十号甲（CZ-10A）在海南文昌点火升空，一箭双试圆满成功。这次试验是继长征十号运载火箭系留点火、梦舟载人飞船零高度逃逸飞行、揽月着陆器着陆起飞综合验证等试验后，组织实施的又一项研制性飞行试验，标志着我国载人月球探测工程研制工作取得重要阶段性突破。

要闻解读

1、据统计局，2月11日，统计局公布数据显示：中国1月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，同比前值0.8%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%；中国1月PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点。PPI同比-1.4%，前值-1.9%。

点评：随着春节消费需求释放，2月CPI同比有望回升，基数扰动因素逐步消退；PPI将延续温和回升态势，国际大宗商品价格传导、国内工业需求改善将持续推动其同比降幅收窄，逐步向正区间靠拢。消费板块将受益于CPI温和回升及消费需求恢复，食品饮料、零售、服务消费等板块有望迎来估值修复；有色金属、钢铁、化工等板块将依托产品价格上涨实现盈利改善，行业龙头具备估值修复机遇。

2、据《科创板日报》消息，2月11日，抖音正式推出官方团购独立 App “抖省省”，标志着其本地生活布局从内容附属交易功能升级为独立交易工具型入口。该App核心聚焦“买券、用券”以提升交易效率，补贴覆盖到店餐饮、零售、住宿等多领域，未来将融入AI技术。

点评：机构预测未来3-5年我国本地生活市场年均增速有望维持15%左右，到2030年市场规模有望突破60万亿元，线上渗透率持续提升至45%以上、并实现更多本地生活领域的线上化。其中，AI赋能、精细化运营能力将成为行业核心竞争力。与抖音等平台合作密切、聚焦商户服务、涉足本地零售/文旅的企业受益最直接。

宏观经济

1、欧佩克月报显示，26Q1，全球对欧佩克+原油的需求平均为4260万桶/日，第二季度为4220万桶/日（与此前预测持平）。预计航空旅行需求强劲以及公路交通流量平稳将支撑石油需求；美元贬值为石油需求提供了更多支撑。

2、国办印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，系统谋划了全国统一电力市场未来5—10年的目标任务。到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右；到2035年，全面建成全国统一电力市场体系，电力资源全面实现全国范围内的优化配置和高效利用。

3、国家广播电视总局、商务部发布关于开展餐饮老字号短视频宣传活动的通知，活动时间为2026年2月（自通知印发之日起）至3月3日。其中提到，各地广播电视、商务主管部门指导广播电视媒体创作推出一批特色鲜明、传播广泛的短视频。

4、新一轮国补落地。目前市场新春消费热度已明显升温，有华为手机门店店员称，忙核销顾不上吃饭，部分热门机型出现缺货。受铜、存储等上游原材料、零部件涨价传导，终端产品涨价趋势已现。目前已有烤箱、手机因成本压力提价，业内预计年后部分空调产品价格或继续上调。

5、上海将于2026年2月12日10时启动有奖发票活动，活动奖金总额达3亿元。本次活动将持续至7月31日，共分六期开展，每月一期，覆盖春节、五一等重点消费节点。参与范围涵盖个人消费者在上海市的零售、餐饮、住宿、文化艺术、娱乐、旅游、体育、居民服务等行业消费。

行业动态

1、微软在最新官方博客中披露，正评估将高温超导（HTS）电缆引入数据中心供电体系，以降低损耗、压缩体积并提升电力密度，缓解AI算力扩张下的基础设施约束。该方向一旦落地，或将重塑数据中心电力架构，并对超导材料、先进电网及核聚变产业链形成长期拉动。

2、三星电子预计，市场对内存芯片的强劲需求不仅将持续今年全年，而且还将持续到明年，因为人工智能推动了强劲的需求。三星公司的HBM4芯片显示出“良好的”制造良率，客户对其性能表示非常满意。据报道，三星计划在本月晚些时候开始HBM4的大规模生产并将其交付给主要客户。

3、香港海关与淘宝天猫香港站2月11日签署谅解备忘录。淘宝天猫港澳区总经理丁镇财表示，淘宝天猫香港站将持续优化平台内部监管系统，善用科技手段，例如大数据及人工智能，加强监察商品上架、交易流程及售后服务。

4、游戏科学创始人、CEO，《黑神话：悟空》制作人冯骥，在谈到Seedance2.0时表示，“AIGC的童年时代，结束了”。

5、多名用户反馈，DeepSeek在网页端和APP端进行了版本更新，支持最高1M（百万）Token的上下文长度。而去年8月发布的DeepSeekV3.1上下文长度拓展至128K。实测中发现，DeepSeek在问答中称自身支持上下文1M，可以一次性处理超长文本。

6、QuestMobile的最新数据显示，2月7日，千问DAU（日活跃用户数）达到7352万，超过元宝DAU的1828万，逼近豆包DAU的7871万。另据苹果App store免费榜显示，千问App已连续6天位于App Store免费榜第一名。

7、网易财报显示，25Q4营收275亿元，全年总营收1126亿元。全年营业利润358亿元，同比增长21%；Q4营业利润83亿元，同比增长6%。年研发投入达177亿元，连续六年研发投入突破百亿。游戏及相关增值服务净收入921亿元，其中在线游戏净收入达896亿元，同比增长11%。

个股动态

公司公告

国投瑞银：公用事业ETF于2月12日在深交所上市交易

国投白银LOF：本基金将于2026年2月12日开市起至当日10:30停牌

天汽模：拟购买东实股份60%股份，公司股票复牌

中微半导：拟在四川资阳建设IPM产线项目

紫光股份：拟定增募资不超55.7亿元，用于收购新华三6.98%股权等事项

平治信息：拟定增募资不超过10亿元，用于国产智能算力中心建设项目

金海通：投资不超过4亿元建设上海澜博半导体设备制造中心建设项目

新锐股份：拟不超7亿元收购PCB刀具公司慧联电子70%股权

拓普集团：预计2025年净利润同比下降3%-13%，原材料价格波动与市场竞争加剧导致毛利率下降

恺英网络：子公司与传奇IP签订和解协议，预计对本期利润产生约2亿元正向影响

豫能控股：对先天算力增资金额预计不超过14亿元，不会合并先天算力财务报表

江钨装备：拟定增募资不超18.82亿元收购三家公司股权

闻泰科技：企业法庭裁决维持2025年10月以来对安世采取的临时措施，公司对安世的控制权仍然处于受限状态

科瑞技术：股东拟合计减持不超3.13%公司股份

风险提示

天际股份：涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查

3连板大位科技：主营业务未发生重大变化，张北数据中心项目不涉及算力租赁业务

3连板德才股份：奇想无限设立时间较短，目前正处于业务发展初期

3连板欢瑞世纪：近期股东减持公司总股本的0.71%

2连板小崧股份：投资控股的崧果数字文化有限公司主营业务为短剧业务，尚处于早期投资阶段

东方国信：内蒙古智算中心项目已部分建成并交付，收入占比较小，存在不确定性

巨力索具：未签署过4.58亿的海南项目，公司2025年度在商业航天领域取得订单累计金额996.51万元

本文源自：券商研报精选