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水岸

节前最后几个交易日，市场迎来了一轮修复行情，人气股强劲反弹，长飞光纤12天收出4个涨停，光力科技、利通电子、亨通光电、太辰光等光通信、CPO概念股均集体大涨创历史或阶段新高。

节前资金进场带动CPO大涨

在经过了前几天市场的“节前磨人”行情之后，市场在最近出现修复行情，如2月9日，各大指数均强势反弹，创业板一度最高上涨超3%。2月10日，各大指数盘中继续冲高。

投资中有这么一句话说得非常好——市场永远是对的，错的只有自己，它告诫大家不要盲目对抗市场，而应该顺应市场，但如何顺应市场、如何把握市场的拐点却是比较难的。边惠宗在《边学边做》中通过技术分析与系统化研究对市场拐点有独到研判，如其在2月5日即明确表示，短线情绪有修复需求，随后几天，市场也非常配合地走出了反弹行情。

从以下数据也可以看到市场的回暖信号，即涨停股数量创新高。1月26日~2月6日，涨停股数量一直都在90家以下，2月9日的涨停股数量则达到了99家。另外，一些个股在涨停同时更是创出历史或阶段新高，如长飞光纤、光力科技、聚和材料、百川股份等（见表1）。

上述涨停且创新高的标的以算力（如光通信、CPO、光纤光缆）、半导体等科技细分赛道个股居多，如上述提及的长飞光纤、光力科技等，长飞光纤有算力光纤概念，2月6日盘中收出“10cm”涨停，2月9日~2月10再度连续收出涨停，此前，还在1月26日、1月30日收出涨停。光力科技则有半导体、先进封装概念，公司股价在2月9日收出“20cm”涨停并创近两年新高。

除了对市场拐点有深度分析，边惠宗对主线板块与个股同样有独到研判体系。对于上述提及的CPO、光纤光缆、半导体等，边惠宗在《边学边做》中均有前瞻、长期跟踪，且对产业驱动逻辑、产业链核心公司以及市场情绪指标均有深度研究。其在《边学边做》中的多只重点研究案例均走出了强势行情，如上述提及的长飞光纤，为2025年5月28日、2025年12月10日的研究案例（见图1）；光力科技为2025年6月20日的研究案例（见图2）。

业绩兑现、产业逻辑驱动

CPO仍在上行通道中

值得一提的是，虽然近期热点异动，轮番表现，个股涨停数量增多，但能够走出“稳稳的幸福”趋势的板块并不多，而CPO即是少数中的一员。2月9日，CPO大涨超4%创新高，2月10日，CPO指数继续冲高，最高上涨至4621.24点（见图3）。

CPO即Co-Packaged Optics，共封装光学，是一种通过将光引擎与计算芯片（如交换机芯片、GPU）直接封装在同一基板上，其核心目标是解决AI算力爆发带来的数据传输瓶颈问题。CPO主题板块的持续升温与AI驱动带来的业绩兑现、政策利好、产业加码等多个因素紧密相关。

从业绩端来看，CPO概念股正迎来业绩兑现，以长芯博创为例，公司2025年净利润预增3.2亿元-3.7亿元，增幅达344.01%-413.39%。公司业绩预增与市场对算力需求增长带动公司数据通信相关产品收入稳步增长等紧密相关。长芯博创股价自去年11月中旬触底后迎来持续反弹，2月9日盘中创出了174.88元/股的历史新高。

政策端，如2月6日工信部发布《关于开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，是中国算力网络建设进入加速落地的重要信号。该类事件进一步带动国产算力产业链行情升温。

产业端，目前AI软件（应用端）、算力硬件技术迭代与扩产的逻辑共振，刺激CPO板块持续表现。如字节跳动近日发布Seedance2.0带动算力需求；三星电子将启动第六代高带宽内存（HBM4）量产等。此外，上市公司方面也在加快算力产能扩张，如中科曙光2月9日表示拟集资不超过80亿元用于先进算力集群系统项目等。公司股价近日也有迎来了启动上涨，如2月9日跳空上涨了超5%。

目前来看，CPO仍在上行通道中，自2025年4月9日低点以来，板块累计上涨已超150%，在此期间，全部A股前10名涨幅个股中，CPO概念股即占据3席，分别为源杰科技、中际旭创、新易盛，三家公司涨幅均超过6倍，源杰科技涨幅达7倍，若当时100万元的持仓已增值700万元。另外，CPO个股仍在扎堆创新高，且业绩进一步兑现，如长芯博创、光库科技、杰普特等（见表2）。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）