泓一资本：储能即未来，新型储能如何重塑中国能源版图？

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编者按：“所有的新能源，最终都是储能。”——这句业内共识，正在成为国家战略的现实注脚。泓一资本研究中心建议可以密切关注储能行业相关ETF投资机会。

2026年初，随着“发展新型储能”首次写入政府工作报告，一个酝酿已久的万亿级产业正式站上国家战略高地。国家发改委、国家能源局早在2025年8月联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，明确提出：到2027年，全国新型储能装机规模要突破1.8亿千瓦——相当于20座三峡电站的装机容量，将带动直接投资约2500亿元，撬动全产业链市场规模超万亿元。

这不是简单的数字叠加，而是一场深刻重构电力系统、加速能源转型、催生新质生产力的战略行动。在这场历史性机遇面前，谁将率先破局？哪些领域蕴藏最大红利？本文为你深度拆解新型储能的三大黄金赛道与五大投资逻辑。

一、为什么是现在？储能从“配角”走向“主角”

过去十年，风电、光伏狂飙突进，但“靠天吃饭”的间歇性问题始终制约其大规模并网。2024年，尽管全国新能源利用率已超90%，但在新疆、甘肃等风光大基地，局部时段仍频现“弃风弃光”——根源在于调节能力不足。

新型储能，正是破解这一矛盾的“钥匙”。它能在用电低谷时充电、高峰时放电，平抑波动、削峰填谷、提升电网韧性。截至2024年底，我国新型储能累计装机已达7376万千瓦，三年增长近20倍。但面对2027年1.8亿千瓦的目标，意味着未来三年还需新增超1亿千瓦——年均增速超50%，真正进入“黄金三年”。

更关键的是，政策机制全面打通：

• 市场准入：储能可作为独立主体参与电力现货、中长期及辅助服务市场；
• 收益保障：山东、甘肃、江苏等地已建立“容量补偿+价差套利+辅助服务”多元收益模式；
• 应用场景：从电源侧、电网侧延伸至工业园区、算力中心、光储充一体化等用户侧场景。

储能，不再是“成本项”，而是能赚钱的“资产”。

二、三大核心赛道：谁将笑到最后？

赛道1：锂电池仍是主力，但“大电芯+高安全”成胜负手

目前，锂离子电池占据新型储能装机的96.4%，其中磷酸铁锂（LFP）因长寿命、低成本、高安全成为绝对主流。宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等头部企业凭借587Ah大容量电芯，推动系统成本下降30%，构筑起强大护城河。

机会点：

• 高循环寿命（>6000次）、低衰减电芯；
  六氟磷酸锂、隔膜等核心材料供需趋紧，价格回升；
  储能专用BMS（电池管理系统）与EMS（能量管理系统）国产替代加速。
  

赛道2：多元技术突围，长时储能打开新空间

单一技术无法满足全场景需求。政策明确“以锂电为主，多元协同”，以下技术正加速商业化：

• 液流电池（如全钒液流）：寿命20年+、无燃爆风险，适用于4小时以上长时储能，已在化工园区、港口落地；
• 压缩空气储能：百兆瓦级项目投运，度电成本逼近抽水蓄能；
• 钠离子电池：原材料丰富、低温性能好，2025年已开启GWh级量产；
• 固态电池、重力储能：处于示范阶段，但代表未来方向。

机会点：
技术差异化布局的企业，将在特定场景（如高安全、长时、极寒地区）获得溢价。

赛道3：系统集成与智能运营，从“卖设备”到“卖服务”

储能的价值不仅在于硬件，更在于如何调度、如何交易、如何最大化收益。头部集成商如阳光电源、海博思创、南都电源等，正从设备供应商转型为“储能+电力交易+智能运维”综合服务商。

AI算法优化充放电策略、虚拟电厂聚合分布式资源、参与电力市场竞价……这些软实力，将成为未来竞争的核心壁垒。

三、 产业链协同发展，全价值链多点开花

新型储能的发展将带动整个产业链的协同升级，投资机会贯穿上下游。

• 上游：锂、钴、镍、钒、钠等关键矿产资源及正负极材料、隔膜、电解液等电池原材料的开采、加工与研发。资源保障和材料性能提升是竞争焦点。
• 中游：储能电池、PCS、BMS、EMS、温控系统、消防系统等核心设备的制造与集成，以及储能电站的建设与安装。技术壁垒和规模化生产能力是核心竞争力。
• 下游：储能系统的运营、维护、能源管理、虚拟电厂（VPP）以及电力市场交易服务。随着电力市场改革的深入，储能的商业模式将更加多元，盈利能力有望提升。

四、 应用场景持续拓展，市场需求空间广阔

新型储能的应用场景极为丰富，几乎涵盖了能源生产、传输、消费的各个环节。

“源网荷储”一体化：

• 电源侧：新能源电站配储，解决新能源并网波动性、间歇性问题，提高消纳能力。
• 电网侧：参与调峰调频、备用容量、黑启动等辅助服务，增强电网稳定性和灵活性。
• 用户侧：工商业储能通过峰谷价差套利、需量管理、备用电源等方式降低用电成本；户用储能则随分布式光伏的发展而普及。
  

“储能+”多业态融合：

• 储能+新能源汽车：V2G（车辆到电网）技术的推广，使电动汽车成为移动储能单元，参与电网互动。
• 储能+数据中心/5G基站：保障供电可靠性，同时利用峰谷电价降低运营成本。
• 储能+综合能源服务：为园区、楼宇等提供智慧能源解决方案。

五、储能不是选项，而是必选项

当风电光伏成为主力电源，储能就是电力系统的“稳定器”与“调节阀”。国家将新型储能写入政府工作报告，不仅是对技术的认可，更是对能源安全、产业升级、双碳目标的系统性回应。

泓一资本预测：未来三年，1.8亿千瓦的装机目标将催生无数项目、技术与商业模式创新。这场由政策驱动、市场验证、技术支撑的储能革命，才刚刚拉开序幕。

在新能源时代，谁掌控了储能，谁就掌握了能源的未来。

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