富达国际： 中国股市重新展现动能

证券时报记者 杨庆婉

2月4日，富达国际亚洲经济学家刘培乾在分享2026年中国经济展望时表示，2026年财政政策可能增加对居民收入的支持力度，有助于提振内需。中国央行将维持温和宽松立场，包括全年政策利率下调约10个基点以及约50个基点的降准幅度，政策节奏循序渐进，在增长、汇率、就业及保障银行净息差之间取得平衡。

“受惠于政策稳定性及关键增长动能持续支撑，2026年中国宏观经济前景变得更平衡且更具韧性。”刘培乾预测，今年中国GDP增长目标大概率为4.5%—5%，并由制造业、多元化的出口市场及基建投资带动。不过，投资者应更关注名义增长，这对评估企业盈利能力至关重要。

对于中国股市走势，富达国际亚太区投资总监Stuart Rumble表示，中国股市正重新展现动能。政策制定者持续推动以消费支撑、楼市企稳及结构改革为主轴的政策框架，支持A股及离岸中资市场流动性和资金流。房地产复苏疲弱、地缘政治不确定性等风险仍在，未来随着政策稳定推行与企业盈利提升，中国将吸引更多国际投资者流入。

“谈到A股投资收益，不能像过去一年靠估值扩张，今年评估企业盈利能力的增长至关重要。”Stuart Rumble认为，若盈利增长能实现两位数，未来投资收益率还是令人振奋的，工业和消费领域都可能出现较好的投资机会。“消费产业估值已经来到谷底，只要稍微改善就能出现很好的投资场景，运动服饰、旅游业不错，反倒是过去炒得很厉害的IP消费概念，需要审慎对待。”