中美航空巨头一季度营收：美航900亿，国航表现令人意外

美国航空的历史可以追溯到上世纪30年代，那时候几家小公司合并成一家，起步时主要跑国内线路。战前他们就铺开了从东海岸到西海岸的航线，飞机型号也从老式的螺旋桨机换成更可靠的版本。

战争期间，转向军用运输，帮着运兵和物资，这段经历让他们积累了不少经验。战后经济回暖，他们赶紧收购小航空公司，推喷气式飞机，飞欧洲的跨大西洋航线成了重点。

50年代末，航线伸到南美，60年代连上亚洲城市。能源危机来临时，他们优化机队，省油的宽体机上阵，避免了大麻烦。80年代管制放松，新对手涌入，他们靠并购稳住阵脚，西部网络更强了。数字化浪潮中，在线订票系统上线，乘客方便多了。

2000年后加入联盟，代码共享让国际航班更密实。2010年代经济低谷，他们破产重组，2013年和全美航空合并，成了全球老大。疫情砸过来，靠政府钱挺住，2022年国际线重启，2024年全年收入527亿美元，势头回来了。

中国国航的根基在新中国成立后，起初管军用和高层出行，飞机少，主要是苏联货。60年代连上国内大城市，线路有限。改革开放后，需求爆棚，80年代引波音机，短途国内线增多。1988年独立运营，从北京飞上海等主干道起步。

90年代买空客，东南亚航线开通，新加坡曼谷成了常客。2000年后进星空联盟，和外国航司合作，国际曝光率上去了。2004年上市，钱进来买新飞机，波音787上阵。奥运前后，欧洲北美线全覆盖，乘客量翻倍。

2010年代高铁抢短途，他们转长途国际，上海枢纽建起来。2017年利润72.4亿元，高峰期。疫情重创，航班停摆，2022年国内先复苏，国际慢吞吞。2023年还是拖后腿，2024年收入1667亿元，净利润亏2.37亿元。2025年一季度，收入400.23亿元，亏损20.44亿元，比预期糟。

对比下来，2025年一季度美国航空收入125.51亿美元，换成人民币约900亿元，中国国航400亿元，差距拉大。美国那边单位收入涨0.7%，国际回流帮了大忙，间接渠道恢复历史水平。国内需求稳，高端舱位和忠诚计划拉动收益。

中国国航燃油成本占三成，油价涨票价跟不上。高铁四万公里网，东部短途乘客流失严重。一季度淡季，春节后出行少，国际线恢复不到一半，固定成本高。其他航司也惨，东航334亿元亏9.9亿元，南航434亿元亏7亿元。行业压力共性，需求低迷竞争烈。

美国航空的优势在于机场多，5000个公用场，地广人稀飞机是主流。自驾和飞机的结合常见，国内出行依赖航空。中国通用机场才475个，计划破500，民用259个。高铁普及，密集区火车更方便。国情决定，美国航空抓住了战后机遇，早早全球化。

中国国航起步晚，但改革开放后追得快，爆发增长。疫情后恢复不均，美国靠援助快反弹，中国国际线卡壳。燃料波动美国用对冲稳住，中国直面涨价。高铁分流是中国独有，美国没这竞争。

未来看，中国航空得加速国际恢复，优化航线避高铁。燃油管理学美国对冲，票价策略灵活点。美国专注效率，数字化深挖。整体中美差距体现国情，美国出口导向少，中国贸易大，内需提振关键。航空只是切面，高铁中国领先，互补发展。