上海
（快消品讯）昨日，天津市依依卫生用品股份有限公司（001206.SZ）召开第四届董事会第六次会议，审议通过相关议案，同意终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，与标的公司交易对方签署终止协议，现将详情披露如下。
《快消品》了解到，公司原计划通过发行股份及支付现金结合的方式，向19名交易对方收购杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司（以下简称“杭州高爷家”）100%股权，并向不超过35名特定对象募集配套资金。该交易预计不构成关联交易、重大资产重组及重组上市。杭州高爷家主营宠物卫生用品与食品，旗下有“许翠花”（猫砂）、“高爷家”（猫粮）两大核心品牌，公司筹划本次收购，意在切入宠物食品市场，完善宠物业务矩阵。
交易推进中，各中介机构已完成初步尽职调查、审计、估值等前期工作。但杭州高爷家2025年经营情况与筹划期初预期出现偏差，主要因“双十一”调整猫砂销售模式、下半年加大猫粮新品推广投入，导致公司与交易对方未就估值等核心条款达成一致。为维护公司及投资者利益，经友好协商，公司决定终止交易并签署终止协议。
杭州高爷家线上销售额同比增超120%，“许翠花”成为天猫首个破亿宠物用品品牌，其猫砂促销价约10元/公斤，处于高端区间。但该公司盈利偏低，2023年净利率1%，2024年提升至4%；此次调整的猫砂“次卡”模式，存在让利多、履约成本高的问题，加剧经营不确定性。
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