什么是期权？期权是如何开通的？可支持量化期权吗？一文全解析！

写在前面：

我们刚开始接触期权的时候，大概率会被一堆专业术语搞懵，什么认购、认沽、行权价，越看越头疼，生怕踩坑。其实没那么复杂——期权本质就是“一份选择权”，不是什么高深莫测的东西。下面就把我整理的笔记分享给大家，全程大白话，没有过多晦涩的专业名词，适合刚接触期权以及要开通期权的客户，我们从“什么是期权”到“怎么开通”，再到“常见坑怎么避”，一次性说透。且期权是支持量化交易的，但仅部分券商支持！开通程序化期权交易权限，可实现编程，用代码获取期权交易买卖信号达到自动化交易。

一、先搞懂：什么是期权交易？（入门必看，拒绝绕弯）

简单说，期权交易就是“买卖一份未来的选择权”，和我们平时买保险、甚至订酒店交定金有点像，核心就是“花小钱，买权利”，也可以“收小钱，担义务”，不用强制买卖，全看自己划算与否。

举个直白的例子，一看就懂：

1.看涨期权（认购期权）：就是赋予买方以行权价买入标的资产的权利。当你预期某项资产价格会上涨时，可以买入看涨期权。比如我觉得大米现在10块钱，一个月后会涨到15块，我就花1块钱，向别人买了一份“一个月后，以12块钱买入这份大米”的权利（这1块钱就是“权利金”，相当于定金）。如果一个月后，大米真的涨到15块，我就可以行使权利，以12块的低价买进来，再以15块卖出去，净赚2块（扣掉1块权利金）；但如果一个月后，大米跌到10块以下，我行使权利就不划算了，那就可以放弃，最多也就亏掉当初花的1块钱，不会再多亏。

2.看跌期权（认沽期权）：就是赋予买方以行权价卖出标的资产的权利。当你预期某项资产价格会下跌时，可以买入看跌期权。跟看涨期权反过来理解就对了。

另外，这里要分清两个角色，别搞混，在每笔期权交易中，都涉及买卖两方：

买方：支付权利金，获得权利，风险有限（最大损失就是权利金），但收益可能很大。

卖方：收取权利金，承担义务。当买方行权时，卖方必须履约。卖方收益有限（最多是权利金）。

所以从投资技巧上来说，我们刚开始接触，不宜做卖方（承担义务、主要为被动关系），尽量选择买方（最多损失权利金，享受行权资格，主动关系）。

二、期权账户开通指南（一步步来，亲测可操作）

开通期权账户，不像开股票账户那么简单，会有较多的门槛（毕竟期权风险比股票高），不过只要做好开通前的准备工作，跟着步骤来，1-3天就能搞定，下面我把具体步骤和注意事项，一条条整理好供大家参考。

1.资金门槛：开户前20个交易日，证券账户日均资产≥50万元（股票、基金、现金都算，不局限于现金）。

重点提醒：不是一次性存50万就行，是“日均”，比如你放100万，10个交易日就达标了；放50万，就要满20个交易日。而且验资期间，钱可以正常用，比如买卖股票，只要保证20个交易日的日均达标就行，不用一直放着不动。

2.交易经验门槛：必须有A股账户，而且从第一笔股票交易算起，有超过6个月的时间（不区分券商）。

3.知识门槛：通过期权知识考试，70分及格（满分100分），主要为选择题和判断题，考的都是基础知识点，比如什么是行权价、什么是到期日、买方和卖方的风险区别。

备考技巧：券商APP里一般都有模拟题库，建议多参考模拟题库，学习基础知识。

4.期权模拟交易，做到三级投资者：及买入开平仓，卖出开平仓，以及备兑开平仓，券商会有相关的教程指引，给到模拟账号以及模拟软件，除资金是虚拟的外，其他与实盘无异。

5.风险承受能力等级：要在在C4及以上，有较强的风险承受能力才可以，否则不予与准入，期权的交易风险很高，参与一定需要先了解好规则和风险点！

三、常见问题整理（供大家参考）

1. 期权和股票、期货的区别是什么？投资该先玩哪个？

最核心的区别：股票是“ ownership（所有权）”，买了股票，你就是公司的股东；期货是“ obligation（义务）”，买了期货，到期必须交割，不管亏赚；期权是“ right（权利）”，买了期权，到期可以选择行权，也可以放弃，不用强制履约。

温馨提示：先玩股票，熟悉市场规律，再开通期权，而且期权只做买方，别碰卖方和复杂的组合策略，一步一步来，别急于求成。

2. 权利金和保证金，到底有什么区别？别搞混了！

这是比较容易搞混的两个概念，简单记：

- 权利金：只有“买方”才需要付，是买期权的“成本”，最多亏这么多，比如我之前举的例子，花1块钱买期权，这1块钱就是权利金，亏完就没了；

- 保证金：只有“卖方”才需要交，是担风险的“押金”，如果行情反向，卖方亏了钱，就从保证金里扣，保证金不够，还要追加，不然会被强制平仓。刚开始建议只做买方，不用管保证金的事，记死这一点就行。

3. 期权可以当天买、当天卖吗？交易时间和股票一样吗？

可以！期权支持日内交易，当天买、当天卖，不限次数，比股票灵活很多，但也容易让人贪心，频繁交易，尽量少做高频交易，容易追涨杀跌，亏掉权利金。

交易时间和股票基本一致：上午9:30-11:30，下午13:00-15:00。

4. 做期权交易，有什么避坑技巧？（重点提醒）

① 只做买方，不做卖方，卖方风险无限，新手扛不住；

② 控制仓位，单笔交易的钱，不要超过自己总资金的一个比例，哪怕行情再好，也别重仓，避免一次亏太多；

③ 不要持有期权到期，尤其是临近到期的期权，时间价值会快速衰减，建议提前平仓，落袋为安；

④ 不碰陌生的期权品种，先从常见的ETF期权入手，熟悉规则后，再考虑其他品种；

⑤ 别把期权当“彩票”，想着一夜暴富，期权虽然能以小博大，但大部分都是亏的，心态放平稳，先求不亏，再求赚钱。

总之还是要提醒各位，股市有风险，入市需谨慎！