深圳将建“双万”基金格局：数量超万家 规模超万亿

来源：21世纪经济报道

21世纪经济报道记者 曹媛 深圳报道

2月9日，深圳市七届人大七次会议开幕，深圳市市长覃伟中在会上表示，健全与企业全生命周期更相适应的多元化、接力式科技金融服务体系。加快形成各类创新创业和产业投资基金数量超万家、总规模超万亿元的“双万”基金格局。

这是深圳两会首次提出“双万基金”格局。事实上，深圳对创投基金的规模化发展早有布局，但具体内容略有差异，与此次两会提法形成有效衔接：

2025年3月11日，深圳市地方金融管理局等四部门发布深圳“创投十九条”，强调到2026年底，力争在全市范围内形成“双万”格局——万亿级“20+8”产业基金群、经备案的股权投资及创业投资基金数量突破1万家（只）。

作为科技创新与产业升级的“弹药库”，创新创业和产业投资基金的扩容，能推动金融资本向重点领域集聚。深圳市创业投资同业公会会长、东方富海董事长陈玮曾透露，自2022年启动“深圳创投日”以来，累计投资1000多亿元，在航空航天、量子计算、未来产业上的投资增速超25%，到2024年底累计支持1.4万家企业，中小企业占比近70%。

那么，深圳距离这一“双万基金”目标还有多远？从多方披露的数据来看，深圳私募股权基金、创投基金管理规模/投资规模已超万亿，基金数量正靠近“双万基金”目标。（备注：具体统计口径未公开，数据仅供参考）

记者从深圳市地方金融管理局了解到，深圳市私募股权基金、创投基金管理规模超1.5万亿元，占全国的10.6%。公开资料显示，深圳创投业在2025年累计投资规模近1.8万亿元，其中早期投资占比近半。全年新增私募股权创投类基金233只，居全国主要城市第一。

拉长时间维度看，深圳创投业近两年呈现出“回暖与调整并存”的趋势，基金规模同比少增，PE/VC基金管理人的持续出清。截至2024年12月底，深圳私募股权创投基金管理人数量达1599家，私募股权投资、创业投资基金7487只，管理规模1.41万亿元。

深圳基金的规模扩容，离不开中长期资金的持续加持，行业募资结构也随之不断优化。近两年，政府出资、引导基金、养老金与社保基金、保险资金、银行资金等中长期资金投资者数量有所增加，是创投市场的重要“压舱石”。

其中，2026年深圳市政府工作报告特别强调“国家创业投资引导基金在深设立总规模超500亿元的区域基金”，该引导基金使用超长期特别国债资金出资，在国家层面由财政出资1000亿元，在区域基金、子基金层面积极鼓励社会资本参与。

这一千亿级“航母”基金将撬动带动近万亿地方资金、社会资本，提振了一级市场信心。其中，粤港澳基金目标规模504.5亿元，存续期最长可达20年，由深创投担任管理人，深创投和华润资本共同作为基金普通合伙人。

除了国家级引导基金，市场化中长期资金也在加速入局深圳创投市场，如保险资金以LP身份出资深圳市政平私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）等；另外，截至2025年10月已有约6家银行AIC基金在深落地，总规模达151亿元，重点投向科技创新领域。

尽管行业回暖信号逐步释放，但深圳创投业仍面临着现实挑战。2025年，陈玮接受21世纪经济报道记者采访时直言，创投行业转暖信号逐步释放。但另一方面，现在行业中虽然还有1万多家私募股权、创业投资机构，但分化特别严重；且募资难的问题其实还没从根本上解决，“不是说没钱，而是钱的‘结构不太合理：一方面，钱的“耐心程度”还不够；另一方面，引导基金占比较高，这里面难免有一些返投要求或非市场化的因素。”

不过，业内人士对行业未来发展仍持乐观态度。如陈玮所说，2025年创投行业出现了不少可喜的变化，比如银行、保险机构等市场化资金逐步加大对创投领域的关注力度。且在北京、杭州、江苏、上海、深圳等地，国家科创母基金、社保基金陆续‘进场”，“加上中国资本市场的发展，给投资人增加了不少信心，我相信未来募资难可能是最先解决的问题。”他说。