冠军实盘分享：259%年收益背后的交易系统，胜率50%如何实现暴利？

迪帕克·乌帕尔（Deepak Uppal）于上世纪90年代初开始他的交易生涯。获得MBA学位后，他开始全职工作，同时开设了一个证券账户并正式进入交易市场。经历了1999–2000年的互联网牛市以及2008年的房地产危机，这些市场周期帮助他打磨并形成了自己的交易策略。

2023年，迪帕克·乌帕尔在美国投资锦标赛（United States Investing Championship）中取得了259%的收益，成为当年表现最出色的交易者之一。

本文将揭示 迪帕克是如何构建这套高绩效交易系统的，并分享他的交易策略。基于平均值的卖出策略

建立交易系统

在牛市中赚取可观利润、却在熊市中遭遇重大亏损后，迪帕克·乌帕尔开始通过研究优秀交易者来建立属于自己的交易体系。

在交易生涯中，他尝试过期权、股票、大宗商品和外汇交易，并在不同时间周期中进行实验，从日内交易到长期投资。

2011年，迪帕克读到了威廉·欧奈尔（William O’Neil）的《如何在股市赚钱》（How to Make Money in Stocks），这本书让他明白了应该寻找什么类型的股票。不久之后，他深入学习技术分析。

在研究丹·赞格（Dan Zanger）的交易方法时，他理解了哪些类型的股票会出现最大幅度的上涨。随后，他阅读了马克·米勒维尼（Mark Minervini）的《像股市魔术师一样交易》（Trade Like a Stock Market Wizard）和《像冠军一样思考与交易》（Think & Trade Like a Champion）来进一步优化自己的交易流程。

迪帕克克服的一些交易错误包括：

✘ 没有关注正确的股票

✘ 不使用止损

✘ 不理解市场环境

✘ 仓位管理不当

✘ 缺乏清晰的技术分析规则

✘ 理解你的交易统计数据

在构建交易系统时，你必须清楚自己的交易数据表现。你的盈利必须大于亏损。

迪帕克2023年的交易统计数据如下：

✍ 胜率：50%

✍ 平均盈利：3.25%

✍ 平均亏损：2.3%

✍ 盈亏比：1.41

✍ 盈利交易平均持仓时间：6天

✍ 亏损交易平均持仓时间：2天

✍ 总交易次数（完整开平仓）：152笔

尽管平均盈利和亏损看起来都不算大，但迪帕克通过仓位集中和使用保证金来放大收益。不过，他只在市场环境有利时才使用保证金和集中仓位。

理解市场环境

当迪帕克将自己的权益曲线与QQQ指数对比时，他发现了一些重要规律：

✔ 市场处于强劲上升趋势时，他的表现非常出色。

✔ 市场处于下跌趋势时，他容易出现亏损。

通过绘制趋势线，他可以判断市场的整体方向，但更重要的是，他依赖自己近期交易的反馈。

如果他买入突破后价格持续上涨，他会加大仓位，让盈利继续扩张。如果交易开始失败，他会减少仓位，并更快止损。

迪帕克的交易风格

交易风格差异很大，从长期投资（持有数月甚至数年）到日内交易（当天开平仓）都有。

你不能简单模仿别人——交易风格必须匹配你的性格。

经过多次尝试不同时间周期后，迪帕克发现波段交易最适合自己。

他通常持仓几天到两周左右，在捕捉快速价格波动的同时，避免在行情结束后遭遇过大回撤。

控制你能掌控的部分

迪帕克的交易流程围绕三个可控因素：

✔ 选股：买什么股票

✔ 买入：什么时候买、买多少

✔ 卖出：什么时候卖、卖多少

市场波动是无法控制的。理解这一点能让你更客观地判断市场健康状况。

交易后复盘可以帮助你判断系统是否与市场环境同步。

复盘时可以问自己：

✔ 如果在下跌趋势中不交易，我的表现会如何？

✔ 如果我更早止损，结果会如何？

利用这个反馈循环持续改进。

股票筛选标准

这些标准大多来自他的导师：

✍ 股票处于上升趋势（50 日均线 > 200 日均线）

✍ 相对强度强

✍ 股价高于75美元

✍ 成长型行业（科技、半导体、零售、杠杆 ETF）

✍ ATR 大于 5%

✍ 公司盈利为正

严格筛选可以让你专注于核心标的，避免被无关噪音干扰。

买入策略

迪帕克关注传统整理形态，如杯柄形态和牛旗形态，同时重点关注强势股回调至支撑位后的整理。

市场环境必须配合。迪帕克会关注VIX指数、看跌/看涨期权比率、200日均线股票广度指标以及其他专有企业指标。

在牛市阶段，他会集中仓位并使用保证金，同时将止损设在关键支撑下方。

基于平均值的卖出策略

迪帕克在任何一笔交易中的最大风险为账户总资金的1%，但他通常会将实际风险控制在更低水平。卖出原则是维持3:1 的收益风险比。

当收益风险比达到3R时，他会执行卖出。

例如，如果建仓时每股允许的亏损为2美元，那么当该股票上涨6美元时，就会止盈。

正如前面所说，你必须理解自己的交易平均数据。如果某笔交易的收益高于他历史的平均R值，他也会选择止盈。其他卖出策略包括：当股票走势开始出现异常，或整体市场出现过度延伸时。

你随时都可以在之后重新买回。有时需要在突破区域附近反复进出仓位，通过逐步加仓的方式，将仓位建立到满仓规模。

你永远可以重新买回。有时需要在突破区域附近分批进出，逐步建立满仓。

交易案例

NTES（网易）

买入：2023 年 1 月 11 日

卖出：2023 年 1 月 11 日

年初时，迪帕克发现NTES（网易）跳空高开并进入紧密整理状态，于是决定采取“打单打”的策略（即稳健获取小幅盈利）。这笔交易的初始风险约为每股2美元，最终在每股上涨8美元时止盈。

NFLX（奈飞）

2023年多次交易

在分析2023年春季市场时，迪帕克发现整体市场并不算强势，但一些大型市值股票开始显现出相对强度。当NFLX（奈飞）突破下降趋势线后，迪帕克建立了仓位，在上涨过程中分批卖出获利，随后在回调获得支撑确认后再次加仓。

AVGO（博通）

买入：2023 年 12 月 8 日

卖出：2023 年 12 月 19 日

有时公司公布了利好的财报，但市场的反应却未必如数据所显示的那样强劲。迪帕克在看到AVGO（博通）的财报后，于该股突破下降趋势线时进场，迅速获得了每股200美元的利润（图表已进行拆股调整）。

永远不要停止学习

尽管在股市中取得了成功，迪帕克依然倡导持续进步。市场永远有新的东西值得学习，也总有方法可以优化你的交易。

定期复盘过往交易，可以帮助你发现通过在强势中分批卖出、并严格遵守收益风险比来提升利润的机会。同时，找出那些出现大额亏损的情况，并优化策略，以减少未来的挫折。

时间与经验会逐步建立你的信心，从而提升交易执行力。在不确定时期，应从小仓位开始，让个股或市场自己证明方向。

风险管理至关重要。当市场不配合时，不要给自己施压，试图快速赚钱。

遵循你的交易流程，相信你自己。