红包大战一声炮响，AI应用拐点已经到来？

文 | 产联社CLS

为了重现“微信红包时刻”，中国科技巨头间的AI应用大战已经抢步开启。

阿里后发先至成为本次春节大战的主角，"春节请客计划"投入30亿元，覆盖电商、文娱、本地生活等多个场景联动。用户可通过完成互动任务获得AI服务免费额度，活动上线仅9小时，奶茶免单订单就突破1000万单，展现出强大的用户吸引力。

腾讯则提前布局，上线了"元宝"AI应用的"抢红包"活动，集成了社交裂变玩法，计划投入10亿元，试图结合微信生态强化用户黏性。

百度、字节等其他厂商也通过不同形式参与了这场春节AI大战。红包大战的表面是“撒钱”营销，争夺用户心智，实质则是AI技术落地能力和生态整合能力的全面较量，是中国AI产业从技术研发到应用落地的关键转折点。

根据QuestMobile数据，2025年12月AI应用行业月活跃用户规模净增超2亿，同比增速150.4%，表明AI应用在中国市场渗透率快速提升。头部应用如豆包月活跃用户达2.27亿，DeepSeek1.45亿，腾讯元宝3286万，千问（阿里系）自11月公测后23天月活突破3000万，增速迅猛。

春节这一全民性节日，成为培育用户习惯、收集使用数据、优化产品体验的最佳试验场。

国产AI：从算力短板到应用优势

要理解这场春节AI大战的深层意义，必须将视角延伸至整个国产AI产业链——从底层算力到上层应用，中国公司正走出一条与美国截然不同的发展路径。

在算力层，中国正在追赶，AI算力领域面临的最现实挑战是高端GPU的获取限制。这一背景下，国内企业形成了多层次的应对策略，华为昇腾凭借全栈自研能力，在训练和推理芯片上已实现突破，成为国产替代的核心力量。

华为联合国内多家云服务商建立的“昇腾生态”，正逐步扩大在政务、金融等关键行业的部署。寒武纪、海光信息专注于特定场景的AI加速芯片，在边缘计算、服务器推理等细分领域形成差异化优势。阿里平头哥、百度昆仑芯等互联网巨头自研的芯片主要服务于自身业务需求，同时逐步对外开放。

在政策强力支持下国产替代加速，在边缘AI、轻量化模型等特定领域已经具备了弯道超车的机遇。

在模型层，我们正处于从模仿到创新的艰难转型，中国大模型发展经历了从参数竞赛到实用导向的转变，庞大的应用场景和快速迭代的产品化能力是我们一贯的优势。百度文心、阿里通义、腾讯混元构成通用大模型第一梯队，参数规模均达万亿级别，在中文理解、文化适配方面表现突出。但与国际顶尖模型相比，在复杂推理、跨模态生成等能力上仍有差距。

垂直领域模型则有科大讯飞在教育、医疗领域的深耕，商汤科技在计算机视觉的持续积累，创业公司在法律、金融等专业领域的聚焦，形成了中国AI产业的特色优势。

智谱AI、百川智能等公司的开源策略，降低了行业准入门槛，加速了应用层创新。

应用层则是中国AI的真正主战场，与美国的“技术驱动”不同，中国AI发展呈现明显的“应用牵引”特征，C端应用爆发、B端商业化加速、政府市场成为蓝海，场景丰富、迭代迅速和商业化能力强。

微信、抖音、淘宝等超级App内置AI功能，使中国用户无需额外下载即可接触AI服务。制造业的智能质检、金融业的风控模型、医疗业的辅助诊断等场景，AI渗透率快速提升。中国完整的工业体系和庞大的企业数量，为AI提供了全球最丰富的试验场。智慧城市、数字政务等领域，中国AI公司凭借本地化理解和集成能力，建立了天然护城河。

