24小时疯狂募资2200亿元，谷歌为AI基建首发100年期债券

智东西
编译｜万贵霞
编辑｜云鹏

智东西2月11日消息，据彭博社今日报道，谷歌母公司Alphabet计划在不到24小时内筹集约320亿美元（约合人民币2211.7亿元），为其大规模AI投资提供资金。

此外，据彭博社汇编的数据显示，Alphabet计划发行英镑和瑞士法郎债券，该公司在两个市场均获得创纪录需求，并发行了极为罕见的100年期债券，这是自20世纪90年代互联网泡沫以来，科技公司首次推出此类超长期债券。

据报道，Alphabet此次英镑债发行总额达到55亿英镑（约合人民币520.1亿元），创下新纪录。

此前，Alphabet已于2月9日发行了七只美元债券，合计筹资200亿美元（约合人民币1382.3亿元），并创下企业债市场最强劲认购纪录之一。

一、百年期债券罕见，英镑市场成长期资金来源

彭博社数据显示，这是自1997年摩托罗拉以来，科技企业首次发行百年期债券。此类债券通常由政府或大学发行，对于商业模式可能面临技术迭代风险的企业而言较为少见。

“对于大多数公司而言，尤其是那些面临市场波动的公司，购买如此长期的债券是不合理的，”总部位于伦敦的Nedgroup Investments联席投资组合经理Alexandra Ralph表示。“100年期国债往往也预示着市场价格的上限。”

尽管如此，英国养老基金和保险机构的长期配置需求，使英镑市场成为企业获取长期资本的重要渠道。Alphabet百年期英镑债收益率较英国国债高约120个基点，三年期品种利差约为45个基点。

据知情人士透露，Alphabet美元债的认购规模超过1000亿美元（约合人民币6911.5亿元），其100年期英镑债券的认购额接近计划发行规模的10倍。资产管理机构、对冲基金以及养老基金和保险公司等长期投资者均积极参与认购。

Alphabet此次英镑债发行总额达到55亿英镑（约合人民币520.1亿元），创下新纪录，超过英国国家电网（National Grid）2016年创下的30亿英镑纪录，也超过了罗氏控股（Roche）在2022年筹集的30亿瑞郎（约合人民币414.6亿元）的瑞士纪录。

美国银行（Bank of America）、高盛集团（Goldman Sachs）和摩根大通（JPMorgan）正在安排英镑和瑞士法郎两档发行；巴克莱银行（Barclays）、汇丰控股（HSBC）和国民威斯敏斯特银行（NatWest）也参与了英镑相关交易。法国巴黎银行（BNP Paribas SA）和德意志银行（Deutsche Bank）则参与瑞士法郎相关发行。

二、AI资本开支翻倍，科技巨头发债潮升温

Alphabet上周宣布，计划将今年资本支出提高至1850亿美元（约合人民币1.3万亿元），约为去年的两倍，用于数据中心和AI基础设施建设。

据报道，AI投资浪潮正推动科技企业大规模融资。甲骨文近期为其AI计划筹资250亿美元（约合人民币1727.9亿元），认购规模达到1290亿美元（约合人民币8915.8亿元）。Meta、微软等科技巨头今年也相继公布了类似的高额投资计划。

不过，融资需求的激增也引发市场对债券估值压力的担忧。

美国金融服务公司摩根士丹利（Morgan Stanley）预计，全球超大规模云服务商今年的借贷规模将达到4000亿美元（约合人民币2.8万亿元），远高于去年的1650亿美元（约合人民币1.1万亿元）。

▲Meta等科技巨头近期发行的高评级美国企业债券（图源：彭博社）

伦敦对冲基金Redhedge Asset Management首席执行官Andrea Seminara说：“超大规模数据中心将持续涌现，它们需要更多债务融资，并将消耗大量市场资金。”

结语：算力竞赛催生重资产时代，科技公司加速举债扩张

在AI算力竞赛推动下，科技行业正进入新一轮重资产投入周期。随着数据中心和基础设施建设持续扩张，债券市场正成为科技巨头获取长期资金的重要渠道。

分析人士认为，如果当前的投资节奏延续，未来几年科技企业的融资规模仍可能维持高位，AI基础设施竞赛带来的资本消耗或将重塑全球企业债市场格局。

来源：彭博社