狠砸500亿，赛力斯，孤注一掷！

英雄不问出处！

兰博基尼最初从拖拉机设备公司起家，赛力斯以面包车等微型SUV车型为起点，成长为如今的新能源高端化领军。

2月2日，赛力斯发布1月份产销快报。

数据显示，2026年一月份，公司新能源汽车销量超4.4万辆。其中，问界系列销量超4万，同比增速超140%，迎来自己的高光时刻。

问界仅用46个月，完成交付量从0到100万的突破。

横向对比来看，赛力斯还是同期新势力品牌中，唯一销量超过4万的优秀选手。受YU7影响，小米2026年1月份销量超3.9万，理想和蔚来同期交付量均在2.7万出头。

赛力斯，正迎来自己的闪光时刻！

销量领先只是一方面，更重要的是，公司一脚踹开了高端化的大门！

不同时段内，行业核心的竞争要素也不同。新能源车渗透率在30%以下时，高昂的供应链成本束缚企业发展。以比亚迪为首可自产自销、供应链垂直一体化的车企，优势更加显著。

解决供应链难题后，蔚小理等整车厂占得上风，理想在此阶段成为继特斯拉、比亚迪之后，全球第三家实现盈利的新势力车企。

经历供应链重构、电动化领跑后，如今比拼的是各家高端化能力。

一方面，2025年国内新能源车销量同比增速为28.17%，与往年相比下滑明显。另一方面，国内电车渗透率突破50%，行业陷入存量市场博弈局面，出海和高端化成为突破口。

2025年前三季度，赛力斯单车ASP在国内乘用车企业中排名第一，且呈现逐季递增趋势，从一季度的28万增至三季度的33.9万。其次则是理想和蔚来，占据20万—30万价位生态区间。

比亚迪、零跑汽车和长安汽车，以十万出头的中低端段价位市场为主。

2025年1-11月份，国内30万以上车型中，华晨宝马、赛力斯和奔驰市占率依次位居前三。公司已经比肩BBA，成功占据高端、豪华车型生态位。

那么，赛力斯依赖什么，“速通”了BBA副本呢？

华为和公司董事长张兴海“领路”在先，重庆超级工厂托举在后。

张兴海曾说“有了华为，就算宝马来都不好使”，也曾多次表示华为对赛力斯的重要性；赛力斯管理层曾表示，没有华为就没有今天的问界。

“如果你站在童年的位置瞻望未来，你会说你前途未卜，但要是你站在终点，看到你生命的轨迹，你看到的只有一条路，你就只能看到一条命定之路。”

这条命定之路上，华为的深度赋能，助力公司快速成长。

2019年，赛力斯与华为签署全面合作协议，双方在两年后合作推出问界品牌，并发布首款车型问界M5。2022年，公司从东风小康更名为赛力斯，顺势推出M7、M9车型。

后面的事情大家都知道了，问界M9重塑豪华车市场格局。就结果导向而言，与华为合作利远大于弊。

只是，事前难断事后言。

对那两年的赛力斯来说，确是深度承压的时光。

2023年是赛力斯与华为合作的第四个年头，这期间内，公司累计亏损超过140亿元，承担着莫大的经营压力。

但公司亏损的原因，也很“理所应当”。

一方面是与华为合作，公司持续加大研发力度，围绕智能驾驶、新能源动力等核心技术攻关；另一方面，则是为了渠道铺设、门店建设而投入的大批资金，2019年到2025年三季度末，公司“孤注一掷”，累计投放销售费用486.4亿元。

2024年是赛力斯的关键一年。

公司不仅在这一年迎来业绩转折，当年实现营收1389.4亿元，同比猛增305%。盈利能力也在那年实现“U型反转”，毛利率从上年的10.39%，强势增长至26.15%。同年入股华为引望，斥资超25亿买下问界商标。

即使买下问界商标，时至今日，华为带给赛力斯的影响，还在继续。

鸿蒙智行问界、享界、智界、尊界和尚界中，问界依旧占据主力位置。2026年1月份鸿蒙智行系列车型总销量近5.8万台，问界贡献超70%销量。

未发行时，经受销量质疑的问界M8，也获得良好表现。

问界M8成功卡位35-45万市场空白，2025年前11个月，平均月销过万辆，携手M9稳固赛力斯在新能源车豪华车型的霸主地位。

同时，华为在产业链中的强势地位，一定程度转移到赛力斯身上。

赛力斯资产质量很高，2025年三季度末，公司1215亿总资产中，包含着约595亿的货币资金。细看财报不难发现，赛力斯同期应付账款及应付票据之和，高达700.54亿；应收账款仅有19.55亿，形成强烈反差。

整车厂对上游企业本就强势，问界品牌效应加成下，赛力斯无偿占用供应商约700亿资金，为自己留出充足的现金储备。

品牌效应背后，议价能力随之而来，2025年三季末公司毛利率增长至29.38%，远超长城汽车、长安汽车、比亚迪等一众竞争对手。

公司2025半年报中表述，重庆工厂助力赛力斯实现新车快速垂直上量，凭借自动化智能化和柔性化的生产能力，实现问界M8和M9共线交付。超级工厂助力下，赛力斯稳稳当当走好高端化路线。

最后，总结一下。

赛力斯不能没有华为，其实，双方达成合作时的华为，也需要赛力斯。伴随新能源车从供应链竞争到高端化转型，如今，问界已经在豪华车型生态圈中成功占据一席之地。

虽然鸿蒙智行“五界”齐发，但从销量数据看，尚未出现问界“代餐”。