国产AI应用的投资机遇，新一轮上涨空间已经打开？

2月9日，A股AI应用端板块进高开高走，中文在线、海看股份、完美世界等个股涨停，市场对AI影视、短剧内容生成的短期情绪升温。

实际上上个月已经大涨了一轮，人工智能应用指数（8841683.WI）2026年1月大涨10.89%，板块内值得买、光云科技、壹网壹创、科大国创都经过一轮跳涨，因其普遍受益于AI在直播带货、短剧生成、智能体交互、AIGC内容生产等场景的商业化落地，同时多与字节跳动“豆包”、Sora、Seedance2.0等技术突破形成协同效应。

从资金面上看，2026年开年以来，创业板人工智能ETF富国（159246）盘中单日涨幅超5%，上证科创板人工智能ETF单日募集规模达5.14亿元，显示机构资金持续加码AI应用主线。AI应用概念板块近一月合计成交额达3,505亿元，位居所有概念板块首位，成交活跃度显著高于AI算力、半导体等上游板块。

AI应用指数近1个月上涨加速 来源：Wind，截至2026年2月9日

银河证券研究认为，1月人工智能板块迎来大幅反弹，成交量持续放量，随后板块呈现出结构分化并进入到震荡整固期，1月主要受到产业、政策以及资本化进展三重催化因素影响：

1）产业端：2026国际消费电子展（CES 2026）的召开、NVIDIA Rubin架构亮相并拟将AI落地到物理世界中、英伟达与礼来大成合作1AI辅助药物发现基础模型开发；2）政策端：八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》；3）资本化进展：智谱AI与MiniMax相继在港股上市。

1月人工智能板块在三重催化下共同推升板块整体风险偏好以及拐点预期，建议积极布局人工智能板块中有业绩支撑细分领域及龙头公司。

伴随AI应用端密集催化，AI应用关注度显著提升，传统SEO（搜索引擎优化）逐步迈入GEO（生成式引擎优化）驱动AI商业化闭环进程，引发流量入口迁徙与用户行为重构，有望驱动应用端从技术验证期到商业价值兑现期。

2025年四季度国内AIDC招标开始回暖并呈现上行趋势，2026年国内互联网大厂将加紧数据中心布局，且节奏或将快于2025年，若伴随H200恢复供应将推动大模型训练效率，进一步加速AI应用端落地与国产算力芯片在推理端需求，国产算力有望进入新一轮周期。

在这轮AI应用的浪潮中有哪些投资机遇呢？

港股上市的互联网平台公司，阿里巴巴(9988.HK)、腾讯控股(0700.HK)、百度集团(9888.HK)等互联网巨头正经历从“流量平台”到“AI服务商”的估值逻辑转变。

而A股市场在AI产业链各环节均有代表性公司，形成了完整的投资图谱。算力基础设施层国产AI服务器的主要供应商中科曙光和浪潮信息，AI芯片设计公司有寒武纪和海光信息，通信设备商向算力基础设施延伸，提供整体解决方案的有中兴通讯和紫光股份。

模型与算法层有教育、医疗等垂直领域的AI龙头科大讯飞(002230.SZ)，政务大数据和语义AI领域的领先者拓尔思(300229.SZ)，安全大模型和搜索AI化的代表三六零(601360.SH)。

在应用层有金山办公(688111.SH)、用友网络(600588.SH)、金蝶国际(0268.HK)、恒生电子(600570.SH)等。

结论

春节AI应用大战是中国AI产业发展的重要里程碑，标志着竞争焦点从技术研发转向应用普及。对于投资者而言，这一产业趋势带来的不是短期炒作题材，而是中长期结构性变革机遇。在港股市场，关注互联网巨头从流量平台向AI服务商的转型价值；在A股市场，把握从算力基础设施到垂直应用的全产业链机会。那些能够将AI技术与实际场景结合、构建数据壁垒、并形成可持续商业模式的上市公司，将在这场产业革命中脱颖而出，创造长期价值。

随着AI技术不断渗透至经济社会的各个角落，这场始于春节的“应用大战”，或许将开启中国科技产业的新纪元，未来十年的产业变革脉络或许就藏在这个春节的“红包”中，等待着我们去点开。