亚马逊开出激进AI账单，2026年资本开支预计将达2000亿美元

图片来自视觉中国

蓝鲸新闻2月6日电（记者 武静静）当地时间2月5日，亚马逊公布2025财年第四财季及全年业绩。财报显示，公司第四季度实现营收2134亿美元，同比增长12%；营业利润为250亿美元。尽管核心业务表现稳健，但在巨额资本开支指引披露后，亚马逊股价在盘后交易中一度下跌超过11%。

真正令市场情绪急转直下的，是亚马逊对未来资本开支的激进指引。在刚刚结束的财报电话会上，公司明确表示，2026年的资本开支预计将达到约2000亿美元，超过了谷歌此前披露的1850亿美元资本支出上限，远高于分析师平均估计的1461.1亿美元。

"我们要积极投资。我们将投资成为该领域的领导者，"首席执行官安迪·贾西在财报电话会议上表示。

亚马逊管理层在电话会上花费大量时间解释这一决策逻辑。安迪·贾西表示，新增产能几乎在部署后即被客户消化并实现货币化，公司正在以"最快的安装速度"将产能转化为收入和现金流。他强调，AWS在数据中心建设、芯片设计、网络设备和电力优化方面积累了长期经验，并非盲目扩张。

"当我们看到如此强劲且持续的需求信号时，选择加大投入是理性的。"贾西大力宣传 AWS 云部门的同比增长 24%，芯片业务不断增长："在AWS核心业务上，我们已经证明了这种投资模式能够带来可观回报，在AI领域同样如此。"

对于AI市场的需求结构，安迪·贾西将其形容为"杠铃型"：一端是AI原生实验室和少数头部应用，消耗了大量算力；另一端则是数量庞大的传统企业客户，正在通过AI提升生产效率、降低成本。

他透露，截至第四季度，AWS的未完成订单（backlog）达到2440亿美元，同比增长40%，环比增长22%，反映出企业客户在AI和核心云业务上的持续投入意愿。在供需关系方面，贾西坦言，当前算力仍然偏紧。"如果我们拥有更多产能，增长速度还可以更快。"

海外各大云服务提供商都在争相为Anthropic 和 OpenAI 提供更多 AI 基础设施。在AI基础设施层面，自研芯片成为亚马逊重点强调的方向。安迪·贾西在回答分析师提问时透露，基于Trainium2芯片的"雷尼尔项目"（Project Rainier）正在为Anthropic训练其下一代云模型，目前已部署约50万片芯片，未来还将继续增加。

他指出，Trainium在性价比方面相较同类GPU高出30%至40%，对客户具有显著吸引力。目前，Trainium的年化营收运行率已达数十亿美元，且产能处于"完全售罄"状态。亚马逊已开始交付下一代Trainium3芯片，其性价比在Trainium2基础上进一步提升约40%，预计到今年年中，相关产能将被几乎全部预订。此外，亚马逊已启动Trainium4的研发，计划于2027年推出，并已就Trainium5展开前期合作讨论。

值得注意的是，在财报披露前，亚马逊已率先释放组织调整信号。1月28日，公司确认将裁减约1.6万个企业文职岗位，这是继去年10月以来的第二轮大规模裁员。

亚马逊高级副总裁贝丝·加莱蒂（Beth Galetti）表示，此举是持续"精简管理层级、强化权责归属"的一部分。本轮裁员主要集中在白领岗位，涉及AWS、零售、Prime Video以及人力资源（PXT）等核心部门。受影响的美国员工将获得90天的内部转岗期，未能转岗者可获得遣散补偿和福利。从裁员结构来看，此次调整并非单纯的成本收缩，更像是配合高强度资本投入，对组织进行扁平化和效率重塑。