ReelShort收入增幅翻倍，枫叶互动副总裁南亚鹏解读短剧行业新格局

本报（chinatimes.net.cn）记者于玉金 北京报道

在美国iOS免费榜升至第2名，娱乐榜位列更是升至了第1名——ReelShort在2023年11月凭借“霸总短剧”在海外爆火。

ReelShort为Crazy Maple Studio（枫叶互动）2022年8月推出的产品，主推每集1—2分钟的超短真人剧集。凭借先发优势，ReelShort至今仍是海外短剧市场中难以撼动的王者。在刚刚过去的2025年，ReelShort的成绩单依然亮眼，其本土短剧产能在提升，短剧题材不断拓宽，平台上的男性用户比例升至30%，经营现金流保持稳定。

然而步入2026年初，海外短剧市场迎来两大变数：一是TikTok正式加入战局，二是漫剧形态开始涌入该领域，使得市场竞争态势更趋复杂与激烈。《华夏时报》记者于1月下旬对话枫叶互动副总裁南亚鹏，围绕行业趋势、平台策略与市场挑战展开了深入探讨。

美国市场贡献超六成收入

问题：公司作为短剧出海头部厂商，在过去的2025年，有哪些爆款剧及收获？

南亚鹏：相较于2024年，ReelShort在2025年的收入增幅超过一倍。

从全球区域看，短剧在中国以外的市场，美国大约占据近一半的份额。美国市场也是ReelShort最大的市场，贡献公司收入超60%。ReelShort平台上短剧的主要拍摄地在北美，例如好莱坞、纽约等地。ReelShort的产能也在不断提升，从2024年每周上线一、两部新剧，提升到目前每周上线五、六部新剧。

ReelShort剧本来源比较多元，题材上也进行了创新，剧集内容的丰富度和数量也是拉动收入和用户增长的核心原因。

在2024年，ReelShort率先跑出了一些题材，例如甜宠、霸总等题材，但为了吸引新用户，平台持续推出新内容，在2024年底开始尝试校园题材（Young Adult or YA）。到2025年，YA题材成为ReelShort吸引年轻观众的一个重要品类。

另一个重大突破是男频题材，海外男性用户市场潜力巨大。但2025年之前，一直缺乏真正的本土男频爆款。2025年，ReelShort连续推出了多部男频作品，包括小人物逆袭以及类似“美国狙击手”的枪神题材，这些作品覆盖了当地男性用户，也帮助平台吸引了大量男性用户，验证了海外男性用户也可以成为微短剧的消费者。目前，ReelShort上约有30%的用户为男性用户。

在竖屏表现形式的基础上，枫叶互动并不局限于传统短剧，正在探索与其他形式的结合。一是互动真人剧，鉴于公司之前积累的互动视觉小说游戏的产品经验，平台将游戏元素嵌入真人剧，为用户提供分支情节选择，提升用户体验，2025年，公司制作了十几部互动真人剧；二是公司也在尝试竖屏综艺，与韩国公司合作。

此外，ReelShort也通过微短剧与其他行业进行结合，探索新的商业模式。例如，与SHEIN合作：在最近一部爆款剧中（In Love with a Single Farmer-Daddy），自然地植入了SHEIN的服装和商店元素，实现了品牌与微短剧的双赢结合。

过去一年，公司短剧还反哺了被改编图书的增长。ReelShort将亚马逊的畅销书改编为短剧后，反过来带动了原版电子书在亚马逊上的销量和排名提升。例如去年公司上线了名为《Bound by Honor》的作品，在被改编为短剧播出后，其原著在亚马逊的排名从几百名最高提升到了50名，作者的收入也增长了十倍以上。

微短剧在海外与其他行业结合的空间还很大。国内市场已经相对成熟，微短剧与文旅、法治宣传教育、电商、品牌等结合紧密。在海外市场，随着微短剧不断普及和主流人群成为用户，短剧与出海品牌都有很好的合作机会和双赢前景。

