六年跌70%横盘五年！高盛夏重阳重仓，这中药股藏何玄机？

A股里的“卧龙凤雏”从来不会让人失望！有这么一只中药股，前六年跌得比过山车脱轨还狠，硬生生跌掉70%，之后又在低位横盘五年，躺平到散户都快把它从自选股里删掉，堪称“被市场遗忘的角落”。
结果2026年一开年，这只叫汉森制药（002412）的股票突然炸场——国际巨头高盛和A股牛散夏重阳居然同时重仓杀入，一个持仓185万股位列第十大流通股东，一个从2023年的250万股加仓到1002万股，坐稳第三大流通股东的位置。
更绝的是，2月6日八部门刚发完《中药工业高质量发展实施方案(2026—2030年)》的政策红包，汉森制药直接秒封涨停，收盘价11.89元，总市值冲到56.35亿元，市盈率43.2倍。这波操作直接给散户看傻了：之前无人问津的“倒霉蛋”，咋突然成了大佬抢着要的香饽饽？

先聊聊这只股的“辛酸史”，说出来都是泪。2019到2024年这六年，它从高位一路俯冲，跌幅超70%，把早期持有者套得怀疑人生。为啥跌这么狠？说白了就是“没成长+踩不上风口”。
营收常年在10亿元以下徘徊，直到2024年才勉强突破10.04亿元，净利润年均增速不足5%，远低于中药板块12%的平均水平，属于典型的“躺平型选手”。核心产品四磨汤口服液虽是独家品种，毛利率高达76%，但架不住竞品增多，营收从5.2亿元跌到4.8亿元，另一款天麻醒脑胶囊也增长乏力。
更悲催的是，中药板块近年风口换得勤，创新中药、配方颗粒、中医药出海轮流刷屏，可汉森制药硬是死守传统赛道不挪窝，完美错过所有红利，最后只能在低位横盘五年，股价在9-12元区间反复横跳，活脱脱一个“股市流浪汉”。
就在散户们纷纷割肉跑路时，高盛和夏重阳却在悄悄抄底，这操作跟菜市场大妈抢打折鸡蛋似的果断。能让大佬们逆势布局，这只股的“独家生意”确实有点东西。
首先是家底够硬，手握四磨汤口服液、天麻醒脑胶囊等4个独家生产品种，5个独家剂型，其中四磨汤在胃肠动力中药细分领域市占率超20%，覆盖全国2万多家医院，相当于在细分赛道里当“垄断级选手”，没直接竞争对手。
更关键的是财务状况稳如老狗，连续11年净利润为正，年均利润超1亿元，经营现金流常年1-2亿元，资产负债率低于30%，没大额有息负债，属于“家里有矿且不欠钱”的类型，这在小盘股里简直是稀缺品。
现在的估值更是香到骨子里，28倍市盈率不仅低于中药板块35倍的平均水平，还比自己五年均值低7倍，市净率1.8倍也在历史低位，相当于“打折促销还买一送一”，难怪大佬们愿意蹲守。
当然，大佬们敢重仓，光靠低估值可不够，2月5日的政策红包才是真正的“催化剂”。这次八部门联合发文，明确支持独家品种、传统工艺中药发展，还要培育细分领域龙头，汉森制药简直是为政策“量身定做”的标的。
四磨汤口服液的古磨法入选了湖南省传统工艺振兴目录，完美契合“传统工艺保护”方向，未来有望拿到研发补贴、医保倾斜等实打实的好处。而且2025年中药制剂市场增长8%，胃肠、神经类中药需求增速达10%，正好对口它的核心产品，行业红利直接送上门。
更巧的是，中药材价格最近跌疯了，康美·中国中药材价格指数较2024年高点下跌超28%，甘草、当归等原料价格腰折，汉森制药的生产成本直接降低，毛利率有望进一步修复，业绩弹性瞬间拉满。
2月6日整个中药板块也跟着狂欢，指数上涨1.55%，收盘3524.30点，成交额飙升到240.45亿元，9只龙头股集体涨停，生物谷涨幅超21%，这波情绪共振可不是闹着玩的。
看到这里，散户们肯定急了：现在能不能上车？会不会又是“一日游”行情？咱得客观分析，不同人有不同的玩法，别盲目跟风。
如果你是长期价值投资者，追求稳赚不赔的那种，现在可以小仓位分批布局。毕竟汉森制药有独家品种护城河，财务安全边际足，估值又低，再加上政策红利和原料降价的双重加持，长期来看估值修复是大概率事件，适合拿个三五年慢慢熬，就像熬中药一样，时间越久越香。
如果你是短期投机者，想赚波快钱就跑，那可得小心了。虽然2月6日涨停，但它的市盈率已经涨到43.2倍，比自身历史均值高了不少，而且中药板块2月6日成交额240.45亿元，比前一天近乎翻倍，短期涨幅过猛可能会回调。不如等股价回落到10元左右，或者成交量连续三天稳定在5亿元以上，再考虑进场不迟。
如果你是已经套牢的老股东，那恭喜你，终于等到了解放军。手里有闲钱的可以在11-12元区间补一点，拉低持仓成本；没闲钱的就安心拿着，毕竟现在政策、资金、业绩预期都在好转，没必要在黎明前割肉，当初都能扛过六年下跌和五年横盘，还差这临门一脚？
不过话说回来，投资没有稳赚不赔的买卖，这只股也有风险。比如核心产品增长见顶的问题还没完全解决，虽然政策利好，但业绩兑现需要时间，不能把预期当现实。而且中药板块分化严重，2月6日还有不少个股没涨，万一后续资金分流，汉森制药也可能跟着回调。
但总的来说，汉森制药这波逆袭，本质上是“低估值+硬逻辑+政策催化”的三重共振。高盛和夏重阳重仓的逻辑很简单：在别人恐惧时贪婪，捡别人看不上的便宜货，而且捡的还是有独家生意、财务健康的优质货。
现在的汉森制药，就像菜市场里被低估的老字号咸菜，之前没人问津，现在被懂行的大厨发现了，才知道它配粥、下饭都是一绝。2月6日的涨停只是开始，后续能不能乘势起飞，关键看年报业绩能不能超预期，以及政策补贴能不能落地。
最后提醒一句，投资就像谈恋爱，不能只看一时的热情，得看长期的人品。汉森制药的“人品”（基本面）没问题，现在又遇到了好时机（政策），至于能不能走到最后，还得看它后续的“表现”（业绩增长）。咱普通投资者别盲目追高，多关注公司公告和行业动态，理性布局才是王道。
这波中药股的东风已经吹起来了，被高盛和牛散同时看上的汉森制药，能不能从“咸鱼”变成“锦鲤”？咱们搬好小板凳，接着看戏就完事儿了！