ETF市场惊现冰火两重天！近千亿资金抛弃大盘股，追这三个赛道

沪深300ETF遭巨额赎回，化工、通信ETF却被资金疯抢，市场风格一夜变天。

今天A股窄幅震荡，但ETF市场却上演了一出“冰火两重天”的大戏。一边是传统宽基ETF遭遇近千亿元赎回，多只龙头沪深300ETF份额降幅超过40%；另一边，以影视ETF为代表的行业主题ETF却掀起涨停潮，银华影视ETF更是强势涨停9.98%。

这种剧烈分化背后，是市场资金正在从大盘蓝筹向高景气赛道进行战略性转移。

01 市场分化

今天的ETF市场呈现出罕见的割裂局面。截至收盘，上证指数微涨0.13%，深证成指涨0.02%，但行业表现却天差地别。

影视板块成为最大亮点，银华影视ETF涨停，国泰影视ETF大涨9.48%。游戏赛道同样火热，华夏游戏ETF上涨5.56%。

与此同时，房地产板块延续弱势整理，商业航天、卫星互联网等前期强势板块出现技术性回调。

02 资金大迁徙

今年以来的ETF市场正经历一场静默的资金大迁徙。传统宽基ETF持续“失血”，而行业主题ETF则成为吸金主力。

资金流向数据显示，截至2月6日，今年以来已有7只行业ETF资金净流入超100亿元，涉及通信、化工、有色金属等板块。

国泰通信ETF以239.54亿元的资金净流入位居榜首，份额增长近100亿份；鹏华化工ETF获155.34亿元资金净流入，份额增幅高达85%。

与此形成鲜明对比的是，规模净流出前十的均为宽基ETF，其中4只沪深300相关ETF合计净流出2833.48亿元。

03 三大主线

这场资金大挪移并非无迹可寻，背后清晰勾勒出当前市场资金重点布局的三大核心主线——AI、涨价链与出海。

在AI需求领域，以电子、通信、计算机、机械等行业为代表，云厂商加大数据中心资本开支，直接拉动算力芯片、光模块等产业链需求高增长。

涨价链方面，有色金属、化工板块表现突出。AI、高端制造等新产业带来增量需求，而地缘等因素限制供给，导致大宗商品持续涨价。

出海主线涵盖医药、电池、风电、游戏等行业。2025年新兴市场工业化进程提速，基建与制造业升级需求旺盛，具备技术、成本优势的中国制造龙头充分受益。

04 机构研判

多家机构认为，这一资金流向与最新披露的上市公司年报业绩预告形成共振。2025年全部A股净利润累计同比增速上升至2022年以来新高，确认了本轮盈利修复趋势。

东吴证券分析指出，市场短期处于混沌期，没有明确持续性的主线，因此呈现快速轮动特征。

但ETF资金流数据表明，化工ETF、电网设备ETF等基金规模仍在持续性增加。电网设备ETF年初总规模仅1.09亿元，短短1个月内便获超百亿资金大举买入。

05 节前布局

随着春节假期临近，市场观望情绪有所升温。但历史规律显示，春节假期后随着资金回流，市场量能有望迎来显著提升。

明日将有两只行业主题ETF联袂上市，分别聚焦港股科技龙头与A股油气产业链，覆盖科技成长与能源周期双主线。

对于投资者而言，可重点关注“价格趋势向上+规模持续流入”的ETF标的。这类标的背后是交易盘与配置盘形成的资金合力，市场共识度更高，行情趋势也更具稳定性。

当银华影视ETF今日以9.98%的涨幅收盘时，其换手率已突破260%。与此同时，国泰影视ETF的换手率更是高达312.02%，显示资金对文化消费复苏预期的激烈博弈。

市场分化格局下，代表整体市场贝塔收益的宽基ETF正被冷落，而寻求特定行业阿尔法收益的行业主题ETF成为新宠。这场始于年初的资金大迁移，可能预示着A股投资生态正从粗放的普涨普跌，全面迈向精细的结构性挖掘新阶段。