王健林有未雨绸缪、“壮士断臂”之智勇，但为啥还没摆脱困境？

真正的企业家必须是有远见卓识，能够对未来的形势发展有一种直觉和判断，能够洞察先机，未雨绸缪，趋利避害。

王健林无疑是一个这样的企业家。回头看2017万达王健林、富力李思廉、融创孙宏斌六百多亿的大交易，涉及七十多家万达酒店，十多个文旅项目，当时很多人说王健林是“打脱牙和血吞”，吃了大亏，资产打折，被人占了便宜。

从数据来看，李思廉确实展现了惊人的财技，抓住了百年难遇的抄底机会，低价收购了优质资产，“分摊下来每家酒店都会有一两千万元的利润”，账确实是这样，大家都不傻。

在那个时间节点，这笔交易是明智的，谁也没有预料后面行业和社会的巨变。

后来不管富力还是融创都深陷泥沼，而万达貌似也没有很好过，王健林仍然面临巨大压力，还没有彻底摆脱困境。

对于原因，主要是因为万达商业的对赌协议，连续几次上市失败，从而面临严重的债务危机，毕竟生意就是生意，大家都是签了合同的，生意场上没有多少人情好讲。

其实全国性的大企业哪个没有负债呢？重要的是看资产，但资产的价值、价格是会变的，过去是资产大于负债，所以很多事比较容易，余地也大。

而如果资不抵债的话，那就麻烦了。

普通人入不敷出的时候资金周转就很难，处处捉襟见肘，企业也是一样，你发展势头好的时候不管贷款还是融资都容易，银行说不定会主动降低利率拉你这个客户，连乙方都愿意接受更长时间的账期。

但在形势变了之后，曾经称兄道弟的“好友”也不惜撕破脸要钱，他不是不知道你正困难，他自己其实也困难，所以很多东西都没法说。

从融创到永辉超市、苏宁易购，它们都面临巨大压力的时候，也顾不上什么面子、情分了。

看看万科等同行就知道王健林算是非常果决的了，万科也是早有安排，主动转型，郁亮曾表示行业已进入“白银时代”，并喊出了“活下去”的口号。

或许大家都知道“人人弯腰捡黄金”的暴利时代一去不复还了，但历史高杠杆遗留问题没有那么容易解决，行业有惯性，企业也难调头，人在江湖身不由己，出来混迟早都是要还的。

变革通常是被动的，转型也多是形势使然。因为企业规模大了后，没有足够的理由和压力，让大家都接受利益格局的改变非常困难。

在过去，那种“借钱-拿地-开发-再借钱”的循环扩张模式简直被当成了公式，甚至有人当成了信仰（如许老板），公司资产负债率常年维持高位。有些人就忘了钱是需要还的，盛宴总有结束的时候。

后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也。人类从历史中学到的唯一的教训，就是没有从历史中吸取任何教训。

这该死的周期。

高杠杆扩张是彼一时，去杠杆收缩是此一时。在周期不同的阶段，资产出售的价格不一样，万达在国内外有不少资产，其中不乏优质资产，但在买方市场这几年确实也卖不出好价格。

王健林已经回笼了很多资金，可还是无法彻底解决债务问题。无债一身轻，有债一身重。所以七十多岁的王健林仍然奔波在路上。

无论国家还是企业，包括家庭和个人，债务规模与资产变现能力的匹配度真的很重要，这非常考验决策者的判断能力。

现金没有流动性，一切事都困难。当然王健林手里还有牌，他还在牌桌上，“什么都可以放弃，唯独万达商业不能放弃。”同时他还看好文旅，仍然在寻求新的商业机会，寻求利润增长点。

所有企业都需要从别人那里吸取经验和教训，永远要记住：如果企业的短期流动性缺口巨大，只能通过拆东墙补西墙、借新还旧或高息融资、股权质押的话，那只会进一步推高债务成本，让债务雪球越滚越大。

核心矛盾一句话：战略退得早，债务退得慢。预判对了大方向不等于能立刻还清历史账，有些窟窿没那么容易填上。

王健林曾强调创业坚持的重要性，犯错是难免的，很多人会死掉，但是你要能坚持，不怕失败，这样你可能在经过多次挫折就会摸索到一条正确的道路。

为了赢得胜利，王健林堪称杀伐决断，万达电影、一千多家影院和数十个酒店、十多个投入巨大的文旅项目统统忍痛割爱。

所谓壮士断臂就是为了大局舍弃，割舍掉现有的部分利益。

普通人还要“三穷三富过到老”呢，做企业经历起伏是难免的，比如褚时健七八十岁也能够摸爬滚打，企业家就是要有死中求活的斗志、韧性和能力。

七十来岁正是闯的年纪，谁说王健林不能低谷反弹呢？