美团并购叮咚，是需求升级、“做大蛋糕”的必然

文｜三车财观

近年来，消费者对"品质生鲜"与"极速送达"的需求同步增长，也对生鲜平台的服务能力提出了新要求。

在此背景下，行业迎来新的变化。2月5日，美团于香港联交所发布公告，将以约7.17亿美元的初始对价，完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购。

此次整合并非传统意义上的"大鱼吃小鱼"。消费习惯在变化，用户对服务体验、质量的期待也在提升，需求侧的升级，正在倒逼行业从过去粗放式扩张，转向以效率与体验为核心的精细化运营。双方整合业务、重构服务体系，可以进一步释放履约效率和供应链的优势，更好地回应消费者提质升级的需求。

整合是意料之外，也是情理之中

生鲜电商曾被称为"最难啃的硬骨头"，高损耗、高履约成本等特点让无数企业放缓脚步。在单打独斗难以突围的现实下，开放协同、优势互补成为一条可行的路径。

首先，是供应链的"降损增效"、能力升级。双方供应链体系的整合，可以有效应对生鲜即时零售高损耗的痛点，也利于集中资源研发创新。

在产地端，叮咚买菜深耕源头直采，85%以上的生鲜商品实现从田间地头直达仓库。其依托遍布全国的产地合作网络与专业买手团队，对接农户与合作社，在保障产品品质的同时显著压缩采购成本。

在加工端，叮咚买菜拥有12家自营食品研发加工厂和2家自营农场，进一步强化了品控能力与产品创新能力，构筑起差异化的商品壁垒。

同时，美团旗下生鲜即时零售平台小象超市，长期关注供应链和数字化运营，实现成本控制与效率提升。美团和叮咚整合供应链体系，可以打通双方产地布局、生产供应、品控标准、冷链运输、产品研发等环节，实现降损提效、丰富产品矩阵。

其次，是履约网络的"优化重组"。双方在核心城市的仓配资源、运力网络可进行智能化整合与路径优化，提升履约效率。合并后，双方在核心城市增强了的仓网密度，为"又快又好"的配送体验奠定基础。通过调度技术与配送网络的整合，比如可显著提升单次配送的订单密度、减少空驶里程，进而提升整体的配送时效。

最后，是用户体验的"全面提升"。供应链效率提升的最终价值将传递至消费端，依托叮咚买菜的源头直采能力与产品研发优势，结合美团的数字化能力、全国市场的辐射能力，用户将获得更优的商品选择与更稳定的品质保障。

同时，规模效应与运营效率的提升有助于平抑价格波动，而高密度的前置仓网络，配合智能调度系统，也将确保"极速送达"承诺在更大范围内稳定兑现。

所以，美团与叮咚买菜的整合是意料之外，也是情理之中。

行业正告别"抢蛋糕"逻辑，"做大蛋糕"是必然

美团与叮咚买菜的战略整合，亦会给行业竞争模式、竞争水平带来新的变化。

其一，过往同质化内卷的态势，可能会加速转向效率竞争。

长期以来，生鲜零售时长陷入了"补贴-获客-再补贴"的循环。消费者在多个APP之间反复挑选和比价，而平台提供的商品种类、配送时效乃至促销活动往往大同小异。这种低水平竞争不仅挤压企业盈利空间，也显著降低了消费端的便利性与满意度。

美团与叮咚的整合，可以减少双方在营销和补贴方面的重复投入，把更多精力配置到供应链优化、产品品质提升和服务体验改进上，真正实现质优和价优。

卷价格到拼效率的转变，意味着生鲜即时零售平台需要重新审视自身价值链。从产地直采到仓储管理，从冷链技术优化到最后一公里服务，每一个环节的效率提升都将转化为核心竞争力。这种转变不但可以减少运营成本，而且还可以提供更加稳定、优质的产品与服务来提高消费者的忠诚度。

其二，生鲜即时零售领域的新老玩家，传统商超品牌和山姆、开市客等外资力量，会持续丰富市场的业态模式，做大生鲜即时零售蛋糕。

2023年，中国食杂零售市场规模已经超11万亿元。在这个万亿级别的市场中，电商的渗透率仅为16%。而其中即时零售作为新的业态，增长迅速，近5年市场规模增速达81%。

当前，生鲜即时零售赛道的竞争愈发激烈。山姆、Costco等外资企业依靠精选商品和会员制度快速成长，占领中高端消费者的心智；永辉、大润发等传统商超加快数字化转型，实现线上线下一体化经营，稳固原有老用户的同时，也在加速线下客群的线上转化。。

经过多年发展，各家的业务既有分化也有融合。小象、朴朴等长期关注仓的建设，盒马一直是店的典型代表，山姆同时长期布局店和仓两种模式。小象、七鲜等如今也开起实体店，盒马近年来则在来全国加速布局前置仓。

长期市场竞争中，多种模式、业态被验证效果，呈现出快速增长、高速进化、多样融合的趋势。美团、叮咚买菜的合并正是基于这样的背景作出的选择，在持续丰富的行业业态、不断扩大的市场规模之下，需要通过资源技术整合提升自身的竞争能力。

生鲜即时零售进入"高标优质"时代

竞争模式变化背后，是消费者对服务体验升级的迫切需求，加速催生行业资源的深度整合。

叮咚的供应链深度、区域市场的特色产品，美团的用户广度、上下游整合能力和履约网络——如果两者得以有效融合，能满足消费者对"好商品+好服务"的进阶需求，也能激发那些尚未被完全满足的品质消费。

一是供应链的精细化，从"保送达"到"保质量"、"保新鲜"。

作为生鲜即时零售的生命线，供应链曾经因为高损耗、高履约成本而成为盈利瓶颈，往往导致消费者吐槽菜品破损不新鲜、品质波动不稳定。通过供应链的整合协同，平台可以更好地利用渠道、技术和资金，提升效率、减少损耗，更高效地以销定产。把用户对生鲜即时零售"快"的需求，进一步升级为"鲜"和"好"。

二是各环节的标准化，增加消费体验的确定性。

所有用户都希望得到稳定、可靠的基础体验以及高品质、高性价比的超预期体验。平台正通过统一的质量标准、服务标准、流程标准，让不同需求的客户群都可以获得"品质好"、"价格优"的共同体验，增加消费者对商品品质、服务品质的稳定感知和预期，也能进一步落地政策对零售业、服务消费"普惠便民"、"提质惠民"的期待。

三是技术的深度融合，通过创新带来更多的消费选择。

过往生鲜零售靠经验选品，以库存定采购，存在商品同质化、更新效率低等问题。随着技术研发、消费趋势把握的能力升级，这一局面得以改善：结合消费趋势、偏好变化等用户反馈，以及平台的产品创新能力，可以更好实现精确选品，持续打造消费者欢迎的优质新品，用数据驱动、技术创新代替经验判断，提升运营、产品优化效率。

总的来说，从"有得买"到"买得好"，再到"买得爽"，国内消费者对于生鲜即时零售的习惯已经快速形成，需求持续细化并持续迭代升级。美团和叮咚买菜的整合，恰巧回应了需求侧的变化，随着市场蛋糕持续做大，提质提效的资源整合将是必然趋势。