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智通财经APP获悉，近期外围股市动荡，惠理基金投资董事-股票投资罗景表示，主要受美欧在格陵兰岛问题上的地缘争议及关税威胁、市场对AI资本开支回报可持续性的担忧及大宗商品价格剧烈波动驱动，但目前来看些扰动更多体现为短期情绪冲击，而非持续性基本面风险。他预计市场波动率在情绪充分释放后将逐步回落，对全球股市的中长期前景总体持积极看法。
虽然中资股也受外围市况拖累，但他指，当前估值已回落至较为合理的水平，也低于全球主要股市，加上中国经济有望保持温和复苏，随着十五五规划的深入推进，经济结构有望持续优化。此外，海外资金目前对中国资产仍处于低配状态，而内地居民存款搬家趋势亦将为市场带来增量资金。因此，该行认为A、港股的中长期表现值得期待。
谈及北水，罗景指，尽管近期北水流入速度有所放缓，但南向资金仍保持持续净流入的态势，而(1)核心资产的稀缺性、(2)港股估值吸引、(3)IPO市场的强劲表现，这三大因素将继续支撑北水涌港。他相信，稀缺的科技与互联网板块以及高股息率的红利资产有望继续获得资金青睐，同时，随经济温和企稳，部分消费子行业今年亦有望受到增量资金的关注和配置。
对于近期价值股相对跑赢，罗景指，观察到部分价值股基本面出现改善迹象，例如香港本地地产及部分消费子行业等，及此前成长股的强劲表现令价值股的风险收益比显著提升。由于市场表现或分化，不论价值或成长风格，应选择能从经济结构优化中实质受益的板块。
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