问题：中国短剧市场出海，其实有翻译剧，本土剧等，尤其是前者比例较大，有数据表示仍高达80%，目前不同形式的短剧趋势是怎样的？

南亚鹏：ReelShort从国内采购了大量剧集，并给予合作伙伴分成。

ReelShort注重与合作伙伴的长期合作，尊重创作成果，是海外短剧市场上，少数真正实行“破保底分成”模式的平台。即采购时约定一个保底价格，超出保底部分的收益再进行分成。很多平台可能只支付保底费用，后续不再分成。

ReelShort翻译剧（或称译制剧）在绝对数量上占据主导，拥有数千部，远多于在海外制作的本土剧（约三四百部）。但从收入规模来看，大头仍来自平台的本土剧。这因为头部翻译剧的版权掌握在竞争对手手中。同时，并非所有国内的爆款剧都适应海外市场，存在一定的测出率。

问题：国内的短剧平台也多采用保底+分成的模式，ReelShort平台上的分成是采取怎样的方式？

南亚鹏：ReelShort以利润分成为主，具体分成方式包括版权改编合作和成品剧上架分成。这与剧本采购不同，需综合评估剧集在国内的爆款程度及其对海外市场的适配性，因此保底金额各不相同。

ReelShort更侧重对后续产生的收益进行分成。枫叶互动一直希望与作者长期合作，早在运营Chapters时，公司就与作者进行分成，该模式已经与全球数十万作者合作，因此分成和回馈机制是公司自2017年Chapters上线以来就一直坚持的，并自然延续到了短剧产品。

海外市场仍处扩张阶段

问题：2025年，公司与多家国内制作方发生纠纷，短剧行业如何避免内容同质化问题？

南亚鹏：短剧市场的持续发展需要创新内容的驱动。短剧行业从2023年快速发展至今，海外本土剧的多个细分题材都是ReelShort率先开拓的。例如校园题材也是公司开辟的新赛道，吸引了众多跟进者。

但内容类型创新并非一蹴而就，ReelShort在2025年多部男频短剧取得成功，是基于2024年在玄幻、悬疑等多个品类上虽未成功但持续的尝试，探索新品类意味着承担更多风险，作为头部公司需要创新。如果行业普遍跟风模仿，市场将迅速陷入同质化与饱和。

从最近大盘增长来看，增速确有放缓，特别是在第四季度。如果行业整体创新不足，仅靠ReelShort一家公司推动市场持续高速增长的速度是有限的。

在合作方面，ReelShort一直非常尊重版权方，与合作伙伴有良好的合作和分成机制。2025年年底，枫叶互动还推出了“种太阳计划”，资助更多中国创作者，希望创作者在创作初期就将海外市场视为潜在收入来源。

问题：在海外市场，公司曾是绝对的王者，但随着玩家不断融入，公司是否认为海外更卷了？公司2025年的业绩情况如何？

南亚鹏：过去一年，海外市场仍以中国出海短剧公司为主流。乌克兰的MyDrama，也制作一些精品剧，在用户量和收入规模上与中国的头部出海平台仍有差距。印度短剧公司KukuTV目前聚焦于印度本地市场，印度用户量庞大但付费能力较差，商业模式仍需观察。

枫叶互动的策略是从最大的美国市场切入，该市场仍在快速增长，在做好该市场的基础上再辐射其他区域。

公司的商业模式此前是单集付费解锁或付费充值，而目前订阅成为ReelShort的重要收入来源。ReelShort目前仍处于扩张阶段，需要不断教育用户和尝试新内容，可能会在短期内影响财报收益。另一个衡量业务可持续性的关键维度是现金流，公司的经营现金流是正向且健康的。

问题：一部海外短剧的制作成本大致是多少？成本来自哪些方面？投流成本占多少？

南亚鹏：国外的投流成本没有国内高，国内此前ROI在1.2—1.3即可。海外市场由于有苹果和谷歌平台的抽成，ROI要求更高。投流确实是公司最大的成本，因为ReelShort仍在教育用户阶段，通过投流吸引用户。

公司的投流渠道主要包括Google、TikTok和Facebook。公司与Facebook在短剧投流上合作较早，投入资金规模较大，但在Google和TikTok上的投流成本的增速较快。公司在投流渠道也会根据不同类型采取不同的策略，动态调整不同的投流渠道。

