轻工行业投资发展观察周报（2026.2.2—2026.2.6）

开栏的话：

中国轻工业作为国民经济的重要支柱，涵盖家居、家电、食品饮料、日用消费品等多个民生领域，其发展态势直接反映市场消费活力与产业升级趋势。为全面把握轻工行业投资发展脉搏，中国轻工企业投资发展协会与消费日报社共同组织编制轻工行业投资发展观察周报。

报告依托专业团队，采集、整合、分析wind金融数据、相关协会及企业公告、政府政策文件和第三方研究机构信息，系统梳理行业动态、市场表现及政策导向，以数据为支撑，以趋势研判为核心，聚焦轻工行业景气程度、资本动向、价格走势等关键指标，为投资者、行业从业者和市场观察者提供前瞻性决策参考。

作为轻工领域的综合性投资周报，报告致力于打造轻工行业投资发展的“风向标”，以严谨的数据、专业的视角成为行业参与者与企业决策者洞悉轻工行业投资价值的可靠伙伴。

一、上周股市行情

上周（2.2—2.6）A股市场呈现高位震荡走势。上证指数周下跌1.27%，收于4065.58点；深证成指周下跌2.11%，收于18677.73点；创业板指数周下跌3.28%；恒生指数周下跌3.02%；恒生科技指数周下跌-6.51%，跌幅较大。

上周无表现较好的指数。

上周申万各行业板块涨跌各半。食品饮料（+4.31%）、美容护理（+3.69%）表现强势；电力设备（+2.20%）、综合（+1.96%）表现突出。轻工板块方面，食品饮料（+4.31%）、纺织服饰（+1.32%）、家用电器（+1.28%）、轻工制造（+0.96%）均上涨，且酒类板块表现强势。

二、行业动态

石头科技——境外上市获证监会备案确认

近日，证监会国际合作司发布通知，正式对北京石头世纪科技股份有限公司境外发行上市予以备案确认。石头科技港股上市之路早有规划。公司早在2025年6月27日已向香港联交所递交了发行H股并在主板挂牌上市的申请。根据当时公告，石头科技明确表示本次发行上市尚需满足多项条件。

根据通知书，石头科技拟发行不超过33108000股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市。2025年前三季度，石头科技营收达120.66亿元，同比增长72.22%；但归母净利润10.38亿元，同比下降29.51%。海外市场已成为石头科技的核心增长引擎。2024年，公司海外收入达63.87亿元，占总收入的53.6%，已超过国内市场。

卡卡沃母公司Suplay——赴港IPO

近日，Suplay超级玩咖已向港交所递交招股说明书，计划在主板挂牌上市。招股书显示，Suplay是一家全球布局的IP收藏品及消费级产品公司。公司将全球知名IP融入其产品系列，也通过精选的产品向全世界介绍中国文化。公司的旗舰品牌“卡卡沃”在中国收藏级卡牌市场具有开拓者和领导地位。另外，Suplay的卡牌产品定位高端，聚焦于单卡发行价超过人民币10元的收藏级区间，这些卡牌采取限量发行策略。

业绩方面，2023年、2024年以及2025年前三季度，该公司营收为1.46亿元、2.81亿元、2.83亿元；同期，其年/期内本公司权益股东应占利润为294.9万元、4911.5万元、3707.4万元。

海澜之家——携手阿迪达斯共建“体育+”生态圈

近日，海澜之家（HLA）与阿迪达斯（adidas）共同宣布，将双方历时两年的深度渠道合作全面升级，正式共建 HLA与 adidas“体育 +”生态圈。

该合作也标志着海澜之家与阿迪达斯的合作已从初期的渠道与产品“硬融合”，迈向品牌价值、用户运营与社会责任“三位一体”的 生态化融合新阶段，为行业提供了从商业协同到价值共创的进阶范本。

从商业协同到生态共建，再从生态共建到价值共享，海澜之家与阿迪达斯的合作，为中国服装与运动产业提供了一份难得的标杆样本。海澜集团董事长周立宸介绍，目前海澜之家与阿迪达斯的合作门店已有近 700 家店，未来双方也将全方位深入合作，共同推动中国运动健康事业发展。

