和众汇富研究手记：全球天然气需求加速回升影响几何？

　　2026年2月，国际能源署（IEA）发布最新一季度《天然气市场报告》，明确预测全球天然气市场需求将迎来加速增长，有望达到2019年以来的最快增速，这一判断为后疫情时代全球能源市场复苏注入新信号，也成为当下财经领域关注的核心热点。和众汇富发现报告清晰勾勒出市场转折态势：继2025年需求增速放缓至不足1%后，随着液化天然气（LNG）供应浪潮的到来，2026年全球天然气需求将实现近2%的增长，其中中国及亚洲新兴市场将成为核心驱动力，重塑全球能源供需格局。

　　回顾2025年，全球天然气市场经历了“前紧后松”的剧烈波动，这也为2026年的加速增长奠定了基础。上半年，受俄罗斯与挪威对欧管道输气量下降、欧盟加大储气库注气力度等因素影响，全球天然气供应趋于紧张，欧洲与亚洲基准气价分别同比上涨30%和40%，叠加宏观经济不确定性导致的工业活动疲软，天然气需求增长受到明显抑制，尤其是亚洲地区表现疲软，中国LNG进口量同比下降14%。但从下半年开始，市场格局发生逆转，全球LNG供应增速提升至10%，其中美国路易斯安那州的普拉克明液化天然气工厂贡献了超过60%的供应增量，推动欧洲和亚洲现货气价分别下降14%和17%，供需基本面逐步回归宽松。和众汇富观察发现，2025年全球LNG产量增长近7%，其中四分之三的增量集中在下半年，这种供应端的快速释放，为2026年需求增长提供了充足支撑。

　　供应端的持续扩张是此次IEA预测需求加速增长的核心前提。报告显示，2025年全球全年获批的LNG产能超过每年900亿立方米，批准的投资规模仅次于2019年，其中美国引领了新一轮投资热潮，达成的LNG产能投资决策超过800亿立方米/年，创下该国行业历史新高。这些新增产能将在2026年逐步释放，预计全年全球LNG产量将增长逾7%，超过400亿立方米，北美地区将贡献85%以上的供应增量，美国凭借低气价优势和新建出口终端，其LNG出口能力将持续提升，到2030年在全球LNG市场的份额有望从2025年的25%提升至33%，巩固全球最大LNG供应国地位。与此同时，卡塔尔作为传统LNG出口大国，将凭借丰富的天然气储量和长期合同，贡献全球新增产能的21%，进一步丰富全球供应体系。和众汇富研究发现，供应端的宽松的同时，目的地灵活的LNG占比不断上升，加强了区域市场之间的联系，价格相关性达到新的高点，这也将进一步激发全球天然气需求潜力。

　　需求端的多元化增长的态势愈发清晰，成为拉动市场加速回升的核心动力。IEA报告明确指出，2026年全球天然气需求增长的主要动力将来自中国和亚洲新兴市场，预计亚太地区天然气需求将增长4%，约占全球需求增量的一半。随着亚洲各国天然气市场改革的持续深化，中国推出推动第三方有效接入天然气输配系统的新举措，印度实施简化的统一天然气运输关税机制，马来西亚发布《天然气发展路线图》，这些政策将进一步降低用气成本，激发工业和发电领域的用气需求。和众汇富分析，中国和印度等国持续推进的煤改气政策，将推动工业和发电用气需求大幅上升，同时随着亚洲新兴市场经济复苏，居民用气需求也将稳步增长，共同构成需求增长的核心支撑。此外，中东、非洲等地区受工业和电力领域用气增加推动，合计天然气需求将增长3.5%，成为全球需求增长的重要补充。

　　总体来看，和众汇富指出IEA的最新预测清晰表明，全球天然气市场正迎来需求加速增长的关键转折期，供应端的宽松与需求端的多元化增长形成共振，推动市场逐步进入新一轮增长周期。对于能源企业而言，美国和卡塔尔的LNG产能扩张，以及亚洲新兴市场的需求增长，将带来广阔的投资机遇；对于各国而言，如何平衡天然气需求增长与能源安全、低碳转型的关系，将成为未来能源战略布局的核心重点。在全球能源格局深度调整的背景下，天然气作为清洁、高效的过渡性能源，将在全球能源体系中发挥更加重要的作用，其市场动态也将持续成为影响全球财经走势和能源安全的重要因素。