为什么我们的钱面临风险

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商务咨询/顾问/请@yellowscholar♥作者：黄先生斜杠青年

#实用主义 #下一场金融危机

在通胀和数字化之间，基于信贷的货币体系正面临越来越大的压力。 图片通过:盖蒂图片社

高通胀，高政府债务：自新某冠疫某情爆发以来，我们的信贷货币体系日益受到质疑。数字货币进一步加大了压力。我们是否正面临一场重大的货币危机？

简而言之

• 法定货币在压力下。自1971年金本位制结束以来，货币一直基于信贷和对中央银行的信任。高额的国家债务和长期低利率使该体系变得脆弱，并多次引发通胀。

• 危机是转折点。2007/2008年的金融危机和新某冠疫某情导致了大量印钞和通胀上升。鉴于债务持续增长，新的货币危机很可能会爆发。

• 数字竞争。比某特某币和其他加某密货某币通过押注有限的货币供应量来挑战法定货币。稳某定某币还加剧了对帼家货币的竞争压力。

• 动力转移。漂亮帼通过美元稳某定某币强化其全球领导地位，而欧洲则面临技术和货币上的落后风险——这对欧元主权构成威胁。

大约50多年前的1971年8月15日，美国总统尼克松在一次广播和电视讲话中单方面终止了漂亮帼以每盎司35美元固定价格出售黄金的义务。因此，美元在一夜之间失去了作为其他与美元挂钩货币的锚点的功能，这些货币在所谓的布雷顿森林汇率体系中被挂钩。世界其他地方完全措手不及，这也是它被载入史册的尼克松震惊的原因。

随后几年，固定汇率体系解体，世界转向“浮动”（灵活）汇率。黄金数量不再决定纸币和银行货币的数量。货币的创造不再有任何实质性联系，仅通过银行的放贷。中央银行被赋予通过“货币政策”来维护货币购买力的任务。

这个任务类似于一种平衡艺术，艺术家希望将旋转的盘子固定在他放在下巴上的棍子上。难怪盘子总是掉到地上，变成碎片。有时通胀过高，有时过低，但大多数央行都在支持这一发展。而且由于其负债累累的主宰国家需要低利率，央行往往保持货币政策过于宽松，有时推动消费者通胀，有时引发资产价格通胀。

我是斜杠青年，一个PE背景的杂食性学者！♥致力于剖析如何解决我们这个时代的重大问题！♥使用数据和研究来解真正有所作为的因素！

大金融危机

迄今为止，这场闹剧中最引人注目的事故发生在2007-2008年，当时低利率推动了房地产热潮，漂亮帼那些通常不被认为有信用的贫困家庭也参与其中。解决办法是通过金融炼金术来精炼信用低信用的抵押贷款。就像香肠里的低质量肉一样，低质量抵押贷款被塞进一种名为“抵押抵押贷款债务”的债券中——希望这种混合物能让它们变得可食用。

然而，这场合作最终失败了。这些本应安全的金融工具大规模崩溃，且由于分布在全球，拖累了大西洋两岸的银行体系。各州不得不拯救银行，有些情况下还得到了中央银行的救助。为了资助救助，中央银行创造了大量新的央行货币。

有限资金

2007-2008年的“大金融危机”为货币发展带来了转折点。2009年2月11日，在雷曼兄弟破产及由此导致的金融危机达到顶点五个月后，一位匿名计算机科学家以笔名中本聪（Satoshi Nakamoto）在一个程序员使用的网站上发布了帖子：“我开发了一个名为比某特某币的开源P2P电子现金系统（P2P e-Cash）系统。它是完全去中心化的，没有中央服务器或可信第三方，因为一切都基于加密证据而非信任。”（比某特某币开源实现的P2P货币 |中本聪档案）。

在他对比某特某币的介绍中，中本直指法币信用货币体系的伤口：“你必须信任中央银行不会贬值货币”，但这种信任总是会被失望。中本聪对这一反复出现的失望的回应是限制货币供应。正如金属货币受原材料供应限制，比某特某币的流通也受到限制。新币会被创造以奖励交易的加密验证，但仅限于达到2100万个币。

你必须信任中央银行不会贬值货币

——中本聪

尽管中本聪在主流经济学界和银行家中被忽视或视为骗子，但他留下了一个巧妙的产品——“区块链”。与此同时，他重新提出了一个核心理念：货币的限制。自那以后，加密支付系统引起了轰动，但货币的限制并未受到经济学家、银行家、央行行家和政治家的欢迎。他们认为法币信用货币与加密支付系统的结合是较小的恶。