雷鸟创新——完成新一轮10亿元级融资

全球领先的消费级AR品牌雷鸟创新（RayNeo）近期完成新一轮超10亿元融资。本轮融资由中国移动链长基金与中信金石领投，中国联通旗下联创创新基金等机构共同参与。

此次融资标志着国内运营商首次战略投资智能眼镜赛道，意味着AR终端正式进入国家通信基础设施的战略视野。持续的资金注入将为雷鸟创新的技术研发与全球市场拓展提供强劲动能，并推动公司加速跻身“独角兽”行列。

福恩股份——主板IPO注册获准

深交所最新消息显示，杭州福恩股份有限公司主板IPO注册生效。

福恩股份是一家以可持续发展为核心的全球生态环保面料供应商，以生态环保面料的研发、生产和销售作为主营业务。本次冲击上市，福恩股份拟募集资金约12.5亿元，将用于萧政工出(2023)82号再生环保毛型色纺面料一体化项目、高档环保再生材料研究院及绿色智造项目。

业绩数据来看，近年来福恩股份营收净利波动明显，2023年福恩股份营收净利润双降，2024年营收回升但净利润增长乏力。据招股书(注册稿)，福恩股份2025年度的盈利预测情况为：营业收入17.1亿元，同比下降5.79%；归母净利润2.29亿元，同比下降16.61%；扣非归母净利润2.12亿元，同比下降16.86%。

雀巢——召回中国市场71批次婴幼儿奶粉

雀巢公司日前公布，由于供应商提供的ARA（花生四烯酸）原料被检出潜在质量问题，公司将召回在全球31个国家和地区销售的部分批次婴幼儿配方奶粉。雀巢中国方面随后确认，中国市场少数产品可能受到影响，已启动对部分特定批次婴幼儿配方奶粉的回收工作。

雀巢自愿回收所有此次涉事的进口自欧洲、在中国大陆跨境电商渠道销售的婴幼儿配方奶粉，涉及雀巢能恩、惠氏启赋等品牌共41个批次；雀巢自愿回收在中国大陆销售的特定批次婴幼儿配方奶粉，涉及力多精、铂初能恩、舒宜能恩和惠氏膳儿加儿童成长奶粉共4个品牌，总计30个批次的产品。同时，雀巢官网也发布了受影响的批次号。统计显示，本次召回共涉及71个批次。

爷爷的农场——赴港IPO

近日，爷爷的农场国际控股有限公司正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。

招股书显示，爷爷的农场成立于2015年，并于2018年推出首款婴童辅食产品，后于2021年战略性进军家庭食品赛道。其中，婴童零辅食领域的产品包括食用油、调味品、谷物类辅食、果汁、果泥和果泥酸奶产品以及零食；家庭食品领域的产品则包括液态奶产品、方便食品、大米产品、调味品以及食用油。

截至2025年9月30日，爷爷的农场的产品组合已涵盖269个SKU，覆盖不同细分市场。截至同期，爷爷的农场约三分之一的SKU获得有机销售许可与“有机”标识资质，其中部分产品在两个以上司法管辖区获得有机产品认证。

三、热点新闻

五部门联合发布《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》

近日，工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部等五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》(以下简称《指导意见》)，深挖工业和信息化领域节能降碳潜力，带动重点行业领域减碳增效和绿色低碳转型，培育发展新质生产力。

《指导意见》提出，零碳工厂建设遵循因业施策、系统推进，创新驱动、技术赋能，应减尽减、持续提升，统一规范、公开透明等四方面原则。2026年起，遴选一批零碳工厂，做好标杆引领。到2027年，在汽车、锂电池、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等行业领域，培育建设一批零碳工厂。到2030年，逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建材、纺织等行业领域，探索传统高载能产业脱碳新路径。

国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》

近日，国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》（以下简称《工作方案》），对进一步优化和扩大服务供给、培育服务消费新增长点、促进服务消费提质惠民作出系统部署。

《工作方案》旨在优化和扩大服务供给，促进服务消费提质惠民，为经济高质量发展提供有力支撑。《工作方案》提出3方面支持政策：一是聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等重点领域，从优化服务供给、推进先行先试、创新消费场景、加强人才培养等方面发力，激发发展活力。二是聚焦演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域，从健全激励机制、优化安全管理、培育优质品牌、建设平台载体等方面着手，培育发展动能。三是通过健全标准体系、加强信用建设、强化财政金融支持等，加强对培育服务消费新增长点的支持保障。

文|胡静 李练