牛市越热，越要冷静：三个方法避免追高被套

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热浪滚滚的牛市里，最容易烧坏的不是账户，而是脑子

这波行情从2024年底启动，已经热了一年半。眼看着航天、机器人这些板块天天涨，不少人心痒难耐，把存款搬进股市，生怕错过这班车。

数据会说话：股票型ETF成交量连创新高，券商开户数猛增，基金销售重回火爆。市场一片欢腾，仿佛前几年的熊市从未发生过。但历史反复证明：牛市里最致命的，从来不是波动本身，而是投资者对自己风险承受能力的误判。

老股民都懂，牛市亏钱比熊市更常见。为什么？因为牛市让人盲目自信。

01 冲动是魔鬼：我们为什么总犯同样的错？

看到别人赚钱，自己就坐不住——这是人性。上次在白酒、医药栽跟头的投资者，这次又冲进了新的热点里。

经济学家加尔布雷思在《金融狂热简史》里写过一句扎心的话："人们对金融市场的记忆非常短暂，金融危机很快就会被遗忘。"亏钱的痛过去了，侥幸心理就又回来了。

更关键的是，市场环境会扭曲我们的风险感知。牛市里，大家觉得买什么都能赚；熊市里，买什么都怕亏。这种风险感知的偏差，是投资中难以克服的人性弱点。其实风险一直都在，只是我们的感受变了。

02 过度自信：牛市中的隐形杀手

牛市最容易让人高估自己。看看你是否中招：

①高估能力：赚了点钱就觉得自己是股神，其实可能是运气好。

②觉得自己比别人强：80%的司机认为自己的驾驶技术超过平均水平——这显然不可能。投资时也一样，大家都觉得自己能跑赢市场。

③过度乐观：对自己判断的自信远超实际水平。研究发现，专业投资者对自己选股成功的信心高达65%，但实际准确率并没比抛硬币高多少。

在牛市里，过度自信会导致三大问题：

①乱买：看到什么涨就买什么，不管风险

②乱操作：错把运气当能力，频繁交易，交了大量手续费

③乱押注：全仓一两个热门板块，赌性太重

数据证实，中国基民因频繁买卖，实际收益反而不如简单持有。

行业基金尤其是“重灾区”。投资者往往在行业表现好时追涨，波动加大时又慌忙卖出。晨星研究显示，高波动基金上的投资者回报差更为明显。

03 三个实用方法，守住你的钱袋子

1. 认清自己的风险承受能力

问自己：如果本金亏掉30%，我晚上还睡得着吗？答案就是你的真实风险承受力。

晨星研究发现，虽然市场波动很大，但每个人的风险承受能力其实是相对稳定的。投资决策应该基于这个稳定的“锚”，而不是随市场情绪摇摆。

2. 定期复盘交易记录

诚实回答这几个问题：

①最好的一笔交易赚了多少？最差的一笔亏了多少？

②是实力还是运气？

③如果不频繁交易，收益会不会更好？

3. 决策前先冷静

新手可以这样自我检查：

①这个消息可靠吗？有没有反方观点？

②我现在是不是太兴奋了？

③这个决定符合我的长期目标吗？

桑尼总结

牛市里，最大的风险不是市场波动，而是失控的情绪。保持理性，才能笑到最后。

投资成功不仅需要发现机会的眼光，更需要管理风险的能力。意识到情绪如何影响判断，并保持必要谨慎，才能避免在牛市中迷失方向。

（数据来源：晨星Morningstar、同花顺，截至2026年1月27日）

桑尼先生，CFP持证理财规划师，专注家庭资产配置与投资者行为研究。坚持说人话、讲干货、做时间的朋友。

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