全球资产再配置，30年国债ETF(511090)盘中涨0.29%，“避险资产”属性凸显

2026年2月6日早盘，截至11:06，30年国债ETF(511090)维持0.3%左右的稳定涨幅，呈现窄幅震荡‌格局，盘中现涨0.29%。流动性方面，30年国债ETF盘中换手11.92%，成交25.81亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至2月5日，30年国债ETF近1年日均成交82.71亿元。

消息方面，近期，黄金白银价格大跌，全球资产经历大涨大跌，关于中国国债“避风港”属性讨论增多。不少债市圈人士看来，近期中国国债对冲表现不明显，但波动率明显下降，恰恰彰显了其避险特性。部分外资机构判断，随着美元信用弱化，美债、日债吸引力下降，中国债券的韧性将进一步凸显。聚焦春节前表现，多数机构判断，债市将维持震荡偏强表现。

具体来看，进入2026年，债市利率以更高起点开局后继续攀升，10年期和30年期国债收益率分别在1月7日触及阶段性高点，前者一路升至1.8985%，后者则一度达到2.335%。此后，债市开启震荡修复行情。

中金公司发布的报告称，预计2026年全年货币市场流动性或继续维持充裕。在稳汇率、稳通胀目标下，短端利率可能先而下行，带动曲线走陡。今年年内中国央行可能会出现两次及以上的降准降息操作；预计央行年内将进一步健全货币政策利率调控机制，提升利率传导有效性。

中泰证券表示，虽然从价格相关性看，长端利率债和风险资产的“跷跷板”效应并不强，但在其他资产大幅波动的背景下，债市表现风平浪静、超低波动，跟黄金、白银等传统避险资产的超高波动率相比，可以说债市初步回归了“避险资产”的属性。临近春节，机构筹划节前资产配置策略，增配国债是重要方向。从短期和中期来看，央行动作和降准降息窗口仍是市场焦点。

30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。

风险提示：中债-30年期国债财富(总值)指数(代码:CBA21801‌)来源于中债金融估值中心有限公司(“中债”)。本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用抽样复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者投资于本基金面临标的指数回报与相应市场平均回报偏离、标的指数波动、跟踪误差控制未达约定目标、标的指数变更、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等潜在风险。本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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