稳某定某币

所谓的稳某定某币与法定信用货币挂钩，但通过“人对人电子现金系统”进行转账。漂亮帼近期关于稳定币的立法标志着数字货币秩序的一个里程碑。通过所谓的《天才法案》，该法案于2025年7月由总统川二签署成为法律，漂亮帼政府正在为以安全资产为担保的美元稳定币——主要是漂亮帼政府债券——建立明确的监管框架。《天才法案》还伴随着其他法律，既明确了监管机构的职责，也限制了帼家中央银行数字货币的引入。其目标是有意将数字货币发行留给私人手中，同时增加对漂亮国政府债务证券的需求。此举旨在巩固美元作为全球储备货币的角色。

对用户来说，稳定币的吸引力主要源于通过区块链技术直接且经济地处理支付的可能性。传统银行系统效率越低，数字替代交易成本越低，稳定币就越有吸引力。在跨境支付和欠发达帼家，这一潜力可能尤为巨大。在美元实际上作为平行货币存在的地方，稳定币因其高流动性可以取代现金，从而进一步提升美元需求。

漂亮国模式还为发行者带来了相当大的利润机会，因为存款储备通过利息支付产生收入，而硬币本身不被允许产生利息。特别是拥有成熟支付网络（如Apple Pay、Google Pay或PayPal）的大型科技公司，通过发行自己的币种，通过规模经济获得高额利润。而对漂亮国政府而言，这不仅将为短期政府债券创造额外的销售市场，未来还将有机会建立稳定币作为与法定信用货币竞争的“财政货币”。货币政策与财政政策的界限将完全模糊，因为帼家可以通过发行货币来增加融资。

相比之下，欧洲在这方面面临再次落后的风险。严格的监管（如《加密资产市场监管》）、技术活力低下以及政治犹豫阻碍了欧元稳某定某币市场的竞争性。虽然数字欧元（由欧元体系资产负债表上的政府债券支持）可能为公众提供有吸引力的替代方案，但仍然缺乏技术解决方案、政治意愿和明确的制度框架。如果欧盟未能缩小这一缺口，可能会被迫向漂亮国的欧元稳定币供应商开放市场准入——这将对货币政策主权产生深远影响。最终，漂亮国正在大幅扩展其数字领导角色，而欧洲则面临在技术和经济上被甩掉的危险。

下一次货币危机

在新冠疫情期间，大多数漂亮家背负了巨额债务，以防止经济崩溃，通过向私人家庭和企业转移资金。央行将利率推至历史低点，并用新货币买入了大量债券发行。低利率和资金过剩导致通胀在2021年至2023年间升至自1970年代以来的最高水平。经过长时间的犹豫，央行通过加息和减少债券持有量，重新抓住了通胀。但这一数字仍高于疫情前。

政治压力可能只有新一轮货币危机才足以重组公共财政。

鉴于帼家债务持续无节制地增长，央行长期稳定法币信贷购买力的可能性极大。各州需要低利率，以免被债务服务吞噬。而且，没有任何政治家敢于减少债务。公共财政的整合因国防、内部安全和公共基础设施维护需要额外政府支出而更加困难。鉴于税负过重，尤其是在欧洲，进一步加税将扼杀经济。因此，整合的主要负担将落在臃肿的社会预算上。然而，旧有且结构性保守的选民对此的抵制尤为强烈。

这可能需要一场新的货币危机，法币购买力迅速下降，因为中央银行因“财政主导”而束手无策。只有这样，压力才足以缩减社会支出并重组公共财政。但如果政治即使如此依然瘫痪，法定信用货币体系很可能会消失，正如罗马帝国破产和灭亡后帼家货币一样。然而，与早期中世纪的以物易物经济不同，私人货币可以取代破产的帼家货币。

结论

事实。明白。行动。

资金危机。 随着全球债务水平达到新高，许多帼家只能通过低利率和印钞来稳定预算，法定信贷体系正面临压力。新的金融危机很可能会爆发。

稳某定某币。自1971年尼克松冲击以来，美元依然作为全球储备货币，但高额的美国债务正拖累美元的稳定。凭借漂亮国国债支持的稳某定某币，华盛顿再次加强了货币实力，巩固了其技术领导地位。

欧元缺口。在欧元区，稳某定某币市场尚未形成。因此，欧洲可能再次落后，被迫允许漂亮国供应商发行欧元硬币。这将对货币联盟的货币主权产生深远影响。

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