18亿跨界并购背后：AI独角兽探迹科技入主“世界毯王”的产业重构逻辑

来源：新浪证券

　　公开报道显示，探迹科技通过新设立的“探迹远擎”以约18亿元总价收购真爱美家44.99%股权，成为这家有“世界毯王”之称的家纺制造企业的新控股方。

　　这笔交易发生在2025年第四季度，真爱美家因此成为A股市场上首家被AI大模型智能体平台控股的制造业上市公司。

　　交易解码

　　2025年11月11日晚，真爱美家连发多份公告，宣告公司控制权将发生变更。这一交易在结构设计上展现了相当的复杂性，采用了“协议转让+部分要约收购”的组合方式。

　　根据协议，真爱集团首先将其持有的上市公司29.99%股份以每股27.74元的价格转让给探迹远擎，交易金额约为11.98亿元。

　　交易还设计了多重保障机制：原控股方真爱集团承诺以其持有的13.01%股份申报预受要约，并自愿放弃这部分股份的表决权。

　　若交易顺利完成，探迹远擎将持有真爱美家44.99%股权并拥有对应表决权，而真爱集团及其一致行动人将保留21.61%的股权。探迹科技创始人黎展将成为真爱美家新的实际控制人。

　　产业协同

　　真爱美家成立于2010年，专业从事以毛毯为主的家纺产品研发、设计和生产，于2021年在深交所上市。

　　这家被誉为“世界毯王”的企业近两年面临业绩压力：2023年和2024年，公司营收分别为9.53亿元和8.79亿元，归母净利润则从1.06亿元下滑至0.76亿元。

　　真爱美家业务高度依赖海外市场，境外收入占比超过80%。2025年上半年公司业绩出现明显反弹，实现营业收入3.90亿元，同比增长21.82%，归母净利润1.97亿元，同比激增484.48%。

　　值得关注的是，真爱美家已经开始了智能化转型尝试。公司构建了覆盖毛毯产业“研产供销服”全流程的工业互联网平台，其“5G+AI算力赋能真爱家纺断纱质检案例”还入选了中国信通院2025年算力经济发展典型案例。

　　探迹科技创立于2016年，是AI领域的“独角兽”企业，已连续5年入选《胡润全球独角兽榜》。这家公司以人工智能和大数据技术为核心，构建了企业级大模型智能体平台，主要产品包括“太擎”开发平台与“旷湖”数据云底座。

　　探迹科技自主研发了覆盖全球超3亿家企业的全量知识图谱，整合了20亿条商品数据和40万亿组产品关系对，能够智能识别产品上下游关系，精准描绘产业链全貌。其客户群也非常瞩目，公司已服务超5万家企业，包括阿里巴巴、字节跳动、华为、腾讯、美孚石油、中国石化等行业巨头。

　　探迹科技完成了至少5轮融资，投资方包括凯辉基金、GGV纪源资本、阿里巴巴、红杉中国、启明创投等知名机构。

　　此次并购的协同逻辑清晰体现在业务层面。探迹科技明确表示，将通过AI大模型技术赋能真爱美家在新材料研发、智能营销、海外市场拓展及供应链优化等环节。

　　对于真爱美家海外业务占比超80%的特点，探迹科技旗下海外商业智能平台Futern将发挥关键作用。该平台以数字化手段重塑“线索挖掘—商机培育—关系维护”的销售全流程。

　　在生产环节，真爱美家将基于探迹太擎大模型技术平台，实现智能化的生产排程与优化，通过分析订单数据、机器状态、工人排班、物料库存等信息，动态生成最优生产计划。

　　商业逻辑

　　从产业趋势看，此次并购发生在“AI+”深度赋能实体经济的关键时期。2025年8月，国务院印发《关于深入实施 “人工智能 +”行动的意见》，提出推动人工智能与各行业深度融合，目标到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。

　　中国企业的AI应用率正迅速提升。麦肯锡2025年调研显示，中国78%的企业已在至少一个业务职能部署AI应用，企业生成式AI使用率从2023年的55%升至2024年的75%。

　　资本市场也为这类交易提供了便利条件。2024年9月证监会发布的“并购六条”明确支持基于转型升级的跨行业并购，深圳市金融管理局也在2025—2027年相关行动方案中提出聚焦新质生产力开展并购重组。

　　对于真爱美家而言，此次控制权变更有望突破增长瓶颈。公司表示，交易完成后，双方有望产生全链路的深度协同，覆盖“研发设计—产品生产—营销销售”全流程。

　　探迹科技则通过此次并购获得了宝贵的产业实践场景。黎展表示：“从企业真实的业务场景出发，我们进一步打造智能销售产品行业版。” 真爱美家将成为探迹科技AI技术在制造业深度应用的试验田。

　　这一交易结构保留了原控股股东真爱集团约21.61%的股权，探迹科技解释称这体现了双方 “高效协作、优势互补”的整合思路。探迹将依托其在“AI+”领域的技术能力与产业洞察，助力上市公司提升原有业务的竞争力与盈利能力。

　　值得注意的是，探迹科技在交易公告中明确表示，无未来12个月内改变上市公司主营业务或对其作出重大调整的计划。这表明此次并购的核心逻辑是“技术赋能而非模式颠覆”。

　　挑战应对

　　这次“AI+制造”的跨界融合也面临多重挑战。根据埃森哲2025年的研究，虽然46%的中国企业正在规模化应用生成式AI，但其中仅有9%的企业成功实现了生产效率、收入和利润的显著提升。

　　AI的价值并非普惠性的，它只青睐那些能够将其深度融入业务核心的企业。波士顿咨询（BCG）的报告显示，这类能将AI深度融入业务的企业占比只有5%，被归类为“未来导向型”。

　　这类企业在AI上的投入比落后企业高出120%，也因此获得了惊人的回报——其营收增长速度是落后企业的1.7倍，利润率高1.6倍。

　　探迹科技与真爱美家的整合可能面临从战略认知到组织管理的多重考验。探迹科技的产品具备敏捷部署特点，企业可像搭积木般灵活定制数字员工，这可能有助于降低部署门槛与时间。

　　在数据与安全层面，AI Agent的智能高度依靠高质量、大规模、可信任的数据。2025年4月，广州城市可信数据空间发布了首批高质量数据集，探迹的旷湖数据云中的三个数据集成功入选，这一定程度上代表了其数据的质量、安全度可信度，以及商业价值。

　　最大的挑战可能来自“人机协同”的组织变革。AI Agent的引入是对现有工作流程和组织架构的深度变革，传统岗位的职责将被重新定义，中层管理者需要适应管理“数字员工”的新模式。

　　真爱美家在外贸环境变化下的增长压力也是不容忽视的因素。真爱美家方面曾表示：“部分纺织产能继续向东南亚和北非转移，国际纺织供应链布局深度调整，国内企业面临东南亚低成本竞争及贸易壁垒压力。”

　　2026年1月5日，探迹科技的品牌标识与“真爱美家（003041）”的股票代码一同搭乘中山大学“逸仙-A星”卫星被送入太空，距离地面约550公里。

　　这次“太空首秀”似乎为这起跨界并购案增添了更多象征意义。而在资本市场的反应上，真爱美家股价自2025年10月以来累计上涨125.62%，显示出投资者对这一“AI+制造”融合前景的期待。

　　探迹科技创始人黎展表示：“技术无边界、发展无止境”，这次并购也许能打破传统制造业与人工智能之间的产业壁垒。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。