中芯国际四季度营收同比增12.8%，折旧激增拖累毛利率

21世纪经济报道记者 彭新

2月10日晚间，中芯国际披露2025年第四季度及全年未经审核业绩。财报显示，中芯国际2025年第四季度实现销售收入24.89亿美元，环比增长4.5%，同比增长12.8%。第四季度归属于上市公司股东的净利润为1.73亿美元，虽同比大幅增长60.7%，但环比下降9.9%。

中芯国际四季度毛利率为19.2%，较三季度的22.0%下降2.8个百分点，亦低于2024年同期的22.6%，出现明显回落。中芯国际在财报中指出，毛利率下降主要是由于折旧增加所致，公司四季度折旧及摊销费用达10.70亿美元，环比增长7.4%，同比增幅达26.0%。

尽管面临折旧压力，中芯国际的产线运转依然维持在高水平。中芯国际管理层表示，2025年全年，半导体产业链向本土化切换带来的重组效应贯穿全年，中芯国际产能利用率持续攀升，四季度产能利用率达到95.7%，显著高于2024年同期的85.5%。

截至2025年底，中芯国际折合8英寸标准逻辑月产能已达105.9万片，同比增加约11万片。2025年全年，中芯国际折合8英寸标准逻辑晶圆出货总量约970万片，年平均产能利用率攀升至93.5%，同比显著提升8个百分点。

从具体应用来看，2025年第四季度智能手机产品收入占比为21.5%，电脑与平板产品收入占比为11.8%，消费电子收入占比为47.3%，互联与可穿戴产品收入占比为7.2%，工业与汽车收入占比为12.2%。

以晶圆尺寸分，2025年第四季度8英寸晶圆营收占比22.8%，12英寸晶圆营收占比为77.2%。按地区分类，当季，中国区收入在中芯国际总收入中占比87.6%；美国区收入占比为10.3%，环比下滑0.5个百分点；欧亚区贡献了2.1%的收入。

2025年全年，中芯国际实现未经审核销售收入93.27亿美元，同比增长16.2%；全年归属于上市公司股东的净利润为6.85亿美元，同比增长39.1%。中芯国际表示，业绩增长主要得益于晶圆销量增加、产能利用率上升及产品组合变动，为满足持续增长的需求，公司保持了高强度的资本投入，2025年全年资本开支达81.0亿美元。

展望2026年，中芯国际管理层认为，产业链回流的机遇与存储大周期带来的挑战将并存。对于2026年第一季度，中芯国际预计季度收入环比持平，毛利率介于18%至20%的范围内。在外部环境无重大变化的前提下，预计2026年全年销售收入增幅将高于可比同业的平均值，资本开支预计与2025年大致持平。