分红险的分红底气何在

来源：金融翻译官巴图鲁

无论是分红险的分红，还是股票的分红，还是企业经营的分红，都是不确定的，但附加在分红险上的分红，总是被拿着放大镜找缺点，最常见的挑战是：分红不确定。

表面看是对分红不确定的质疑，或者叫做担忧，实际是担心去掉分红之后的保证利益太低，无法满足自身的理财需求，把钱买成分红险不合适，这才是底层的担忧。

所有的质疑和挑战，都来自不了解，没有人质疑1+1=2的真实性，但面对自己的未知领域，谁都会产生疑问，所以分红险的分红究竟能不能兑现？兑现的满不满意？终究还是要看看投资回报的来源是什么，这才是根。

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2025年：A股的分红力度

自从房地产塌陷之后，我们进入资产荒时代，而保险业前些年疯狂销售的3.5%预定利率的增额终身寿险，当时卖的多开心，现在哭的就多惨，资产荒时代下，固收利率全线下降， 端愁白了头，那么多3.5%定价的保单，究竟投向哪里才能兑付保单利益呢？而且，保险是长周期，比银行更难面对资产荒。

有鉴于此，拉动居民财富的新蓄水池：股市，成了监管希望，保险也愿意的投资去处，当然，监管对保险资金投资股市做了严格分类，优质公司可以多投，劣等公司不能多投，投资比例和偿付能力充足率挂钩（想投资，必须稳）：

所以，在我们的资本市场还不够成熟的情况下，强监管是必要且必须的，有监管盯着严查，才能让投保人更安心。

2025年，是证监会领导提出，A股要从融资者市场，转向投资者市场的第二年，也确实在监管的要求下，在央国企的表率下，加大了分红力度：全年分红2.6万亿，远超IPO和再融资规模，A股不再是上市公司“抽血”的地方，真正开始用真金白银的现金流回馈股东们。

其中，分红第一名是宇宙第一大行，工行全年累计分红1601亿元，其次是建行、农行。除了银行，移动全年分红也排名前五，两桶油、茅台、神华，也都是分红大户：

在低利率环境下，这些高股息的股票，通过稳健的分红，逐渐成为定期存款、房租的替代，毕竟存银行，不如买银行，已经成了资产荒时代的投资共识。

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分红险跟高股息的红利股有什么关系

应该说关系相当大，分红险的分红来源于：利差、费差、死差，而储蓄型的分红险，分红几乎都来自于利差，也就是投资所得。当大A 蓝筹股更高频和常态化的分红（一年多次分红），保险公司的投资收益就有了更稳的托底。

优质保险公司投资的红利股（尤其喜欢银行、基础设施、大消费）分红越多，保险公司作为这些公司的大股东，拿到的现金也就越确定，毕竟上游有水，下游才有分红。

低利率时代结束了，高股息时代来临了，每个时代都有自己的特质，财富不会消失，只会转移，从一种资产转移到另一种资产，从一个人转移到另一个人，从一群人转移到另一群人。

保险公司作为银行、石油、通信商的机构大股东，这些公司分红越多，保险公司的投资收益越丰厚，这就是分红险派发红利最大的底气，毕竟爱情只拥抱不缺爱的人，金钱只奔向不缺钱的人，作为资本市场头把交椅的保险资金，能够以更低成本，获取更优质的资产，世界本就不公平，世界本就慕强。

作为普通人，打不过就加入，自己得不到的优质资产，那就躲在机构身后，借力机构间接持有，普通人，尤其是没有时间、精力研究投资的普通人，真心不建议直接买红利股，而是投保分红险，原因如下：

①派发红利后的除权，导致散户赚了分红，亏了股价，万一想不开割肉离场了，又成了偷鸡不成蚀把米，别嘴硬，大部分我见过的散户，股价一跌就受不了，就没想着把红利股当作时间的朋友，而是一概而论的当作时间的炮友，股价一跌立刻提裤子跑路；

②分红险由保险机构运营管理，不止投资几只股票，市场上众多的优质红利股都是他们的投资管理对象，如果作为散户，投资单一个股，哪怕是红利股，也肯定有股价下跌的时候，但保险公司的投资组合，东边不亮西边亮，总有一片云彩下雨，投资范围越广，整体波动越小，比个人投资个股稳健了不知多少倍，所以给到保单的分红才更稳；

③个人投资红利股，可能遭遇股价下跌，尤其是派发分红后的除权，但分红险始终有保底的1.75%，将任何阶段的本金回撤风险都转移给保险公司，自己只需要坐享其成即可，当然，保险公司吸纳了全部风险，投资所得拿出一部分作为管理费也是合情合理的，所以，分红险的分红一定不会太高，但绝对不会太低，正确看待分红是正确购买分红险的基础；

④保险绝不是简单的理财工具，理财工具千千万，不差保险这一个，保险除了长期储蓄的理财功能，更重要的是具备很强的法律功能，比如：现金资产的隔离性、保额的杠杆性、身故金的非遗性和免税性，都是其他金融产品不具备的，人的需求千千万，跟自身的家庭结构、子女年领、婚姻状况、资产体量，都有关系，所以综合考虑才是上策。

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