制作成本是除投流外另一项主要成本。目前，单部海外短剧的制作成本通常在25万至30万美元区间，具体成本取决于制作标准和对海外制作规则的遵守程度。

目前，海外短剧制作成本也在上升，主要是演员随着经验积累变得更抢手，成本有所增加，所以演员成本增速也较快。此外，后期制作也是较高的成本且耗时较长，可能拖长短剧制作周期至2—3个月。为了保证每周能稳定上线5—6部新剧，枫叶互动需要同时开拍多部本土剧。

TikTok入局搅动海外市场

问题：未来海外短剧的增量市场在哪里？

南亚鹏：日韩、东南亚和中东等都很有机会。例如日本市场人均收入高，付费能力强，人口规模大且用户有很强的内容消费习惯。许多区域市场尚未被充分挖掘，并非用户不喜欢微短剧，而是缺乏真正打动他们的本地化故事。如果深耕增量市场则需要挖掘出用户喜爱的爆款内容。

问题：TikTok已经入局海外短剧市场，你认为TikTok是否也能像红果免费短剧一样在海外“通吃”？原因是什么？

南亚鹏：ReelShort作为内容供应者和平台运营者积累了先发优势。此外，对标中国市场，海外市场仍有巨大的增长倍数，更多参与者进入市场、丰富内容生态，对市场发展是好事。目前，大量奈飞（Netflix）用户尚未成为微短剧用户，这反过来也说明了市场增长的巨大潜力。ReelShort欢迎更多机构聚焦内容创作，丰富内容生态，通过创新题材吸引更广泛的欧美和其他地区主流人群。

目前很多平台在海外都在做付费，也有免费模式。但是用户最终消费的是内容，平台能否提供用户喜爱的优质内容才是核心。目前，海外本土剧的内容供给仍相对有限，题材覆盖远不如国内市场广泛。因此，哪个平台能汇聚更多优质内容，哪个平台就更可能发展起来。就如奈飞依靠《纸牌屋》等优质内容聚拢用户一样，公司希望用户可以在ReelShort上看到更多符合当地文化的优质微短剧，让用户感到物有所值。

至于IAA模式的影响，可以参考美国流媒体市场。优质剧集通常都在奈飞、HBO、迪士尼等付费平台，免费平台则多为质量一般的剧集。由于海外制作成本较高，IAA模式能否支撑精品内容制作还有待观察。

问题：漫剧对海外市场的影响如何？

南亚鹏：对海外市场而言，漫剧是增量，也可以实现题材上的拓展。AI技术正在快速迭代，应用AI工具未来有望生产出品质更高的作品。从国内市场看，一些真人剧难以拍摄或成本极高的题材（三幻题材）用AI漫剧可以实现。

漫剧将作为ReelShort今年的工作重点之一，公司也在不断实践和打磨，将最新的AI技术应用到作品的制作过程中。ReelShort目前也与国内一些漫剧制作公司合作，上线了部分作品，未来ReelShort也会开设专门的漫剧板块。

无论漫剧还是AI真人剧，其核心仍是好的故事和IP。许多网文公司拥有大量优秀IP，AI技术将为这些IP视频化提供高性价比的途径。

问题：在过去这一年你在工作中有怎样特别感慨的事情？2026年公司将重点布局哪些方面？

南亚鹏：在2025年的工作中有三点感慨：一是男频题材的突破，坚定了公司坚持创新、享受创新红利的信心；二是市场竞争加剧，一些竞争对手采取纯投入竞争策略，这对用户获取带来压力，此外，公司出海较早，成为行业的“黄埔军校”，在激烈竞争中面临留住人才的考验；三是深刻感受到国家层面对出海公司的重视，各级政府均关注文化出海，并在政策上逐步给予支持。

公司2026年的重点布局方向分为三个方面：第一，公司持续深耕美国市场，扩大产能，拓展新品类；第二，针对新的区域市场（如日韩、东南亚等）打造本土爆款，真正开发这些市场，同时推进多种商业化变现方式；第三，大力推进与AI的结合，开发AI内容赛道。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