上海
基本面：聚酯化纤产业链上下游价差快速上涨。上游方面，成本端支撑力度增强，对市场情绪形成提振，拉动PX、MEG、PTA市场持续走高。涤纶长丝方面，长丝检修装置数量增加，市场供给有所下行，但随着年末逐渐临近，终端需求减弱叠加工人返乡增多，下游织机开机率下滑速度加快。待年后涤纶长丝产业集中复工补库，“金三银四”涨价行情机遇值得关注。
产业趋势：石化化工行业是我国资源—制造业再通胀的核心环节，正逐步迎来产业基本面右侧起步阶段的布局窗口期：
1、长周期固定资产投资转负，产能周期筑顶有望释放盈利空间，
2、政策力度超预期，“十五五”期间在全面实施碳排放双控政策的积极引领下，高耗能企业产能天花板逐步显现，化工供给端有望率先受益
3、“控增量、减存量、管过程”，石化化工“反内卷”“稳增长”措施趋于立体化，提升产业复苏斜率，
4、海外需求向上伴随产能退出，出口有望从以价换量转到量价齐升，中国工业力迎来估值重塑，
5、需求端受益于新旧动能转换，化工新材料有望为产业需求改善注入弹性。
相关产品：化工行业ETF易方达（516570，联接基金：020104/020105）直接受益于双碳政策、化工产品涨价的核心环节（如PX-PTA-长丝产业），#最新规模17亿元。
（1）打包龙头：一键打包石油化工、基础化工产业龙头。
（2）费率优势：管理费+托管费合计仅0.20%/年，显著低于同类产品，投资成本更低。
（3）弹性优势：指数构成侧重供需改善明确的子行业，对涨价预期敏感。
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