投资门槛5亿元、同行优先，“光伏第一股”预重整开锣

首家在上交所主板上市的光伏组件股，竟在15年后落得预重整的境地，这个结果着实令人意外，更让市场唏嘘。

2月4日，亿晶光电（600537）发布了关于公司及控股子公司被债权人申请重整及申请进行预重整备案登记的提示性公告，宛如平地一声雷震惊了整个光伏圈。

公告显示，因拖欠843.30万元欠款未支付，杰洋能源在江苏常州市中级人民法院对亿晶光电申请预重整。同时，因拖欠603.24万元货款未支付，凯诺铝业在常州中院对常州亿晶申请预重整。

2月5日，公司收到法院送达的《通知书》，法院对债权人申请公司及子公司预重整予以备案登记。公司根据相关规定及《通知书》，自行聘任江苏世纪同仁律师事务所为预重整引导人。

4天后2月9日，亿晶光电已着手公开招募预重整投资人的程序。公开的招募方案主要有如下几方面条件：

意向投资人拥有一次性出资5亿元以上的投资资金实力，能够出具相应的资产证明或其他履约能力证明，明确投资资金来源且应合法合规；

意向投资人需对亿晶光电现有产业（含常州基地、滁州基地）的未来可持续发展具有较为清晰的规划且具有可行性，对上市公司未来可持续经营发展要有明确方案；

意向投资人或其控股股东/实际控制人拥有与亿晶光电主营业务相协同的经验或技术，或者能够提供产业协同、业务资源、资金扶持等方面支持的，在同等条件下将被优先考虑；

意向投资人通过资格审查的，引导人将通知意向投资人缴纳报名保证金。意向投资人应在收到通知之日起3个工作日内向引导人指定银行账户缴纳报名保证金人民币2,000万元（大写：贰仟万元整，不计息）。

此外，预重整投资人在递交重整投资方案的同时，向引导人指定银行账户支付人民币5,000万元（大写：伍仟万元整，含已支付的报名保证金部分）投资保证金（不计息）。投资保证金支付完成后，相关支付凭证应同步递交引导人。若未支付投资保证金的，引导人有权取消投资人遴选资格。

算起来，亿晶光电被申请预重整，合计一共拖欠杰洋能源和凯诺铝业1446.54万元账款，总额并不很大。但亿晶光电未能履约支付，暗示其面临的债务问题不轻。

在持续两年下行周期中，亿晶光电持续大亏，加剧了自身的债务压力。1月14日，亿晶发布2025年业绩预告，预计2025年归母净亏损4.5亿-6亿元，扣非后净亏损4.475亿-5.975亿元。

2024年，亿晶光电归母净亏损20.9亿元，同比下降3192.48%；扣非后净亏损20.92亿元，同比下降2386.82%。其中，亏损主要在第四季度，当季归母净亏损15.18亿，扣非后净亏损15.17亿。

亿晶光电2025年前三季归母净亏2.14亿元，扣非后净亏2.12亿元。按照2025年业绩预告，其Q4归母净亏约2.36亿-3。86亿元，扣非后净亏损约2.355亿-3.855亿元。

目前，亿晶光电常州3GW PERC电池产能、滁洲7.5GW TOPCon电池项目自2025年1月以来处于停产状态，9.5组件产能的开工率维持在35%。

受持续亏损影响，亿晶光电的净资产已由正转负，预计2025年期末净资产为-6,800万元到-13,000万元。根据相关上市规则，公司股票在2025年年度报告披露后，存在被上海证券交易所实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”标识）的风险。

此外，亿晶光电还面临被地方政府追债的风险。因总投资103亿元的10GW硅片、10GW电池片、10GW光伏组件仅建成7.5GW电池片，其他22.5GW光伏项目“烂尾”，全椒县经开区管委会要求解除投资协议，追回1.4亿元投资款。

近年，亿晶光电经历了大幅的人事变动。在荀建华、荀耀父子退出后，代表深圳勤诚达的杨庆忠曾任公司董事长。2024年4月，亿晶光电董事会换届，刘强当选第八届董事会董事长。

2025年1月7日，刘强辞去亿晶光电董事、董事长职务，仍在公司担任总经理。2025年4月，90后陈江明从董秘岗位直接晋升为公司董事长，并兼任董事会秘书。

亿晶光电曾在2022年挖来资深光伏大咖唐骏担任总经理一职，唐骏到任后一度带领公司扭亏。2024年4月，唐骏因个人原因辞去亿晶光电全部职务。