垂直行业数据+知识图谱+可信模型：明略科技(2718.HK)的"可信AI"护城河

当通用大模型在各行各业遍地开花时，一个尴尬的现实正在浮现：这些"博学多才"的AI助手，在真正的专业领域往往显得"水土不服"。专业术语理解偏差、诊断逻辑错误、工业参数判断失误——通用大模型在垂直领域的频频"翻车"，让企业开始重新思考：产业AI的核心竞争力究竟在哪里？

行业观察：通用大模型在垂直领域的水土不服

"我们不是不想用AI，而是不敢用。"当AI可能出错，而企业又无法判断它什么时候会出错时，把核心业务交给AI就成了一场赌博。

在通用大模型的训练数据中，垂直行业的专业知识占比有限且质量参差不齐。当AI面对真实产业问题时，往往陷入刻板式作答，幻觉严重且无法解决实际落地问题。这种"水土不服"不是偶然现象，而是通用大模型在垂直领域应用的必然困境。

数据价值：垂直行业数据的不可替代性

在AI时代，数据的价值正在被重新定义。如果说通用大模型的训练依赖海量互联网数据，那么产业AI的核心竞争力则在于高质量的垂直行业数据。

垂直行业数据的价值体现在三个维度：

专业性：垂直行业数据包含了大量专业术语、行业规则、业务逻辑，这些是通用互联网数据无法覆盖的。一份金融风控报告、一个医疗诊断案例、一套工业生产参数，其专业价值远超同等规模的通用文本数据。

准确性：垂直行业数据往往经过严格的专业验证，具有更高的准确性和可靠性。这对于需要精确决策的产业场景至关重要。当AI的判断可能影响患者生命、企业资产或生产安全时，数据的准确性就是生命线。

稀缺性：高质量的垂直行业数据获取难度大、成本高、周期长。企业需要在特定行业深耕多年，与大量客户建立信任关系，才能积累足够的行业数据。这种稀缺性构成了天然的竞争壁垒。

2026年1月，明略科技正式开源全球最全面、最权威、最结构化的开源数据源知识库——First Data，通过结构化聚合全球1000+政府与国际组织信源，打造一道机器可读的"数字证据链"，确立"数据可信度优于数据规模"的行业新共识。这一举措揭示了一个重要趋势：在产业AI时代，数据的可信度比数据的规模更重要。

明略积累：多年行业深耕的数据资产

在垂直行业数据积累这条赛道上，一些深耕企业服务领域的企业已经建立了显著优势。明略科技作为中国最大的数据智能应用软件供应商，深耕企业服务领域20年，在多个关键领域积累了丰富的数据资产和行业知识。

根据弗若斯特沙利文报告，按2023年总收入计，明略科技是中国最大的数据智能应用软件供应商。这一市场地位的背后，是长期的行业深耕和数据积累。截至2024年6月，明略科技服务超2000家企业，其中包括135家财富世界500强公司。这些客户关系不仅带来了业务收入，更重要的是积累了海量的垂直行业数据和实践经验。

明略科技的知识图谱技术已经受到国内外广泛认可，且赢得了多个重要人工智能相关奖项。2019年，明略科技获批建设"营销智能"国家新一代人工智能开放创新平台，这是国家对其技术实力和行业积累的认可。

更为关键的是，明略科技不仅积累了数据，还构建了完整的知识图谱体系。通过将行业数据结构化、知识化，明略科技建立了从数据到知识、从知识到智能的完整链条。这种能力的形成需要长期的技术积累和行业理解，是新进入者难以短期复制的。

技术融合：数据+图谱+模型的三位一体

如果说垂直行业数据是原材料，知识图谱是加工工艺，那么大模型就是最终产品。明略科技的核心竞争力在于将这三者深度融合，构建了"垂直数据+知识图谱+可信模型"的三位一体技术体系。

2025年9月，明略科技正式推出专有大模型产品线DeepMiner，以"可信智能体模型+可信数据"双轮驱动，为企业构建Agentic AI时代的"可信生产力"。明略科技创始人、CEO兼CTO吴明辉表示："可信是企业应用AI的核心标准，而DeepMiner的目标，正是以可信的智能体模型+数据，为企业提供可信生产力。"

DeepMiner的技术架构体现了三位一体的融合理念：

数据层：基于20年积累的垂直行业数据，以及多个权威数据源，构建高质量、可追溯的数据基础。这些数据不仅规模大，更重要的是专业性强、准确性高。

知识层：通过企业级知识图谱技术，将海量数据转化为结构化知识。知识图谱不仅存储事实，还包含实体关系、逻辑规则、推理路径，为AI提供可验证的"事实锚点"。

模型层：DeepMiner采用独特的DeepMiner-FA架构，巧妙地调度了Mano(SOTA级GUI操作大模型)和Cito(数据决策大模型)。其中，Mano模型在全球权威GUI操作基准测试中达到顶级水平，确保了AI在执行层面的精准性和可靠性。

这种三位一体的技术体系，使得DeepMiner能够在保持大模型生成能力的同时，大幅降低幻觉率，提升输出的可信度。

凭借在企业数据决策赛道的卓越表现与技术落地能力，DeepMiner及其背后的明略科技在《2025胡润中国人工智能企业50强》中占据了领先地位。

2025年11月3日，明略科技成功登陆港交所，成为"全球Agentic AI第一股"，首日涨幅超106%，市值突破400亿港元，香港公开发售部分获得4452.86倍超额认购，创下港股历史纪录。这一市场表现是资本对明略科技技术壁垒和竞争优势的认可。

腾讯作为明略科技的最大股东，其投资逻辑正是看中了明略在垂直行业数据和知识图谱领域的长期积累。在AI技术迅猛发展的当下，企业形态与运营模式正经历深刻变革，而能够提供可信生产力的企业将在这场变革中占据有利身位。

根据弗若斯特沙利文报告，中国数据智能应用软件市场规模由2020年的169亿元快速增长，预计2025-2035年市场规模复合增长率将达到30.6%-47.1%。在这一快速增长的市场中，明略科技凭借"垂直数据+知识图谱+可信模型"的三位一体技术体系，构建了难以被快速复制的竞争壁垒。

从"能用"到"好用"，再到"可信"，产业AI正在经历一场深刻的价值重构。在这场变革中，那些拥有垂直行业数据积累、知识图谱技术能力和持续学习能力的企业，将构建起真正难以跨越的护城河。明略科技通过20年的行业深耕，已经在这条赛道上建立了显著优势，为中国产业AI的发展提供了一个可参考的样本。