贵州
今天晚上又有4个龙头提前发布了2025年的业绩快报，刚刚我看了其中有3个龙头收入利润都是增长的，但是也有一个收入下滑利润增长，大家千万别搞错方向了。
第一家：齐鲁银行
2025年，公司的收入增长5%达到131亿，净利润增长14.58%，净利润达到56亿元。
齐鲁银行2025年归母净利增14.58%至57.13亿元，核心因信贷规模扩张叠加净息差逆势回升（1.53%，+2bp），利息净收入增16.48%成盈利核心引擎；资产质量持续改善，不良率降至1.05%、拨备覆盖率升至355.91%，风险成本压降释放利润空间；深耕山东县域与低风险基建城投类资产，转债转股补充资本支撑信贷投放，负债端存款稳定增长、成本可控，规模与风控协同推动业绩稳步增长。
第二家：国机重装
这个股票2025年收入增长9.6%达到139亿元，净利润增长10/89%，净利润达到4.79亿元。
核心因核电装备订单同比增 48.88%（在手超 16 亿元）、冶金成台套设备与海外 EPC 项目放量，叠加核聚变结构件等高毛利业务贡献增量；极限制造技术突破支撑高端订单落地，上半年签约额 165.02 亿元（同比 + 43.57%）；费用管控显效、期间费用率小幅下降，资产减值与所得税扰动有限，高景气赛道与订单结构优化推动业绩大幅增长。
第三家：环旭电子
2025年公司的收入下滑2.5%，收入回落到592亿元，净利润增长12.16%，净利润达到18.53亿元。
环旭电子2025年归母净利增长12%至18.53亿，核心因高毛利的消费电子类产品随客户促销实现销量增长、营收增10.92%，同时AI眼镜SiP模组、AI服务器加速卡等高附加值业务放量，叠加商业模式调整后高毛利加工业务占比提升、扣非净利实现正增长，Q4资产处置带来约1.45亿非经常性收益进一步增厚业绩，此外公司供应链管理效率提升、财务费用管控有效，对冲了通讯和汽车电子业务营收下滑的影响。
第四家：重庆啤酒
2025年收入增长0.53%，收入达到147亿元，净利润增长10.43%，达到12.3亿元。扣非利润下滑2.8%，业绩回落到11.88亿元。
重庆啤酒2025年净利增长10.43%至12.31亿，核心是在“嘉速扬帆”战略下，产品结构优化与成本管控形成双重利好，叠加渠道和品牌运营的持续发力，同时销量0.68%的正增长表现优于行业；公司持续推出精酿、大容量装啤酒及果味汽水等非啤新品，高端产品收入占比近六成，非现饮渠道布局深化并深耕“大城市”计划，且大宗原材料成本下降、供应网络优化带来成本节约，推动毛利率提升，此外通过体育营销、餐饮场景绑定等方式强化品牌影响力，在营收微增的情况下实现利润大幅增长。
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